美元樂觀情緒正在從對沖基金蔓延到資產管理公司 - 彭博社

強勁的美國經濟和全球日益加劇的地緣政治緊張局勢使資產管理者重新考慮對美元走弱的預期。

根據彭博社彙編的商品期貨交易委員會數據，截至12月3日，養老金基金、保險公司和共同基金等投資者將其淨美元空頭頭寸減半至20.5億美元，為2017年4月以來的最低水平。對沖基金將其看漲押注提高了9.3%，自10月以來對美元持樂觀態度，數據顯示。

彭博社的美元指標自9月底跌至八個月低點以來上漲了約5%，因為交易者預計在唐納德·特朗普總統任期內美國通脹將上升。儘管華爾街銀行預測明年美元將走低，但地緣政治緊張局勢下對美聯儲降息的風險增加和避險需求也在支撐美元。

資產管理者對美元的看跌情緒自2017年以來最低

來源：彭博社，CFTC

上週，一些美聯儲發言人對降息持謹慎態度，這支撐了美元。聖路易斯聯邦儲備銀行行長阿爾貝託·穆薩勒姆表示可能在本月暫停降息是合適的，而他的舊金山同行瑪麗·達利表示沒有緊迫感降低利率。芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比表示，他預計一年後利率將“低很多”。

“上週美聯儲官員的評論清楚表明，除了古爾斯比，其他官員都對持續的通脹感到擔憂，因此正在為市場準備暫停，”布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman & Co.）的策略師包括温·辛（Win Thin）在一份報告中寫道。“本週的通脹數據將是關鍵，任何加速價格壓力的跡象都將顛覆12月降息的敍述，並有助於提振美元。”

交易員在週五的就業報告混合後，將本月降息的 預期提高到80%。他們現在正在關注本週發佈的11月通脹數據，而美聯儲發言人在中央銀行12月18日的決定之前處於禁言期。

與此同時， 巴沙爾·阿薩德政權的垮台在敍利亞，韓國在上週 實施戒嚴法後的政治不確定性，以及最近對法國政府的不信任投票，也在加大對美元的需求。

“鑑於法國和韓國的政治動盪，投資者正在尋找避風港，這增加了美元作為避險資產的吸引力，”新加坡農業信貸銀行（Credit Agricole CIB）高級策略師大衞·福雷斯特（David Forrester）表示。

對歐元的對沖基金和資產管理者意見不一

淨頭寸以十億美元計

來源：彭博社，CFTC

根據CFTC數據的貨幣分類，歐元在資產管理者的頭寸中佔據主導地位，其看漲押注達到234億美元，儘管這一數字已從2023年5月的640億美元峯值下降。這些投資者對加元、英鎊和瑞士法郎持看跌態度。

數據顯示，槓桿基金的美元多頭合計價值為144億美元，主要是基於對歐元和加元的看跌押注。這個投資者羣體通常對市場趨勢的變化反應更為靈活。

紐約BNY市場策略與洞察負責人鮑勃·薩維奇表示：“世界其他地方如何看待2025年的美元，以及這與黃金、比特幣或僅僅是歐元的比較，將對所有市場的風險產生影響，因為美國的債務融資、貿易和價值都與美元緊密相連，而美元在充滿不確定性的世界中是唯一的選擇。”