華爾街商品交易員準備迎接自疫情前以來最糟糕的一年 - 彭博社
William Shaw, Archie Hunter
全球最大的銀行正面臨自疫情前以來在商品交易中最糟糕的一年，因為多年的豐厚波動性正在減弱。
包括 高盛集團公司、 花旗集團公司 和 摩根大通公司 在內的250多家公司預計在2024年將合計淨收入達到106億美元，比去年的總額減少近五分之一，數據由華爾街頂級數據提供商之一的Coalition Greenwich彙編。市場動盪在新冠疫情限制和俄羅斯入侵烏克蘭後減弱，導致供應鏈受損並引發價格劇烈波動。
Coalition Greenwich的全球宏觀市場負責人Angad Chhatwal表示，交易熱潮“現在正在消退”，該機構預計2025年的收入將進一步下降3%。他説：“自疫情以來，我們看到銀行商品交易部門的收入超級週期，這在過去六到八個季度開始減弱。”
商品交易商面臨自2019年以來最糟糕的一年
預計收入同比下降20%
來源：Coalition Greenwich
注：2024年的數據基於前三個季度的表現和對第四季度的估計
像Gunvor Group、Glencore Plc和Trafigura Group這樣的商品交易公司在上半年報告了較低的交易利潤。不過，根據Coalition的數據，整個行業的水平仍高於2012年至2019年，當時的收入始終在50億到80億美元之間。
銀行——像交易公司和對沖基金一樣——已經加強了他們的商品交易部門，以利用波動性，並且客户希望在場外交易中對沖，以避免在價格波動時的保證金追繳。
這樣的舉措對一些公司來説是有回報的。根據該公司全球商品交易負責人喬治·庫爾特拉羅的説法，美國銀行在商品領域的表現超過了同行，今年第三季度該業務的收入與更廣泛的固定收益、貨幣和商品部門的增長一致，後者增長了12%。他將此部分歸因於對亞洲以及其在美國、歐洲、中東和非洲的對沖基金業務的投資。“這項投資取得了良好的效果，”他在一次採訪中表示。
他説，該銀行在七月至九月期間從歐洲和美國的油氣市場動盪中獲利。美國銀行現在希望進一步投資亞太和歐洲，以擴大全球天然氣和金屬的機會。
花旗、高盛、摩根士丹利和摩根大通的代表拒絕對此次下滑發表評論。
據一位不願公開發言的知情人士透露，花旗在過去12個月中向其北美商品部門增加了六名成員，並仍然致力於該業務。這些新員工包括交易員和創始人，來自高盛、摩根士丹利和美國銀行等公司。
肯·格里芬的投資公司Citadel已經逆勢而上，今年產生了約40億美元的收益，預計將與去年的表現相媲美。
Chhatwal表示，儘管由高波動性驅動的機會已經減少，但商品交易部門仍然專注於向更可持續能源的長期過渡。“我們看到這一趨勢也吸引了買方投資者的興趣，他們正在增加資源和員工人數，”他説。