巴爾貝克聘請高盛發行8億歐元西班牙抵押貸款債券 - 彭博社

Balbec將尋求將其購買的抵押貸款重新打包成不同風險和規模的證券。

攝影師：Angel Navarrete/Bloomberg另類資產管理公司Balbec Capital LP已聘請高盛集團公司發行其首個西班牙證券化，總額約為8億歐元（8.46億美元），通過將其在過去幾年中在該國購買的貸款進行打包，根據知情人士的説法。

這家美國基金在過去三年中從西班牙銀行購買了表現良好的貸款組合，現在正尋求在債券市場為其融資，知情人士表示，他們要求匿名，因為該過程是私密的。Balbec將尋求將其購買的抵押貸款重新打包成不同風險和規模的證券，他們説。

Balbec近年來購買的一些貸款來自於Banco Sabadell SA和私募股權公司Lone Star Funds，知情人士補充道，並指出並非所有購買的貸款都將進入住宅抵押貸款支持證券。該基金希望通過一對RMBS交易進入市場，每筆交易約為4億歐元，一些知情人士表示。

談判仍在繼續，交易的細節，包括規模，可能會發生變化，知情人士表示。Balbec可能會在2025年進入市場，知情人士表示，並指出交易可能會分為第一季度和第二季度。

Balbec、摩根士丹利、孤星資本和薩巴德爾的發言人拒絕發表評論。

此次交易正值歐洲資產支持證券市場重新引起關注之際，歐洲投資銀行準備在期待已久的改革生效後注入更多資金。同時，歐洲委員會已就一系列措施向行業徵詢意見，以便於銀行將貸款轉讓給第三方投資者。

歐洲證券化

根據委員會的文件，歐洲的證券化市場自2008-2009年金融危機期間約2萬億歐元的峯值以來，幾乎減半，到2023年底下降至1.2萬億歐元。這僅是美國市場規模的一小部分，美國市場在2021年達到了13.7萬億歐元。

據2022年標準普爾全球評級的報告，Balbec之前曾進入歐洲市場，發行了一種由近7億歐元的不良抵押貸款支持的愛爾蘭RMBS。在美國，該基金今年非常活躍，其最新的RMBS交易定價於11月底。根據彭博社彙編的數據，Balbec在2024年已發行約20筆住宅抵押貸款交易。

西班牙銀行近年來一直忙於出售重新表現的貸款。這些信貸通常被納入所謂的歐洲中央銀行第二階段分類，這意味着貸款機構必須為其保留更高的準備金。CaixaBank SA正在與摩根士丹利和AB Carval Investors LP洽談出售一筆價值5億歐元的此類貸款組合，彭博社報道。

Balbec管理着超過70億美元，並在西班牙和葡萄牙市場活躍。今年早些時候，它購買了一筆價值超過40億歐元的葡萄牙不良貸款組合，來自盧森堡的LX Partners。而在2023年，Balbec獲得了大約4.65億美元的承諾，用於其第六隻旗艦基金，該基金計劃投資於消費、住宅和商業貸款組合。