許家印賈躍亭造車，難兄難弟_風聞

雷達財經出品 文|肖灑 編|深海

許家印和賈躍亭的造車夢，看起來越來越難以實現了。

近期，恒大汽車和法拉第未來（Faraday Future，簡稱FF）均有不好的消息傳來。1月8日，恒大汽車公告稱，執行董事劉永灼因涉嫌違法犯罪，已被依法刑事拘留。此前，該公司已確認，紐頓集團原本預期的規模高達5億美元的投資協議正式失效。

與此同時，遠在大洋彼岸、總部位於洛杉磯的FF公司，境況也好不到哪裏去。日前，FF公司收到了納斯達克的退市警告，原因是股價連續30個交易日低於1美元。

算起來，2024年已經是賈躍亭奔赴造車夢、創辦FF的第十個年頭，但至今僅交付了10輛車。目前，賈躍亭正在為FF開拓中東市場，同時有意打通中國的供應鏈。

而在3個月之前，許家印因涉嫌違法犯罪，已被採取強制措施。這次隨着劉永灼被抓，恒大汽車的決策者又少了一位。在業界看來，不論是恒大汽車還是賈躍亭的FF公司，在新能源賽道具有競爭力的玩家越來越多的情況下，想贏得市場或者投資均非易事。

高管被抓、失去救命錢

1月9日，港股恒大汽車盤中一度跌超10%，公司最新市值已不足40億港元。

消息面上，恒大汽車公告稱，本公司得悉其執行董事劉永灼因涉嫌違法犯罪，已被依法刑事拘留。

公開信息顯示，劉永灼堪稱許家印的“左膀右臂”。出生於1981年的劉永灼，畢業於華東師範大學及武漢科技大學，獲工商管理學士學位及工程管理碩士學位。

2003年，劉永灼加入恒大集團，前幾年從事人力資源工作，後因工作出眾而獲得了快速提拔。履歷顯示，劉永灼歷任中國恒大副總裁，分管廣州恒大淘寶足球俱樂部、恒大文化產業集團、恒大農牧集團、恒大互聯網金融集團、恒大高科技集團，現任恒大新能源汽車集團總裁兼恒大新能源科技集團董事長。

由於在任職恒大足球俱樂部董事長期間，廣州恒大足球俱樂部連續七年獲得中超冠軍、兩次獲得亞洲冠軍，劉永灼和央視著名的解説員劉建宏被業內稱為中國兩大體育名人。而此前，劉永灼還曾管理過恒大女排俱樂部。

2017年底，許家印進軍新能源汽車，他通過恒大健康在汽車產業鏈上廣泛佈局，恒大健康也在後來更名為恒大汽車。

但恒大跨界造車，缺乏技術、人才和造車經驗，於是許家印開始大手筆收購進行佈局。在2019年恒大新能源峯會上，許家印將此概括為“買買買”“合合合”“圈圈圈”“大大大”“好好好”15個字的恒大造車宗旨。

也正是從2019年開始，劉永灼擔任恒大新能源科技集團董事長，並於次年6月份出任中國恒大新能源汽車集團有限公司執行董事及副董事長。

但造車不是“拼圖”遊戲，通過收購兼併來造車的恒大汽車，量產和交付一再推遲，還在2023年初因資金短缺停產。

去年8月中旬，恒大汽車迎來曙光：阿聯酋國家主權基金持股的納斯達克上市公司紐頓集團，將向公司注入約5億美元（約合35.5億元人民幣）戰略投資。

然而，一個月後恒大造車的推動者許家印突然被抓。2023年9月28日晚間，中國恒大在港交所公告，公司接到有關部門通知，公司執行董事及董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法採取強制措施。

面對許家印涉罪被抓、恒大集團債務重組生變，紐頓集團暫停了對恒大的注資，直至股權認購協議失效。

2024年1月1日，恒大汽車在港交所發佈公告稱，恒大汽車和紐頓集團之間的股份認購協議以及債轉股認購協議，原定於2023年12月31日截止，現已失效。

不過，恒大汽車也表示，儘管協議已經失效，但恒大汽車、紐頓集團以及其他相關方仍在就這些交易的關鍵條款進行磋商。

但在外界看來，恒大汽車拿到投資的機會微乎其微。全聯車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴認為，紐頓集團投資恒大汽車是一種資本投資，主要目的還是想從中獲利。當資本方發現在此次合作中難以獲利時，就會果斷退出。

FF公司在退市邊緣掙扎

身在海外，卻時常活躍在中文社交媒體上的賈躍亭，時不時會發文透露有關FF公司的消息。

根據最新的博文，北京時間2024年1月4日，由十多家汽車供應鏈企業組成的中國汽車產業北美考察團，到訪了FF公司位於洛杉磯的總部，並與包括全球CEO Matthias Aydt，創始人、首席產品與用户生態官賈躍亭在內的數名FF高管進行了深度交流。

據悉，來自上海儀達空調、上海數策軟件、吉祥雲度汽車、知行汽車、崑山國力源通新能源科技等知名汽車供應鏈及製造商的代表參與了此次考察。

隨後，賈躍亭在個人微博發佈《對話中國供應鏈考察團》上、下兩個視頻，他表示，“成功的經驗可能沒有多少，但至少失敗的教學可以給你們講，很多很多。”

交流中，就智能電動車供應鏈等話題，賈躍亭表示，FF公司能夠給供應鏈帶來一些額外的價值。“為什麼我們的供應鏈一直都還在支持我們？因為FF是一家獨一無二的公司。目前這個產業當中，只有FF採用最頂尖的部件、產品、技術。所以他們（供應鏈）很願意將FF作為新產品新技術的試驗田。”

