金錢不是人工智能的限制因素 - 彭博社
Tracy Alloway, Joe Weisenthal
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### 這是特雷西正在考慮的事情
在風險投資的世界裏，有一個眾所周知的雞蛋與雞的問題，即一家初創公司可能會開發出某種奇妙的新技術的想法，但他們實際上無法構建它，直到他們獲得融資。而投資者在看到最終產品有真正需求之前，不想為這個東西提供融資。與此同時，沒有人願意承諾購買這個東西，直到它被構建出來並且他們能看到它的工作情況等等。
這種動態在風險投資界已經存在多年，但在人工智能方面可以説是被超級充能了。正如對沖基金Magnetar的合夥人和高級投資組合經理吉姆·普魯斯科在今天的播客中解釋的那樣：
“這些初創公司，即使得到了強大的風險投資的支持，仍然會面臨一些雞蛋與雞的問題，即他們需要計算能力來開發他們的產品，而他們需要資本來購買這些計算能力。 但如果他們沒有安排好計算能力並鎖定價格，那麼資本可能會猶豫，因為可能會想‘我們可以把資本投入到你這裏，但你可能需要額外六個月才能獲得計算能力。而到那時，一些競爭對手可能已經超過你，或者技術已經改變。’
另一方面，因為他們是初創公司，他們實際上沒有信用worthiness來僅僅合同計算能力。他們很可能需要提前支付。因此我們填補了這個空白。所以如果我們進入一個融資輪，其中有一堆風險投資者投入現金，如果他們知道我們與他們一起投入計算能力，並且在融資輪結束的那一刻，這些計算能力將可供公司使用，這使得籌集現金部分變得更容易。”
Magnetar 在這個領域做了一些新穎的事情。多虧了它與 CoreWeave 的早期關係，它獲得了計算能力。然後，這些計算能力可以作為股權貢獻給與 AI 相關的初創公司。因此，Magnetar 在有前景的新公司中獲得股份，而初創公司則獲得急需的計算能力，這立即解決了它們的一大痛點。正如吉姆所指出的，由於這些公司解決了計算部分，其他現金股權投資者更有可能參與這些交易。
這是對上述雞與蛋動態的一個有趣解決方案，也反映了當今世界的狀態。
人工智能無疑是一項昂貴的事業。但金錢並不是這裏的限制因素。畢竟，數萬億美元已經流入人工智能領域——Bespoke Investment Group 的一份報告顯示，在過去兩年中，與 AI 相關的股票（達到 13.1 萬億美元）的增長，佔同期全球股票市場總市值增長的約 45%。人工智能不僅在當今市場中佔據主導地位，它幾乎就是市場。
來源：Bespoke Investment來源：Bespoke Investment但即使有這麼多資金流動，人工智能的增長仍然受到芯片和電力短缺等現實世界限制的影響。因此，看到一些以創造性融資方式而聞名的對沖基金介入以嘗試解決這個問題也就不足為奇了。
喬在想什麼…
正如特雷西所寫，計算能力基本上可以作為投資AI公司的投資者的現金替代品。當然，這在其他技術領域並不是完全新鮮的事情。多年來，主要的雲巨頭一直在對各種軟件初創公司進行股權投資，期望這些現金會以數據中心收入的形式迴流。
這個模型有趣之處在於，這裏有這些巨大的雲巨頭，他們的產品——對其機器的訪問——對各種公司來説是一種類似税收的負擔。由於這是一種負擔，這種計算能力實際上作為一種貨幣。
也許在某個未來的科幻世界中，中央銀行將是巨大的AI雲巨頭。然後，反週期貨幣政策將包括在任何給定時間擴展和縮減計算能力的可用性。
在播客中
如上所述，在今天的播客中，我們與 吉姆·普魯斯科，Magnetar的另類信貸和固定收益團隊的合夥人和高級投資組合經理， 討論了對沖基金為何進入風險投資以及他們在該領域部署資金的一些新方式。
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