Kospi的損失讓交易員們討論是否需要穩定基金 - 彭博社

隨着韓國政治危機進入第二週並影響其股票和貨幣，投資者正在關注可以在危機加深時部署的政策工具。

韓國綜合指數自尹錫悦總統錯誤實施戒嚴以來已下跌5.6%，而小型股的科斯達克指數下跌幅度更大。韓元對美元貶值超過2%。在此期間，該國的資產表現是全球最差之一。

一個關鍵焦點是10萬億韓元（70億美元）的股票穩定基金，官方表示在需要時“立即”可以動用。關於資金何時會被使用的猜測很多，最近一次動用可以追溯到2008年。

交易員表示，官方可能會監測下跌的速度，同時跟蹤零售投資者的資金流動，這些投資者在兩個交易日內已兑現超過1萬億韓元。金融服務委員會拒絕對此作出評論。

在貨幣方面，韓國銀行表示如果波動性上升，將採取多種措施，包括增加短期流動性。

以下是交易員對韓國市場穩定工具的看法。

緩解波動性

“股票穩定基金可能有助於平抑市場的波動性，但如果沒有對當前憲法危機的有意義解決，這將不足以改變全球投資者的看法，”新加坡隆巴德·奧迪爾的高級宏觀策略師李浩敏表示。

情緒提升

“股票穩定基金將是最後的手段，”未來資產證券公司的市場策略師徐相永表示，因此政府在部署之前將謹慎行事。“雖然它會有侷限性，但可以幫助市場形成底部並提振情緒。”

“基金的規模可能不足以平息市場的恐懼，”Fibonacci資產管理全球私人有限公司的首席執行官鄭仁允表示。“該基金將以扭轉投資者情緒為目標，但火力有限。我們預計Kospi在2400和2300之間作為心理障礙。”

有限影響

目前彈劾問題已不再討論，“可能會出現緩慢的惡性循環——幾乎沒有什麼能為外國投資者創造積極的催化劑，而對於散户，他們將繼續增加對美國股票的持有，”新加坡Janus Henderson Investors的投資組合經理薩特·杜赫拉表示。“這個問題在一段時間內不會自行解決，而我們在中國看到的穩定基金在外國人和本地人拋售時將產生有限的影響。”

平滑操作

“平滑操作是中央銀行在市場波動出現時的策略之一，”新加坡BNY的高級亞太策略師韋坤忠表示，而不是保護韓元的某個水平。雖然從技術角度來看，1440是一個關鍵水平，因為它將使2009年的高點浮現，“我認為條件可能很快會穩定，USDKRW將回落到接近1400的區域。”

“到目前為止，我們在外匯和股票中看到的資產波動性較高，但整體國內融資條件相對穩定。”