比特幣（BTC）期權顯示交易者在創紀錄的10萬美元反彈後進行對沖 - 彭博社

融資利率顯示，交易者願意支付高溢價，通過永續期貨合約加大他們的看漲押注。

攝影師：Angel Garcia/Bloomberg期權表明，一些交易者可能已經開始對比特幣的潛在回調進行對沖，因為這種原始加密貨幣首次飆升至超過100,000美元。

對看跌期權的需求有所上升，看跌期權是給予買方在設定的時間段內以預定價格出售資產的權利的合約。根據跟蹤數字資產市場數據的Amberdata，行使價格為95,000美元和100,000美元的看跌期權在過去24小時內的未平倉合約頭寸最大。75,000美元和70,000美元範圍內的看跌期權需求也有所增加。

“當我們按到期日進行分析時，可以看到看跌期權的未平倉合約主要集中在12月底和1月底，以及一些2月底，這在邏輯上是為了對沖這一大幅上漲的任何回調或意外，”加密資產管理公司CoinShares的研究助理Luke Nolan表示。

儘管看跌期權集中在明年初的到期日，但根據Deribit的數據，這些合約的總未平倉合約仍然低於同一時期到期的看漲期權的未平倉合約。

比特幣的看漲和看跌期權行使價格的細分。來源：Amberdata比特幣終於突破了 $100,000價格水平，在週三晚間的樂觀情緒中，預計當選總統唐納德·特朗普選擇一位數字資產支持者擔任美國證券監管機構的新負責人將進一步推動加密貨幣進入主流。市場風向標比特幣自上個月的選舉以來上漲了約50%。

加密貨幣交易者在最近幾周多次未能達到$100,000後，繼續大量投入槓桿看漲押注。

融資利率，衡量加密市場槓桿的關鍵指標，正接近歷史最高點。該數字顯示交易者願意支付高溢價，通過永續期貨合約加大看漲押注，這是投資者在比特幣價格方向性變動中加倍下注的最常見方式之一。

“比特幣最近突破$100K的漲幅引發了融資利率的顯著上升，接近3月份的年內高點，並接近2021年第四季度創下的歷史最高點，”加密主要經紀商FalconX的交易主管Brian Strugats表示。“這一模式與之前的牛市相似，融資利率的這種激增伴隨着強勁的價格動能，反映出對槓桿頭寸的高需求。”

看漲情緒在加密衍生品市場的其他領域也得到了呼應。CME交易所的期貨合約，作為美國機構押注數字資產的最受歡迎選擇之一，已經出現了大額溢價，而離岸交易所Deribit的期權市場以及基於黑石公司現貨比特幣交易所交易基金的新推出的期權則指向加密市場的看漲前景。

根據Amberdata編制的數據，行使價格在$100,000到$110,000範圍內的短期看漲期權在過去24小時內出現了最大幅度的跳升。大型交易塊包括在12月7日到期的行使價格為$100,000的裸看漲期權，以及在明年1月25日到期的行使價格在$110,000和$160,000之間的看漲價差，交易額超過200萬美元，數字貨幣市場做市商Wintermute的場外交易員Jake Ostrovskis表示。

“IBIT期權市場的大部分未平倉合約顯然是針對價外看漲期權。此外，IBIT上10 delta看漲期權的隱含波動率對於即將到期的合約要高得多，相比於到期時間較長的合約，”CF Benchmarks的研究主管Gabriel Selby説。

高企的資金費率可能為回調鋪平道路，這在之前的牛市中已有證據。

“如此高的資金費率通常是暫時的——自今年3月初以來，我們還沒有看到資金費率如此激增，當時在Deribit上資金費率達到了145%的年化高點，正值受ETF流入推動的BTC上漲，”Abra的場外期權交易主管Bohan Jiang説。

資金費率是判斷市場過熱程度的好方法，但可能非常危險，因為它們可能會比預期保持高位更長時間，數字資產對沖基金INDIGO Fund的聯合創始人Nathanaël Cohen説。