中國中糧集團在巴西投資，緩解與美國的緊張關係 - 彭博社

在巴西聖保羅港的中糧碼頭預計將在2025年啓用攝影師：Jonne Roriz/Jonne Roriz2014年，寧高寧在飛越巴西海岸時看到了未來。在他的飛機窗外，這位中國貿易公司的領導者中糧集團看到了許多裝載農產品的卡車和火車——它們都駛向聖保羅港。

寧高寧，英文名Frank，他意識到，並在他的回憶錄中寫道，他的公司需要擁有南美最大的港口的一部分。他希望這能將國有集團推向農業貿易的高層。

這一目標部分實現了。中糧在2022年獲得了一項特許權，將在聖保羅港建設一個大型碼頭，預計明年啓用。該公司曾專注於為中國政府進行農產品貿易和生產，現在已在50多個國家開展業務。

它的戲劇性崛起，在封閉的農業貿易世界中是罕見的，創造了一個擁有商業優勢和部分私有產權結構的巨頭，在中國最大的國有企業中脱穎而出。這也擴大了中國在全球食品鏈上的認知和影響力。

然而，對現任和前任員工、競爭對手和政府官員的採訪描繪了一家在與主導全球農產品貿易的四巨頭競爭的頭十年中也遇到嚴重問題的公司，這四巨頭被稱為ABCD。這個暱稱來源於構成交易商Archer-Daniels-Midland Co.（“A”）、Bunge Global（“B”）、Cargill（“C”）和Louis Dreyfus（“D”）名字的字母。

儘管其海外擴張顯著，但中糧集團不得不在國內和全球的競爭雄心之間進行平衡，這些雄心並不總是與國際貿易巨頭的優先事項一致。該公司是中國主要的基礎農產品進口商，其中一些幫助增強國家儲備，並因從加工肉類到牛奶的消費品牌而廣為人知。

中糧集團 vs. ABCD

該公司的銷售額已增長到與世界頂級交易商相媲美

來源：公司聲明，彭博數據

注：中糧集團的年度會計週期在五月結束

“中糧集團處於獨特的位置，”堪薩斯州立大學的高級農業經濟學家Jay O’Neil説。他補充道，任何被稱為ABCD的交易商在其運營的任何地方都沒有如此直接的政治優勢——但中糧集團是中國的本土冠軍。“我們不能忽視中國是許多商品的最大進口國，無論是大豆還是玉米。”

如今，該集團的主要客户仍然是北京，但年收入已上升至近1000億美元，是十年前的三倍，僅次於Cargill。現在，該公司需要面對一個老對手的迴歸。美國當選總統唐納德·特朗普已經承諾對中國商品徵收60%的關税，並加大貿易緊張局勢，這可能會扼殺中糧集團的雄心。

瞭解更多：特朗普的貿易戰使中國尋求在巴西購買大豆

巴西，Cofco將在聖保羅很快擁有大陸上最大的糧食終端之一，已成為中國多樣化採購努力的關鍵 - 目前，該國提供了中國大部分的大豆和玉米，超過了美國的份額。

“如果是這樣的話，中國準備好迎接另一場貿易戰，”曾與Cofco員工合作並作為上海美國商會前會長經常與該公司會面的Ker Gibbs説。

押注巴西

Cofco成立於1949年，最初的重點是與其他共產主義政權進行交換，以支持新中國政府。隨後，它尋求獲得外匯並支持新興的外交倡議，當可口可樂公司在1979年重新進入謹慎開放的中國時，是通過Cofco的委託。

如今的Cofco全球化和市場導向是在2014年寧高寧的領導下通過總部位於日內瓦的Cofco International成立的。利用北京對海外擴張的新寬鬆態度，該公司在交易上大手筆，包括花費40億美元收購Noble Group Ltd.和荷蘭糧食交易商Nidera BV的農業貿易資產。該公司還能夠為主要交易商提供具有競爭力的薪水和直接與其表現掛鈎的獎金，而不是遵循由北京設定的結構。

為了瞭解國際市場的交易策略，Cofco International的高管如Patrick Yu經常邀請交易商解釋他們業務的機制。與競爭對手工作的中國交易商表示，他們在休閒飲品中被Cofco的高管詢問有關最新交易策略或他們對中國大規模採購的看法，根據參與這些會議的一些交易商的説法。

桑托斯被評為巴西最大的港口

來源：彭博社

儘管如此，第一次海外嘗試並不容易。寧的訪問旨在與阿姆斯特丹的尼德拉員工交談，開始時遭遇了移民官員的長時間審問，最後又被自己團隊對中糧的動機和管理風格提出了一連串問題，正如他的回憶所述。

