BCE必須削減股息以實現扭轉局面，斯科舍銀行表示 - 彭博社

在一個讓 BCE Inc. 股票跌至14年低點的年份之後，一位Bay Street分析師表示，加拿大最大的電信公司需要削減其股息。

“如果不解決這個痛點，我們認為所有其他措施最終只會治療症狀，而無法真正解決根本原因，” 諾瓦斯科舍銀行的分析師Maher Yaghi在週四晚上寫給客户的信中表示。“我們的願望是公司將股息削減一半，以提供必要的喘息空間來降低資產負債表的槓桿。”

更重要的是，Yaghi表示，BCE需要“廢除”其股息再投資計劃，他認為這將每年稀釋股東多達13億加元（9.05億美元）。

BCE的股票今年迄今下跌了36%，截至多倫多時間下午2:19，股價為33.43加元，跌幅快於同一時期下跌29%的 羅傑斯通信公司。這兩家電信公司也表現不及更廣泛的S&P/TSX綜合指數，該指數今年迄今上漲了18%。

BCE的12個月股息收益率為12%，並於11月宣佈了99.75加元分的股息。

BCE在2月裁員了9%的員工 這是近30年來最大的一次重組，面對增長前景疲軟和與競爭對手的移動價格戰。在同一天，該公司將股息提高了3.1%——低於其通常的5%的增幅。

電信公司隨後利用其從出售在楓葉體育娛樂公司中的股份中獲得的 47億加元 來 購買 美國互聯網服務提供商 Northwest Fiber LLC，而不是償還債務，截至9月30日，債務總額超過了400億加元。該公司還排除了在2025年全年增加股息的可能性——在連續16年每年提高分紅後——並表示將對其股息再投資計劃進行折扣。

BCE的股票在11月4日公告後 下跌 至12年來的最低水平。

ClearBridge Investments的投資組合經理 David Wahl 在12月12日的市場展望活動中稱BCE為“失望”。Wahl表示，MLSE的出售將是“鞏固資產負債表的好方法。”

“然後他們去買了Ziply，”Wahl説，指的是Northwest Fiber的商業名稱。“Ziply雖然是一家很好的公司，潛力很大，但這讓人質疑：你是一個分紅增長者嗎？你是一個成長型公司嗎？”

Yaghi認為需要削減股息。他承認股票的散户投資者基礎將承受短期痛苦，但從長遠來看，這樣的舉措將幫助公司建立更堅實的基礎。然而，他並不期待公司在2月6日管理層提供2025年指導時削減股息。

“我們認為股息最終會被削減嗎？”他寫道。“答案是肯定的。”

斯科舍銀行團隊建議BCE出售租金成本超過擁有成本的資產，例如無線塔和衞星業務。它還建議貝爾將其媒體資產與Corus合併為一家獨立的上市公司，但懷疑該公司在未來一年會接受這個想法。

雅吉和他的團隊仍然讚揚BCE的企業文化，並表示它繼續擁有顯著的優勢，補充説它“仍然是行業的風向標。”