黑石表示高達2%的比特幣配置是“合理範圍” - 彭博社

比特幣今年上漲了140%。

攝影師：保羅·楊/彭博社全球最大的資產管理公司表示，比特幣在多資產投資組合中確實有其位置——但有一定的限度。

給予比特幣1%到2%的權重將產生與所謂的七大科技股在標準的60/40股票和債券投資組合中相似的風險特徵，依據黑石投資研究所週四發佈的一份報告。將比特幣分配到這個“合理範圍”內，因為超過2%將大幅增加加密貨幣在整體投資組合風險中的份額，該報告指出。

這為投資者提供了一個潛在的藍圖，幫助他們思考如何在加密貨幣飆升至超過100,000美元的歷史高點時進行比特幣的配置。總統當選人唐納德·特朗普對該行業的支持，加上他對頂級政府職位的親加密貨幣人選，推動了這一漲勢，向比特幣交易所交易基金注入了數十億美元——包括黑石的IBIT。然而，這些令人眼花繚亂的回報伴隨着比特幣臭名昭著的波動性，這就是為什麼根據該報告，採取“風險預算”方法進行投資組合構建是合理的。

“儘管比特幣與其他資產的相關性相對較低，但它的波動性更大，使其對總風險貢獻的影響總體上相似，”包括黑石ETF和指數投資首席投資官薩馬拉·科恩在內的作者在報告中寫道。“比特幣的配置將具有提供多樣化風險來源的優勢，而對七大科技股的超配將增加現有風險和投資組合集中度。”

儘管比特幣今年上漲了140%，但達到歷史最高點的道路異常坎坷。自2009年創建以來，這種全球最大的加密貨幣經歷了70%到80%的回撤，報告指出。

推動今年加密貨幣上漲的因素之一是1月份美國現貨比特幣ETF的推出。自首次亮相以來，這十幾只基金的資產已超過1130億美元，投資者湧入近100億美元，自特朗普在11月贏得總統選舉以來，彭博社彙編的數據表明。

根據黑石投資研究所的報告，廣泛的機構採用可能會減緩比特幣的一些波動性。雖然這可能使投資者能夠擴大他們的配置，但也可能抑制比特幣令人矚目的回報。

“展望未來，如果比特幣確實實現廣泛採用，它可能也會變得風險更小——但到那時，它可能不再具有進一步大幅價格上漲的結構性催化劑，”他們寫道。