日元，交易員在日本央行會議前對信號感到困惑 - 彭博社

交易者在過去一週對日本銀行何時可能加息感到困惑，因為官員的評論和媒體報道發出了混合的信號。日本銀行的意圖。

這種困惑導致市場對加息的押注出現劇烈波動，隔夜指數掉期定價顯示12月加息的概率為22%，從上週初的60%大幅下跌。本週日元兑美元匯率一度跌至152.18，從上週五的150下滑，並在東京時間上午10:40交易時為151.73。

日本銀行行長植田和男上個月在《日經》採訪中表示，加息“臨近”，幾天後《時事通訊社》報道指出中央銀行內部對過早加息的擔憂日益加劇。温和派政策委員會成員中村豐明表示，他上週表示不反對加息，但需要查看數據以決定本月的政策。

植田因其清晰而有條理的溝通方式而受到廣泛讚譽，這被視為與前任黑田東彥的不同，後者常常因其意外決定而震動全球市場。但當日本銀行在7月加息時，也遭到了批評，因為這導致了日本股市的歷史性暴跌和全球市場動盪，最近的溝通讓交易者感到似曾相識。

“我不知道日本銀行想要做什麼——在七月之後，我曾希望與市場的溝通能有所改善，但並沒有改變，”大和證券公司的高級日本國債策略師小野紀子説。“如果他們説不會加息，日元將會貶值，這可能就是造成奇怪溝通的原因。”

中央銀行沒有義務告訴交易者他們將要做什麼，但他們越是製造驚喜，市場出現異常波動的可能性就越大，這可能會擾亂經濟的長期投資。

日本銀行還在一月會議之前安排了副行長氷野良藏的演講和新聞發佈會。日元在消息公佈後對美元的跌幅擴大，表明一些投資者將此視為中央銀行可能在下個月而不是十二月加息的暗示。

“過於解讀演講日期來做決定是危險的，”東京AXA投資管理公司的固定收益策略師木村龍太郎説。“如果日本銀行認為可以在一月加息，那麼就沒有理由不能在十二月加息。”

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董事會成員中村在上週四的評論中表示，十二月的決定尚未做出，他正在密切關注本週將發佈的日本銀行的短觀報告。投資者今晚還將關注美國消費者物價指數數據和聯邦儲備委員會的政策展望。

“複雜的溝通可能會持續到12月會議前夕，”SMBC日興證券株式會社的高級利率策略師奧村温在一份報告中寫道。“如果日本銀行這次仍然沒有決定，那麼12月加息的理論可能會再次佔據主導地位。”