歐盟最大的貿易威脅是它自己，而不是特朗普的關税 - 彭博社

拆除那些牆壁。

攝影師：Liesa Johannssen/Bloomberg歐元區的增長在幾十年來一直落後於美國，人均GDP在大多數國家中與美國最貧困的州相當。這使得歐洲特別容易受到當選總統唐納德·特朗普威脅的關税的影響。儘管歐盟領導人可能會傾向於簡單地對美國商品進行報復，但以牙還牙的貿易戰對任何人都沒有好處。更好的選擇是歐盟理順自己的內部事務。

“我們必須清楚地認識到，今天，我們的歐洲是致命的。它可能會消亡，”法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在今年早些時候警告道。他或許在誇大其詞，但威脅是真實的。持續的生產率放緩正在加劇歐洲的問題，並危及其優先事項。正如前歐洲中央銀行行長馬里奧·德拉吉在一份最近的報告中所説：“這是一個生存挑戰。”

特朗普只會使這一挑戰更加嚴重。為了為前方的艱難道路做好準備，歐洲領導人應該關注三個問題。

其一是歐盟的單一市場並不那麼單一。在理論上，且在實踐中，商品、服務、資本和勞動力在27個國家之間自由流動。但根據一個估計，由於單一市場內部的摩擦，10%的潛在國內生產總值被擱置。 國際貨幣基金組織認為這些障礙相當於製造業的44%税收和服務業的110%税收。成員國應該意識到，他們在削減這些障礙方面有共同的利益。

第二個挑戰是歐洲臭名昭著的官僚主義。如果有人需要一個 政府效率部，那就是布魯塞爾，儘管各國政府常常在歐盟規則上增加自己的障礙（所謂的金鍍）。德拉吉的報告指出，自2019年以來，美國已通過約3500項聯邦立法和約2000項決議，而布魯塞爾的繁瑣事務者則通過了13000項各類法案。超過60%的歐盟公司將此類規則視為投資障礙。

美國的復甦讓歐洲落在了後面

自金融危機以來，歐洲與美國的人均GDP差距擴大

來源：國際貨幣基金組織通過埃爾卡諾皇家研究所的數據

舉個例子，歐盟有大約100項技術法律，由270多名監管者執行。這創造了一個分散且規定繁多的制度，使得能夠承擔合規成本的美國科技巨頭佔據了優勢，損害了潛在的歐洲競爭者。在2008年至2021年間在歐洲成立的147家“獨角獸”中，有40家已遷往海外。德國的SAP SE，歐盟領先的科技公司，成立已有50年。至少，布魯塞爾需要接受其繁文縟節的權衡——並如德拉吉所説，專注於“更少且更好的監管”。

最後，更好的資本獲取至關重要。美國公司約75%的資金來自資本市場，四分之一來自銀行，而歐盟公司則依賴銀行提供超過70%的外部融資。問題在於，歐盟銀行往往將資金停放在那些擁有高比例有形資產的穩健公司中。最近的歐洲央行 報告發現，銀行對低生產率公司的偏好很強，尤其是在房地產、批發和零售領域，這些領域幾乎不是活力的前沿。

歐盟十年來創建一個綜合資本市場聯盟的嘗試進展緩慢。不同的國家規則——涵蓋證券交易、破產和投資的税收處理等重要事項——都阻礙了資本的有效配置。一個適用於跨境經營企業的單一規則手冊（有時稱為“第28個制度”）將為生產力和創新提供重要推動。

無論特朗普可能施加什麼關税，歐洲在自身邊界內已經做了太多來阻礙貿易和投資。沒有什麼措施能比拆除一些本土障礙更能服務於歐洲人。

更多來自彭博社觀點：

• 什麼歐元危機？ 投資者需求推動債務銷售創紀錄：馬庫斯·阿什沃斯
• 特朗普可以與歐洲達成偉大的交易。真的。：哈爾·布蘭茲
• 美國無法通過製造業實現繁榮的中產階級：克萊夫·克魯克

想要更多彭博社觀點？終端讀者請前往 OPIN <GO> 。或者您可以訂閲我們的 每日通訊**。**