Mercado Pago在Nubank、PagSeguro和Stone的領域取得進展 - 彭博社

奧斯瓦爾多·吉門尼斯來源：Mercado Pago拉丁美洲電子商務巨頭Mercado Livre正越來越多地侵入一家已成為該地區成功故事的公司的領地，即數字銀行Nubank，在一場將塑造未來幾年行業的領導權爭奪戰中。

這兩家公司的領導者是友好的競爭對手，他們在創業場景中共同崛起，雙方都淡化了他們在爭奪同一市場的想法。但Mercado Livre擁有數千萬用户在其平台上進行購物和銷售，並提供可以交叉使用的數據，以幫助信用決策和保險、投資等產品的提供。因此，它在Nubank的領域中取得了進展。

兩者在墨西哥積極推出金融產品，這可能決定誰將在拉丁美洲獲勝，如果雙方都能進入這個龐大但 notoriously 難以進入的市場。他們還越來越多地爭奪已經習慣於技術、Pix和信用卡的巴西用户，並且兩者都在潛力巨大但發展較少的哥倫比亞市場中存在。

Mercado Livre今年成為拉丁美洲市值最高的公司，市值達到940億美元。Nubank超越了Itaú，成為該地區最大的金融公司，市值為580億美元。隨着他們積累客户和影響力，這對組合吸引了新用户進入該地區的銀行系統，並推動行業提供更多數字服務。

“我們需要比他們更快，以加速數字轉型，”負責巴西Mercado Livre金融部門的Andre Chaves説，指的是Nubank。“我們把他們視為一個參考，我們必須在增長速度上超越他們，但不一定要超過他們。”

Mercado Pago的負責人Osvaldo Gimenez則表示：“我們可以成為拉丁美洲市場上最大的數字銀行。”

Nubank和Mercado Pago之間的競爭“仍然有些平局”，Nubank在消費者信貸方面領先，而Mercado Pago在中小企業方面的覆蓋面更廣，並且在其數字銷售平台上向消費者提供更多貸款，Morningstar的高級股票分析師Sean Dunlop説。

“考慮到巴西市場的初期增長階段，尤其是在墨西哥，我們在未來幾年內不太可能有贏家，”他説。

Mercado Pago面臨的最大挑戰是“它仍然需要在信貸方面獲得經驗，而學習曲線將是波動的，考慮到其風險性質，”滙豐銀行的分析師Neha Agarwala説。

Nubank的總裁David Vélez表示，Mercado Pago正在尋求市場的不同細分。

“最大的區別在於，我們已成為大部分客户的主要銀行，”Vélez説。“這不是Mercado Pago的情況。他們是一個你存錢並獲得信貸的錢包。這其中有價值，但這是一種根本不同的策略。”

Nubank很久以來就將客户的金融交易數據的收集和交叉分析視為其在信貸領域成功的秘密武器，這是一種判斷誰值得獲得更高額度或新產品（如手機計劃）的方法。Mercado Livre擁有其在線零售平台，該公司利用該平台獲取超過3,000種不同類型的數據，這些洞察在客户信用歷史不易獲得的地方非常有價值。

例如，該公司發現，保持手機充電的用户比那些讓設備沒電的人更容易還款。Mercado Pago的Gimenez推測，這可能是因為那些對手機更勤奮的人往往在財務上也更負責任。

“我們正在分析大量信息，”他説。“這就是我們創建與傳統行業不同的模型的方式。”

Mercado Livre在18個國家運營，而Nubank目前僅在三個國家，但Mercado Pago作為數字銀行仍處於初期階段。

在第三季度，Mercado Pago管理的資產達到80億美元，活躍客户達到5600萬。其貸款組合在第三季度增長了77%，達到60億美元，信用卡的份額幾乎是去年同期的三倍，達到23億美元。

相比之下，Nubank的活躍客户接近9200萬，存款達到283億美元，比2023年同季度增長了60%。其信貸組合在此期間增長了約50%，達到210億美元。

在巴西，Mercado Pago 的收入超過 50% 來自於此，它正與 Nubank 競爭日益激烈。根據意大利銀行 BBA 的分析師，考慮到其在該國的信用卡組合規模，Mercado Pago 今天的狀況與 2020 年的 Nubank 相似。

一位客户使用 Mercado Pago 的刷卡機進行支付來源：Mercado Pago“信用卡是巴西銀行市場的皇冠明珠，”分析師在一份報告中表示，並補充説，如果在這一領域沒有強大的存在，成為客户的主要銀行幾乎是不可能的。

在巴西的收單業務中，允許商家使用刷卡機向客户收費，Mercado Pago 正在與 established 銀行競爭，如意大利銀行的 Redecard 單位，以及較小的金融科技公司，如 Stone 和 PagSeguro Digital。根據意大利銀行 BBA 的分析師，Mercado Pago 的市場份額從 2018 年的 1.5% 增加到 7%，這一增長推動了其幾乎是競爭對手兩倍的盈利能力。

“數據顯示，Mercado Pago 正在以更快的速度增加支付交易量，盈利能力更高，並且不會隨着時間的推移而減少，”意大利銀行 BBA 的分析師 Pedro Leduc 説。“這意味着他們不需要支付以獲得市場份額，這非常強大。”

Nubank和Mercado Pago在墨西哥也在激烈競爭。Mercado Pago為將資金存入其賬户的個人或企業提供更高的收益，這使得這家金融科技公司能夠獲得廉價融資，而Nubank和其他銀行在該地區已經擁有。

儘管Mercado Pago在巴西起步較晚，但由於其擁有關於參與其零售平台的數百萬個人和企業客户的數據，它在墨西哥（約有1.3億人口）可能對Nubank具有優勢。考慮到人口仍然對現金上癮，且只有約10%的人擁有銀行信用卡，墨西哥目前是金融科技公司一個具有巨大潛力的市場。

在阿根廷，Mercado Pago已經成為在線支付處理領域的最大公司，佔據超過50%的市場份額。Mercado Livre在這裏成立，並在多年中建立了一個使用二維碼的支付系統，成為金融基礎設施的重要組成部分。

Mercado Pago在拉丁美洲的總支付量在第三季度達到了510億美元，考慮到當地匯率，同比增長了73%。

Gimenez曾在斯坦福大學與Mercado Livre的聯合創始人兼主席Marcos Galperin一起學習，他在2003年底啓動了Mercado Pago，作為Mercado Livre自身在線零售業務的支付平台，該公司成立於1999年。後來，Mercado Pago開始為客户提供支付處理服務、為商家提供信貸，以及最近為個人提供貸款和信用卡。

Mercado Livre和Nubank已成為全球投資者眼中拉丁美洲的主要科技公司，其不斷增長的市場價值使得一些創始人變得非常富有。Vélez和Galperin在彭博億萬富翁指數中位列該地區前10名，甚至在烏拉圭彼此住得很近。

吉門尼斯表示，他正在考慮五到十年後的事情。“這就是為什麼我們在過去一年中如此積極地擴展我們的投資組合，我們相信整個地區仍然有許多許多機會。”

他説，他們的信貸模型是在過去十年中使用人工智能開發的。

“每當我們有信息時，我們就會採取積極的態度，”他説。“當我們沒有信息時，我們願意冒險，因為我們對我們的模型預測違約的方式感到滿意。”