私人信貸在預期的併購浪潮前尋求擴張 - 彭博社
Rene Ismail
對於私人信貸貸方來説，明年的重點將是實現規模，因為交易的平均規模膨脹，合併和收購的大門打開，根據 黑石集團 和 藍貓資本 高管的説法。
“擁有規模，以及能夠為客户提供流動性、私人和結構性信貸解決方案的能力”仍然極為重要，黑石信貸和保險部門的全球首席投資官邁克爾·扎瓦茲基在彭博情報的2025年信貸展望會議上表示。
這種規模將幫助資產管理公司抓住由於明年併購活動回升而帶來的私人債務機會。隨着私人信貸擴展到投資級直接貸款、資產融資以及數據中心等其他領域，作為一站式服務將只會幫助這些公司贏得交易。
“人們沒有意識到，在過去三年中，我們的併購交易量佔名義GDP的比例一直徘徊在30年低點，”扎瓦茲基説。隨着利率下降、宏觀經濟保持韌性以及乾粉持續積累，這一情況將會改善。
而貸方之間的整合，例如 黑巖集團計劃以120億美元收購 HPS投資合夥人，突顯了這一規模趨勢。根據藍貓的業務發展公司首席財務官喬納森·拉姆的説法，這筆交易是一個“決定性交易”。
拉姆表示，行業內“只會有少數贏家”。這筆交易還將使黑石集團在桌上佔有一席之地，管理約2200億美元的私人信貸資產。
穆迪評級的全球私人信貸負責人安娜·阿爾索夫在小組討論中提到，作為“全球最大的資產管理公司，如果在一個正在增長的核心資產類別中沒有有意義的存在，這是必要的”，指的是預計將在2025年中期完成的黑石-HPS交易，待監管批准。
投資級債務也是BXCI近期的目標，特別是高等級公司債券的利差接近歷史緊縮水平。BXCI預計長期增長的領域包括數據中心、能源轉型、設備融資、房主貸款和消費金融。
投資者正在尋找在不增加更多風險的情況下獲得額外利差的方法，而私人信貸可以提供這種機會，扎瓦茲基説。他補充道，信貸領域在向私人債務轉型的進程中“遠遠早於”一些人的想法。