賈躍亭還認為，FF幾乎沒有中國的供應鏈，這是一個錯誤。接下來，公司將會有一個重大調整，希望徹底打通中國供應鏈和全球供應鏈，而且是以中國供應鏈為主。

他坦言，希望供應鏈能夠幫助FF渡過難關，雖然FF目前非常微弱，但能夠提供其他主機廠提供不了的價值。

不過，對於賈躍亭的分享，卻遭到網友的犀利點評，被質疑“想白嫖國內供應商”，“一個月一輛車的產能有那個vendor（供應商）會搭理你？”

的確，此前被業界詬病為“PPT造車”的FF，慘淡的交付始終是其最大短板。1月3日，該公司宣佈在2023年完成了10台FF912.0FuturistAlliance的交付，最近一台交付給了負責FF智能互聯網應用服務平台的公司高管JimGao。

去年6月份，FF官宣簽約FF 91 2.0 Futurist Alliance首位車主，訂購者為知名設計師Rem D Koolhaas，售價高達30.9萬美元。當時，理想汽車CEO李想公開發文支持：“總算正式銷售了！第一批造車新勢力中造型設計最前沿、最大膽的車型，沒有之一。”

伴隨着首車交付，多年來FF公司首次實現創收。財報顯示，FF三季度向用户交付7輛新車，首次實現汽車銷售收入55.1萬美元，但同期淨虧損7800萬美元。

目前，除了交付量，更讓賈躍亭焦慮痛苦的，是FF又一次面臨着退市危機。去年12月28日，公司收到納斯達克關於退市或不符合繼續上市規則或標準的通知，被要求在2024年6月25日之前，必須至少連續10天將股價提高到要求的水平（1美元）以上，才能恢復其合規性。否則將面臨退市風險。

截至1月9日盤前，FF最新股價報0.19美元/股，最新市值0.24億美元。就在4個月之前，FF曾按照80:1的比例對股票進行了合併，公司股價一度超過10美元/股，隨後FF收到了納斯達克的合規通知。

但是好景不長，在“並股”不到兩個月後，FF的股價又再次跌破1美元。2023年全年，FF股價累計跌幅達99%。

許家印賈躍亭掉入同一條河流

回顧許家印和賈躍亭的造車歷程，兩人曾短暫產生交集，但卻以“鬧掰”收場，最後又在同一個地方跌倒。

時間回到2018年，許家印主導的恒大集團首次公開表態進軍高科技領域。當時，地產商造車並不稀奇，因此許家印也選擇了進軍汽車製造業作為新方向。

但在自己下場造車之前，許家印選擇擁抱賈躍亭的FF，彼時正值後者資金飢渴之時。事實上，整個2017年，FF都在尋找A輪投資者，直到10月份，賈躍亭接到來自香港的電話，朋友介紹恒大對於投資FF表示了強烈的興趣。

這筆交易最終在當年底敲定。為獲得FF公司45%的股權，按照協議約定，恒大在三年內要支付20億美元。

一開始，雙方曾有過“蜜月期”，許家印飛到洛杉磯的FF總部參觀，賈躍亭全程陪同。

但一個“野心家”，一個“夢想家”，註定了是道不同不相為謀。賈躍亭前投資人孫宏斌曾這樣評價：“他（賈躍亭）是一個連一片羽毛都不肯放棄的人。”

時間並沒有過太久，距離恒大正式公告入主FF僅3個月後，賈躍亭就就要踢許家印出局。恒大方面稱，FF不到一個月就花完了第一筆8億美元的投資，還要求提前支付7億美元的後續投資款項。

合作破裂後，恒大沒有再繼續支付剩餘的12億美元，雙方徹底決裂，許家印和賈躍亭分頭去追逐各自的造車夢。

眾所周知，造車是燒錢的遊戲，而賈躍亭的FF似乎從未解決掉資金短缺的問題。2023年9月份，FF全球CEO的Matthias Aydt在致股東信中稱，在過去的九年裏，FF已經投資了約30億美元（約合219億元人民幣），這些資金已經投入到FF的產品和技術中。

這個資金量看起來不小，但對造車這樣的資金密集型產業來説，仍是“杯水車薪”。財經網報道稱，據不完全統計，截至2023年12月，蔚來汽車共融資超10輪，總金額超800億元。

融資金額較少的小鵬汽車，上市前累計融資超過120億元。上市後的2020和2021年，該公司融資活動帶來的現金流分別為343.3億元和146.3億元，主要是發行股票所得。去年，小鵬再獲得大眾50億元股權融資。

相比之下，恒大汽車一開始並不缺資金，當然也“燒掉”不少錢。據恒大汽車公佈的年報，截至2022年年底，恒大汽車累計虧損金額高達989億元，總負債約1838.72億元，同時賬面上的現金及現金等價物僅為2.2億元。

最終，融不到錢的FF，和曾經不差錢的恒大汽車，都倒在了缺錢這個坑裏，陷入掙扎。

此外，吉利汽車董事長李書福、蔚來汽車董事長李斌都曾表示，“造車不是有錢就能玩的簡單生意”，“造車不是有錢就行”。

因此，恒大汽車和FF遭遇困境，還有資金之外的問題，因為造車同樣是技術密集型產業，如果產品力、產品質量方面存在不足，同樣可能被市場淘汰，這方面威馬汽車就是例子。

恒大汽車和FF最終的命運歸於何處？雷達財經將繼續關注。