牧原股份等“大豬”領漲，畜牧養殖ETF(516670)漲超1%！_風聞

2024年1月12日，豬肉板塊早盤快速拉昇，此後全天強勢震盪，海大集團、天康生物、新五豐、牧原股份、天馬科技等多股漲超2%。中證畜牧指數今日收漲0.92%，一週下跌0.57%，本週收出長下影十字星，布林帶開口極窄且回踩下軌支撐，或孕育變盤力量，但MACD有0軸下死叉趨勢，從技術層面看，周線或將維持震盪。

圖片來源：雪球

低費率“豬週期”佈局利器——畜牧養殖ETF（516670）漲1.01%，報收0.698元，全天成交約2346萬元。據瞭解，在全市場畜牧養殖主題ETF中，畜牧養殖ETF（516670）管理費率最低，為0.2%，投資成本更低。

圖片來源：雪球

【行業觀察：12月出欄環比大增，預計1月或將減少】

據Mysteel農產品123家定點樣本企業數據統計，12月商品豬出欄量為994.96萬頭，環比增加7.70%，同比增加16.14%。

分析人士認為，12月規模場年底降重衝量、衝計劃操作普遍，儘管各地豬病影響漸消，但仍有部分區域存被動加量出欄情況，且年底中小企業在資金回籠壓力影響下的出豬回款情況較多，故12月出欄量環比大增。1月份各規模場出欄計劃普遍縮量，散户生豬存欄偏少，預計出欄量或環比減少。

來源：mysteel，截至2023.12

豬價方面，中國生豬預警網監測，1月11日全國瘦肉型豬出欄均價13.7元/公斤，經10日短暫趨穩後，11日全國出欄均價呈進一步下探走勢，且出現南方跌勢向北傳導擴大局面。

全國出欄均價走勢：（單位：元/千克）

來源：搜豬網，截至2024.1.11

【機構：估值低位，把握潛在週期反轉機會】

廣發證券表示，生豬行業經歷近三年調整期，當前行業內高成本、高槓杆產能面臨較大資金壓力，疊加冬季豬病存在不確定性，行業產能去化趨勢有望延續。面對週期底部養殖企業積極“開源節流”，部分企業再融資於近期落地，近期多家養殖企業亦有再融資計劃，建議關注後續進展。當前板塊估值仍處於歷史相對低位，把握潛在週期反轉機會。

華創證券指出，短期來看，需求端雖有一定支撐，但供應端出欄壓力較大，同時凍品庫存仍待消化，豬病影響持續，預計豬價弱勢震盪。中長期，產業現金流壓力增加明顯，去化易增難減，補欄亦缺乏窗口期，產能去化或持續。週期底部位置特徵明顯，仍然建議底部位置配置生豬養殖。

【低費率“豬週期”投資利器——畜牧養殖ETF（516670）】

畜牧養殖ETF（516670）跟蹤的中證畜牧養殖指數（930707.CSI）從滬深A股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養殖等業務的上市公司股票作為樣本股，以反映畜牧養殖相關上市公司股票的整體表現。目前指數成分股35只，全面覆蓋畜牧養殖全產業鏈的同時，在生豬養殖核心賽道重點佈局。根據歷史表現，畜牧養殖板塊根據供需關係長期呈現明顯的週期性，整體和豬價呈現強相關性。

數據來源：Wind，統計區間2015.1.7-2023.12.27。指數過往業績不代表未來表現。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。

值得一提的是，在全市場畜牧養殖主題ETF中，畜牧養殖ETF（516670）管理費率最低，僅為0.2%，投資成本更低，或能幫助投資者更高效率捕捉“豬週期”機遇。場外用户可通過聯接基金（A類014414；C類014415）進行定投、申購。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。上述觀點、看法和思路根據截至當前情況判斷做出，今後可能發生改變。基金過往業績不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成本基金業績表現的保證。投資者應認真閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特徵，在瞭解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產品。對於以上引自證券公司等外部機構的觀點或信息，不對該等觀點和信息的真實性、完整性和準確性做任何實質性的保證或承諾，亦不構成投資推薦。

中證畜牧養殖指數近五年表現分別為75.7%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%（2023）。中證畜牧養殖指數由中證指數有限公司編制和發佈。指數編制方將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。指數過往業績不代表其未來表現，亦不構成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。

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