美國鋼鐵公司與日本鋼鐵公司交易：美國財政部信函詳細説明反對收購的理由 - 彭博社

一艘拖船在賓夕法尼亞州克萊爾頓的美國鋼鐵公司克萊爾頓焦化廠附近推着駁船。

攝影師：賈斯廷·梅里曼/彭博社美國總統喬·拜登據説計劃以國家安全為由結束日本鋼鐵公司對美國鋼鐵公司的141億美元收購提議。8月份的一封財政部信函提供了這一理由。

財政部代表美國外國投資委員會向鋼鐵製造商發出的信中詳細説明了反對收購的理由，該委員會負責審查外國對美國公司的交易。Cfius在很大程度上依賴於一個新穎的論點：日本公司對一個不僅對軍事裝備生產至關重要，而且對基礎設施也至關重要的行業構成威脅。

如果拜登以此為理由阻止交易，這可能會擴大政府對國家安全的定義，將其包括對美國經濟的威脅，而不僅僅是間諜活動、數據收集或技術盜竊的典型擔憂。這可能為Cfius提供額外的權力，同時，該委員會也面臨着其理由受到政治動機批評的風險。

彭博社週二報道，拜登計劃在本月晚些時候將交易重新提交給他時正式阻止外國收購美國鋼鐵。該標誌性美國鋼鐵製造商的股價在報告後暴跌9.7%，至35.26美元，遠低於日本鋼鐵55美元的每股報價，並持續下滑。白宮表示，Cfius的程序仍在進行中。財政部拒絕對此發表評論。

8月31日的財政部信函指出了收購帶來的國家安全擔憂，指出“這些風險與日本鋼鐵可能做出的潛在決定有關，這可能導致國內鋼鐵生產能力的減少。”

在得出這一結論時，Cfius依賴於商務部的分析，“認為強大的商業鋼鐵市場對國家安全至關重要。”根據彭博新聞獲得的信函，該委員會使用了機密和非機密信息，包括商務專家的評估、新聞報道和公司的提交材料。財政部引用了支撐特朗普2018年鋼鐵關税的調查作為國家安全分析的依據。

沒有替代方案

信函中提到的發現之一是“在短期內，沒有國內替代方案可以替代失去的生產能力和大規模生產的各種鋼鐵產品。”

根據信函，美國鋼鐵生產商無法單獨滿足國內關鍵基礎設施和商業需求，導致市場依賴進口來填補需求缺口。這引發了假設情景的擔憂，即美國消費者由於運輸中斷而無法從海外獲得特定鋼鐵，並且不再能夠從國內鋼鐵廠獲取此類產品。

“持續失去可行的商業生產能力和相關的熟練勞動力將危及美國鋼鐵行業滿足國家安全要求的能力，”信中表示。

針對美國產能損失的擔憂，Cfius指出日本鋼鐵在印度的大規模生產基地，其低成本鋼鐵廠。印度的生產成本平均比美國低約20%，這主要得益於顯著更低的勞動力成本。信函中將印度描述為“強大的”出口國，是日本公司在中國以外最大的生產市場之一。日本鋼鐵在印度的工廠被廣泛視為該公司最有效率的工廠之一，配備了最新的技術。

可以肯定的是，跨洋運輸大量鋼鐵是昂貴的。

日本鋼鐵在中國也有業務，信中提到這些資產佔公司全球生產能力的5% — 這是對拜登政府的一個。

貿易案件衝突

就美國工業而言，Cfius強調傳統鋼鐵生產中使用的高爐仍然是製造基礎設施所需某些產品的必要條件。暗示的是，目前沒有國內替代品可以替代綜合鋼廠失去的生產能力。在戰爭發生的情況下，國家安全問題將是外國鋼鐵可能無法到達美國海岸，這突顯了國內能力的必要性。

信中強調，競爭性的美國鋼鐵市場對最終用户至關重要，其中許多用户處於“國家安全關鍵行業”，包括美國公路系統、橋樑和港口。

委員會還提到，美國鋼鐵收購可能給貿易案件帶來的潛在衝突，認為反傾銷和補貼税案件的決定“將受到日本鋼鐵的影響，並可能考慮到日本鋼鐵在全球鋼鐵市場的商業利益和競爭地位，這些利益和地位比美國鋼鐵的國內利益更廣泛。”

日本鋼鐵表示在九月份不會干預美國鋼鐵在貿易問題上的決定。它將成立一個由美國公民組成的“貿易委員會”，向美國鋼鐵董事會提出建議。

知情人士本週表示，負責審查提議收購的外資投資委員會（Cfius）必須在12月22日或23日之前將其決定提交給拜登。