MSTR、GRNY、401(k)中的投資組合交易和ETF - 彭博社

一名學生在筆記本上寫字。

攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg 歡迎來到ETF IQ，這是一個專注於14萬億美元全球ETF行業的每週通訊。我是彭博新聞記者和主播Katie Greifeld。

彭博在本週於我們紐約總部舉行了年度 旗艦ETF活動，由彭博情報的Eric Balchunas主持。以下是今年活動的一些亮點。

還有一個框需要勾選

我與Fundstrat的Tom Lee談到了他剛剛推出的首個ETF，Fundstrat Granny Shots美國大型股ETF（代碼GRNY）。正如彭博的Isabelle Lee所詳細介紹的，GRNY相對集中投資組合（少於40只股票）中的股票是根據金融條件緩和、季節性和風格傾斜等主題進行選擇的。如果股票符合兩個或更多主題，它們將被納入基金。

然而，除了主題之外，任何潛在的股票還必須在一個“重要”的指數中才能入選，Fundstrat的Lee表示。這就是為什麼儘管他對比特幣和MicroStrategy本身的看漲態度非常明顯，MicroStrategy卻不在GRNY的投資組合中。

納斯達克100指數計劃在週五宣佈其年度重組的細節。MicroStrategy是否真的會獲得進入這一大型科技基準的資格仍然是一個懸而未決的問題。

女孩可以夢想

彭博社的維爾達娜·哈吉里克主持了與北方信託資產管理公司的大衞·阿布納、Avantis董事的菲利普·麥金尼斯和州街全球顧問公司的安娜·帕利亞的對話。帕利亞自稱的一個痴迷是將ETF融入美國退休系統。正如我們之前在這份通訊中討論過的，401(k)是ETF的最後邊界——它們是圍繞共同基金構建的， incumbency bias非常強。

帕利亞已經採取措施來規避這種設置。上個月，SSGA申請獲得許可，將共同基金作為其ETF的一個股份類別，這將是“專門為通過退休計劃購買的投資者設計，並僅對其可用。”如果獲得美國證券交易委員會的批准，這將為州街及其他公司將其ETF策略轉變為適合退休賬户的工具創造一個途徑。

SSGA正在尋求豁免救濟，這意味着SEC沒有截止日期來確認該申請。但帕利亞表示，明年可能會有一些行動：

好吧，這就是十億美元的問題……但我希望在明年某個時候。我希望。但是，你知道，再説一次，一個有夢想的女孩。

電氣感覺

彭博情報的詹姆斯·塞法特主持了一場關於ETF如何重新定義固定收益市場結構的對話，自然，投資組合交易也被提了出來。在投資組合交易中，交易商一次性買入或賣出大量債務證券——通常是通過ETF。

根據Citadel Securities的Katie Stiner，投資組合交易在債券市場中變得越來越重要：

所以，在一個平均的日子裏，我認為債券投資組合交易大約佔市場的10%。但我們最近看到一些日子，這個比例達到了低20s，這非常表明所有的使用案例……隨着ETF的增長和資金的引入，這需要人們交易債券以交付給ETF發行人。因此，債券PT對於任何管理持有固定收益的ETF的人來説都是一個非常自然的選擇。我們預計這將繼續成為信用交易量中更大和不斷增加的部分。

深入分析

在本週Bloomberg Television的ETF IQ節目中，SSGA黃金策略師George Milling-Stanley來訪，談論SPDR黃金信託（GLD）。該ETF最近慶祝了其20週年，仍然是最大的商品ETF，資產接近750億美元。

在比特幣每個價格達到100,000美元的世界中，黃金適合什麼？Milling-Stanley有幾個答案：

大多數人購買黃金作為投資組合的一部分是因為它的保護屬性。它通過多樣化保護投資組合集中度。它為您提供對持續高通脹的保護，對潛在貨幣疲軟的保護，對股市潛在疲軟的保護。比特幣並不提供這些。比特幣與標準普爾500指數的相關性非常高，因此它並沒有提供黃金所提供的相同類型的保護。

下週在ETF IQ

請加入我，Eric Balchunas和Scarlet Fu，在彭博電視的ETF IQ節目中，時間是週一中午12點（東部時間）。可以在彭博電視上觀看，在彭博終端的TV <GO>上觀看，以及在YouTube上觀看。