摩根士丹利支持美聯儲降息的押注激增 - 彭博社

聯邦基金期貨市場對美聯儲在12月和1月降息的押注規模激增，得益於摩根士丹利的支持。

週五，交易者在1月和2月合約中的持倉數量激增，因為其價格在創紀錄的交易量中上漲。摩根士丹利的策略師在一份報告中表示，他們建議購買2月合約。

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“我們認為投資者應該為1月29日FOMC會議上25個基點降息的市場隱含概率提高做好準備，”以馬修·霍恩巴赫為首的策略師在一份説明中表示，提到中央銀行的利率設定聯邦公開市場委員會。

他們寫道，推薦的方式包括購買2月聯邦基金合約和接收與1月會議相對應的隔夜指數掉期利率。

摩根士丹利的經濟學家預計美聯儲將在12月和1月各降息25個基點，而投資者仍然心存疑慮。OIS市場為12月18日的決定定價約20個基點的放鬆，或80%的降息概率。這與11月就業數據公佈前的約64%相比，後者在週五 引發了對降息的押注。

1月和2月的聯邦基金期貨在週五的交易量創下紀錄，買家紛紛湧入。410,842份1月合約的成交量超過了11月14日交易的約250,000份，當時美聯儲主席鮑威爾 表示美國經濟的近期表現“相當好”，為中央銀行以謹慎的步伐降低利率提供了空間。

一月份合約的未平倉合約增加了約7%，超過500,000。二月份合約的未平倉合約增加了超過3%，達到318,000，同樣創下紀錄。週五的交易活動包括一筆約20,000合約的區塊交易，價格為95.715。

摩根士丹利的建議是在95.71買入或接受4.300%的OIS利率。

本週市場更全面定價12月和1月美聯儲降息的潛在催化劑包括週三和週四發佈的11月消費者和生產者物價指數報告。