中糧在日內瓦的單位的頭幾年充滿了文化衝突和內部官僚主義，曾在公司工作的人士表示。另一個麻煩是該集團對收購業務的交易員的高度依賴。新來者甚至被指派負責最重要的商業賬簿，包括大豆，這對中國來説是至關重要的進口，而並非所有人都決定留下。其中一位主要的離職者是阿徹-丹尼爾斯-米德蘭的冉冉升起的明星馬特·詹森，他於2016年7月成為中糧國際的首席執行官，並在次年辭職。

寧的一系列收購引發了對其財務可行性的質疑。事實上，在最初的幾年裏，新資產不僅未能增長，還帶來了問題，例如荷蘭生物燃料部門未經授權的2億美元商業損失，以及隨後在尼德拉的巴西業務中出現的1.5億美元的財務漏洞。寧本人於2016年離職。根據熟悉當時公司的人士的説法，他的雄心已經與一個不再鼓勵國際商業的政府脱節。

但是他們的業務顯得預示着未來。寧離開中糧後，特朗普時代開始了，這使得中國與美國的關係受到質疑，而美國是中國長期以來的主要食品供應國。隨着中國尋求替代糧食供應商，Nidera在巴西的資產變得極其有價值，而中糧的領導者們在多個場合明確表示，他們決心在巴西進行長期投資。

在桑托斯港口傾倒的黃豆。中糧將在港口擁有大陸上最大的糧食終端之一。攝影師：Patricia Monteiro/Bloomberg中糧還有其他挑戰需要克服。2018年，中糧國際損失超過1億美元，原因是錯誤的決策。動盪在2020年開始穩定，當時該單位首次通過貿易盈利，並因市場波動創下了記錄利潤。然而，由於疫情和監管變化阻礙了其他高知名度的首次公開募股，其農業貿易業務上市的計劃停滯不前，抑制了更具擴張性的雄心。

巴西是“我們業務的重要農業中心”，並且“作為全球農業領導者具有無與倫比的潛力”，中糧國際的一位發言人在一份電子郵件聲明中表示。“我們堅定致力於負責任地在巴西投資，”聲明補充道。

寧沒有回應評論請求。彭博社未能直接或通過與他過去合作的高管聯繫到餘。

美國的退步

北京和華盛頓之間的緊張關係也減少了中糧在美國的一些雄心，該公司試圖並未能顯著擴展超出Nidera和Noble已經擁有的業務。一 個中糧國際在2017年與Growmark Inc.宣佈的合作伙伴關係，以共同擁有和運營位於伊利諾伊州的駁船、鐵路和卡車終端，今年結束，當時兩家公司進行了資產置換，其中包括出售芝加哥的糧食終端。中糧去年還出售了其在密爾沃基的設施，未能獲得美國的出口終端的訪問權。

根據獨立食品市場分析師和前聯合國糧食及農業組織經濟學家Abdolreza Abbassian的説法，預計在新一屆美國政府下地緣政治緊張局勢的加劇以及國內市場的幾乎飽和，表明中糧的崛起可能無法以同樣的速度繼續下去。

“他們與政府的緊密聯繫仍然是一個重大問題，因為國家支持與市場動態之間的互動將繼續限制他們應對全球市場挑戰的能力，”Abbassian説。

在秘魯的Chancay港口新建的碼頭區域，三月攝影師：保羅·甘賓/Bloomberg這使得在拉丁美洲日益增長的存在變得更加重要。在習近平主席於11月訪問利馬和巴西利亞期間，他 inaugurou um 巨大的港口，承諾縮短船隻前往亞洲的旅行時間，並簽署了多項協議，以向中國市場開放巴西產品，包括芝麻和高粱。

閲讀更多：習近平與盧拉尋求基礎設施項目的協同效應

新終端在桑托斯將大幅提升中糧的能力，使其能夠充分利用外貿變化，將該公司的巴西港口能力提高到每年1400萬噸，並允許其每年裝載200艘船。

終端與鐵路的連接，作為一種比卡車更便宜的運輸方式，應該使公司在提供來自巴西主要生產區的大豆和玉米方面更具競爭力。這也減少了存儲不足或因裝船延誤而產生的成本風險，這在桑托斯並不少見。

與此同時，中糧正在加緊從巴西農民那裏購買更多的大豆、糖和玉米，招聘更多的交易員，甚至收購當地公司。今年，該公司參與了收購甘蔗廠的談判，知情人士透露。中糧國際拒絕對此次談判發表評論。

這一切正在增強中糧和中國在即將到來的美國貿易緊張局勢面前的實力，儘管不可能完全中和這些緊張局勢。

“他們已經在與巴西的貿易關係中投入了大量資金，這無疑會幫助中國，”前美商會主席吉布斯説。“但貿易戰對雙方都是有害的。”