全球最大的獨立股票挑選者丹諾夫正在經歷自1991年以來的最佳年份 - 彭博社

威廉·丹諾夫來源：富達投資那是馬克·扎克伯格六歲的一年。在扎克伯格未來會創辦“thefacebook”的哈佛宿舍不遠處，一位年輕的股票挑選者獲得了一個字面意義上終生的工作。

沒有人能猜到接下來的幾十年將如何展開，對於超越市場的威爾·丹諾夫來説，他如今是富達投資歷史上最成功的共同基金經理之一。

自1990年那一刻起——已經34年——丹諾夫一直擔任富達對沖基金的唯一經理，這是一隻價值1550億美元的龐然大物，現在是扎克伯格的Meta Platforms Inc.的主要投資者，也是許多401(k)計劃的固定投資。總的來説，他管理着約3000億美元的客户資金。

截至2024年，對沖基金的回報率為41%，使丹諾夫有望實現自1991年以來的最佳表現，那是他擔任首席經理的第一年。

他的表現在富達或其他地方几乎沒有可比性。沒有其他如此規模的共同基金僅由一個人管理。而64歲的丹諾夫表示，他還沒有結束。

“我覺得我在退休後不會過得很好，”丹諾夫在富達波士頓總部的電話採訪中説道。“我不打高爾夫，也不太擅長網球。”

在過去的時代，管理數千億美元資金的金融人士會享有類似名人的地位。但共同基金的輝煌時代已經過去，儘管丹諾夫取得了成功，但在投資界之外，他的名字並沒有引起太多關注。

整個共同基金行業籠罩着一個令人警醒的事實：許多人開始將選股者視為遺物。如今，美國共同基金中超過一半的資產投資於被動策略，如指數基金，十年前這一比例約為三分之一。歷史表明，許多主動管理的基金——那些由實際選擇投資的人管理的基金——在長期內難以超越市場。

但丹諾夫並非如此。

根據晨星公司的數據，他在幾乎所有可想象的時間框架內都超越了標準普爾500指數——無論是一年、三年、五年、十年、二十年、二十五年，甚至三十四年。自1990年9月他上任以來，Contrafund的總回報率達到了8,870%，彭博社的數據表明，這一回報率是標準普爾基準的兩倍多——年化回報率更是高出近3個百分點。最近的“火箭燃料”：對Meta和Nvidia Corp.的重大、潛在風險投資。

所有這些都引發了一個不可避免的問題：如果有一天丹諾夫決定停止，這對富達意味着什麼？自德國統一和麥當娜的Vogue登上排行榜以來，他一直在管理該基金。當他接手時，尚無Alphabet Inc.、沒有Amazon.com Inc.、沒有Nvidia——與Meta一起，另一個主要的Contrafund持股。很少有華爾街專業人士聽説過網絡。

丹諾夫著名的導師彼得·林奇在富達麥哲倫基金的任期僅為13年。在國家的另一端，比爾“債券之王”格羅斯在太平洋投資管理公司的總回報基金的掌舵下持續了26年。

關鍵人物風險

晨星策略師羅比·格林戈德稱丹諾夫是一位傑出的選股者。同時，他表示，Contrafund的龐大規模放大了與他在富達的非凡角色相關的關鍵人物風險。

該公司表示已經制定了繼任計劃——以防萬一。他和其他高管拒絕公開討論該計劃，只是指出他們反覆強調的準備接任的優秀經理團隊。

據知情人士透露，機構投資者、401(k)計劃提供商和分析師被鼓勵與其他幾位投資組合經理會面。自2020年以來，丹諾夫較小基金的共同經理尼迪·古普塔和Contrafund較小版本的共同經理馬特·德魯克是分析師關注的對象。

“這裏有很多優秀的人，”丹諾夫説。“他們參加同樣的會議，認識的高管和我一樣。”

他繼續説道：“他們現在非常有能力和成功，當我最終退休時，他們會做得很好。”

儘管有撤資，富達Contrafund的資產創紀錄

近期表現得益於對英偉達和Meta的投資

來源：晨星

或許為了證明這一點，幾位資深的富達基金經理在電話採訪中與丹諾夫一起出席。其中包括：表現最佳的110億美元增長基金的共同經理傑森·維納；管理超過500億美元的富達平衡基金和全行業股票基金的史蒂夫·凱；以及長期投資組合經理喬爾·蒂林哈斯。

團隊合作者

同事們將丹諾夫形容為和藹可親和團隊合作者。但不可否認的是，他的名字和業績在富達內部和外部都具有很大的分量。在對沖基金Contrafund、相關策略和私人投資委託之間，他單槍匹馬管理着大約3000億美元。這比世界上最大的對沖基金橋水基金管理的約1120億美元還要多。

根據彭博社彙編的數據，丹諾夫目前持有Meta超過3%的股份，以及AI明星Nvidia約1%的股份。

丹諾夫的成功使他幾乎成為了一個品牌。在波士頓，他算得上是當地的名人。2016年，富達發佈了一則廣告，展示了一名男子給他寫信，並附上了他兒子的照片，表示他投資了Contrafund以為孩子的大學教育儲蓄。廣告語是：“在富達，我們不僅管理資金，我們管理人們的資金。”

多年後，丹諾夫的同事們找到了那個男孩，那個男孩已經長大。他已經大學畢業，自己有了一個兒子，並且仍然投資於Contrafund。丹諾夫表示他與這個家庭保持聯繫。

在丹諾夫任期內，Contrafund的回報率達到了8870%

在此期間，其表現超過了標準普爾500指數的表現兩倍多

來源：彭博社

儘管如此，Contrafund並不免受重塑共同基金行業的力量的影響。股票價格的上漲使其管理的資產從一個高點提升到另一個高點。但客户們仍然不斷從中抽取資金。

客户在過去34年中有20年提取了資金——總計約900億美元——根據晨星的數據，該基金自2012年5月以來幾乎每個月都有資金流出。這些現金中的一部分流入了其他富達策略，或者可能反映了那些實現投資目標並獲利的人的贖回。

一些分析師警告説，Danoff最近的表現依賴於Meta和Nvidia，這兩者合計佔Contrafund資產的約25%。像這樣的贏家在上漲時可以膨脹回報——而在下跌時則會壓垮它們。

Danoff對此毫不在意。

“我們為什麼要賣掉這些大贏家？”他説。在經歷了多年的成功後，如果市場對他不利，一些投資者可能會表示同情。在Contrafund罕見的糟糕年份中，一位路人看到Danoff在富達總部附近的街上。

“繼續加油！”那人對他説。

目前，這正是Danoff計劃要做的。他也可能會提升自己的網球水平。大約十年前，他與扎克伯格合作參加了一場雙打循環賽。

他們贏了。