盧拉看到支持率下降，通貨膨脹遮蔽強勁經濟 - 彭博社

巴西共和國總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦來源：彭博社儘管經濟表現出韌性，路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦總統的支持率仍在下降，這引發了人們對通貨膨脹及其政府支出政策對其任期未來所帶來的風險的關注。

根據LatAm Pulse的調查，AtlasIntel為彭博新聞進行的研究顯示，盧拉的支持率在11月份下降了超過3.5個百分點，降至47.1%，與上個月相比。大約同樣比例的巴西人，即47.3%，表示不支持總統，這意味着他的淨支持率較10月份下降了5個百分點。

巴西作為拉丁美洲最大的經濟體，在第三季度的增長超出了預期，背景是強勁的國內需求、創紀錄的失業率和工資的上漲。然而，巴西人對經濟的看法越來越悲觀：47%的人認為經濟狀況不佳，而29%的人認為經濟狀況良好，這一差距擴大了8個百分點。在未來六個月內，認為經濟會惡化的比例達到了43%，而認為經濟會改善的比例為34%，與10月份相比發生了顯著逆轉。

調查結果表明，通貨膨脹加速，11月中旬年增率上升至4.77%，正在削弱積極情緒：認為未來六個月會減少消費的巴西人比例從30%上升至47.3%，而表示預計會增加消費的比例下降了13個百分點。

結論指出，盧拉在2026年可能的連任戰之前面臨着巨大的經濟挑戰。這位巴西領導人增加了政府開支，以提供他在競選期間承諾的經濟繁榮。但這種做法正在推動消費者價格的上漲，這威脅到經濟的強勁表現，並損害總統的受歡迎程度——就像通貨膨脹在最近的選舉中對全球領導人所造成的影響一樣。

上週，盧拉命令他的經濟團隊宣佈對工資在R$ 5,000以下的人免徵所得税的提案，並與財政緊縮方案一起推出——這是為了減輕包括削減社會項目在內的計劃所帶來的政治風險。但這使得投資者對這一旨在平息市場對巴西財政赤字擔憂的提案感到不滿，導致了一場資產的“拋售”，使得美元達到了歷史最高點，超過了R$ 6。

更多巴西人預計未來6個月經濟將惡化

來源：LatAm Pulse，由AtlasIntel為彭博新聞進行的調查

投資者最主要的擔憂是，盧拉的財政政策將推動通貨膨脹，並迫使中央銀行在大多數其他中央銀行正在降息的情況下，進一步收緊貨幣政策，目前的Selic利率為11.25%。雷亞爾的強烈貶值，作為今年表現最差的主要貨幣，可能會進一步加劇通貨膨脹。

特朗普的關税威脅對像巴西這樣的國家構成了額外挑戰，調查顯示，幾乎三分之一的人預計他重返白宮將對國家經濟產生負面影響。

盧拉的受歡迎程度仍高於智利的左翼同僚加布裏埃爾·博裏奇和哥倫比亞的古斯塔沃·佩特羅。他的政治敵人——右翼前總統賈伊爾·博爾索納羅——現在面臨因2022年選舉後涉嫌政變而可能面臨的刑事指控，並被禁止參加下一次總統競選。

但他的政黨，工人黨，在十月的市政選舉中表現不佳，聖保羅州州長塔爾西西奧·德·弗雷塔斯——被廣泛認為是博爾索納羅最可能的繼任者——似乎正在獲得支持：50%的巴西人對他持積極看法，而41%的人持否定態度，這一淨結果使他在調查中稍微超越了盧拉，成為評價最高的政治人物。

AtlasIntel在11月21日至27日期間對巴西的2,521人進行了採訪。該調查的置信水平為95%，誤差範圍為正負兩個百分點。