Rithm表示要關注消費者違約率上升的趨勢 - 彭博社

攝影師：Angus Mordant/Bloomberg

Rithm Capital Corp.是一家專注於包括抵押貸款在內的資產的資金管理和貸款公司，正在密切關注消費者違約情況，以更好地掌握信貸市場。

越來越多的借款人正在落後於信用卡和汽車貸款，Rithm的首席執行官Michael Nierenberg表示，該公司管理着超過400億美元的資產。這是一個信號，表明疫情期間的刺激措施正在減退，消費者壓力正在加大。

消費者信貸是Rithm多個投資領域的關鍵因素，包括基於資產的融資和公共證券化。

Nierenberg在12月18日結束的一系列採訪中對彭博社表示。評論已被編輯和壓縮。

基於資產的融資中最大的機會在哪裏？

來源：彭博社在房地產中。將包括住宅和商業。我認為全球範圍內住宅投資不足。我們相信商業房地產提供了自全球金融危機以來我們所見到的最大的機會之一。

在説這句話時，你必須非常注意，目前信用利差很緊。我們確實認為，抵押貸款市場和結構化市場落後於我們在信用中看到的收緊。機會集的情況是，在2025年及以後，結構化領域將會有一些很好的資本部署機會。

資產基礎融資和公共證券化市場之間有什麼關係？

資產基礎融資、資產支持證券、抵押貸款支持證券和CMBS都是類似的策略。資產基礎融資是一個常用於公司籌集資金的術語，但許多相同的資產將包含在這些策略中。

你在密切關注哪個指標？

未來的信用逾期率。我們一直處於一個非常温和的信用市場，因為失業率保持在低4的水平。展望下一個週期，我們必須關注信用。這是一個重大問題。

利率仍然非常低，但監測消費者方面的信用至關重要。在一些無擔保的消費者投資組合和抵押貸款領域，你開始看到一些信用惡化的跡象。雖然並不是到處可見，但你開始看到一些逾期率上升的區域。

疫情時代的刺激措施導致消費者信用評分的提升。隨着過剩儲蓄大部分被花費，消費者的狀況發生了變化，資產豐富的嬰兒潮一代受益於財富效應，而其他羣體則更加依賴於就業和個人儲蓄。

如果即將上任的白宮撤回提議的巴塞爾資本規則，這會是一個逆風嗎？

無論如何，仍然會有監管。問題在於它從資本的角度對資產負債表的影響程度。

假設你有一個逾期的住宅貸款組合。一旦這些貸款逾期，你就必須為它們持有更多的資本。顯而易見的下一步是要麼轉移一些風險，要麼出售這些資產。當你考慮資產支持融資（ABF）領域時，你仍然會看到同樣的情況。你仍然有那些已經收縮的地區銀行，這為我們打開了大門，創造了很多機會。