分析師在大幅降息和減少會議後重新審視土耳其利率路徑 - 彭博社

Tugce Ozsoy, Beril Akman

2024-12-27

土耳其伊斯坦布爾博斯普魯斯海峽上方的住宅建築上的電力塔。

攝影師：Nicole Tung/Bloomberg分析師們現在預計，土耳其中央銀行將在2025年的每次政策會議上實施大幅降息，此前週四的降息幅度超出預期，儘管官員們警告不會有不間斷的寬鬆週期。

貨幣當局將基準一週回購利率從50%下調至47.5%，這是近兩年來的首次此類舉措，同時縮小了利率走廊，此舉被視為鷹派。

為了強調這一點，政策制定者還強調，進一步降息的時機將取決於數據。這仍然沒有阻止許多分析師在明年進行進一步和更大幅度的降息預測，當時銀行計劃舉行八次政策會議，而今年為12次。

週五，里拉兑美元下跌約0.3%，交易價格為35.2678，過去四周的損失達到1.8%。這是彭博社追蹤的23種新興市場貨幣中表現最差的第六位。

以下是彭博社在最新政策會議後彙編的新估計摘要：

在週四的降息後，摩根士丹利經濟學家表示，他們預計到3月利率將降至42.5%，而之前的預測為44%，並預計第一季度將有兩次250個基點的降息。

接下來的兩次會議定於1月23日和3月6日。

土耳其經濟銀行的Okan Ertem和巴克萊銀行的經濟學家Ercan Erguzel都表示，他們現在預計明年所有八次會議將削減250個基點。

這將使利率在年底降至27.5%。此前，Erguzel預計這一水平將在8月達到，並將維持到年底。

根據QNB首席經濟學家Erkin Isik的説法，中央銀行會議數量的減少意味着減幅可能會更大。

“我們認為第一季度兩次會議削減250個基點的可能性很大，”他説，同時預測到年底一週回購利率將降至28.5%。

花旗集團的分析師包括Ilker Domac預測在同一時期利率將達到30%。他們警告説，政策制定者“更寬鬆的立場”可能會降低對里拉資產的需求。

高盛集團的分析師維持他們對6月39%利率的預測，稱影響他們預測的風險——例如新的政策會議日程——是“小的”。

德意志銀行的分析師Yigit Onay和Christian Wietoska表示，該銀行對數據驅動決策的重視可能會導致政策制定者在1月將政策利率設定為45%後暫停寬鬆。他們表示，權威機構最終將在2025年底前將關鍵利率降低至30%。

中央銀行在11月表示，預計到2025年底消費者通脹將放緩至21%，而上個月為47.1%。它將在2月公佈下一個季度的價格展望，這將作為權威機構的新短期目標。該銀行的官方目標是5%。

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