2024年度十大硬科技趨勢!如何進行把握?_風聞
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冬去春來,歲月更迭,A股市場經歷了AI技術突破、國央企估值重塑、穩定增長加碼、“活躍資本市場”組合拳、美國預期反覆等等事件,又站在了新的一年的起點。在大國博弈加劇、傳統生產要素紅利釋放末期的背景下,我國經濟轉型升級亟需持續推進,將硬科技握在自己手中。2023年12月重要經濟工作會議指出“以科技創新引領現代產業體系建設”,2024年科技創新賽道有望持續迎來提振。我們為大家梳理了2024年度十大硬科技趨勢及相關指數工具,供大家參考。
其中,可以看到每一條趨勢可能都與科創100ETF跟蹤的科創100指數權重行業相關,如果大家想一鍵佈局這些趨勢,可以重點考慮科創100ETF(588190)。
一、算力芯片:算力芯片需求有望持續旺盛,國產算力芯片替代空間廣闊。
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人工智能可以視為人腦仿生髮明,大模型訓練的參數與人腦中的神經元作用類似,對大腦而言,神經元數量多到一定程度,能執行任務的複雜程度達到一定水平,“意識”出現;對AI大模型而言,參數多到一定程度,架構複雜到一定程度,“智慧”湧現。因此AI大模型性能持續突破的背後,是用於模型參數訓練算力芯片需求的暴漲。
我國算力芯片替代空間廣闊,以光通信核心部件光芯片為例,中低端光芯片國產化率僅20%,中高端光芯片國產化率僅5%。我國高校科研團隊實現光電智能計算芯片重大突破,通過技術轉移等產業化路徑有望在企業端商業落地,未來伴隨國產廠商技術進一步提升,高速率光芯片進口替代有望持續推進。

圖:近年來超大模型預訓練模型參數增長趨勢
(信息來源:《Large Language Models: A New Moore’s Law?》、西部證券
二、衞星互聯網:衞星互聯網大趨勢或將推動衞星密集建設,帶動衞星製造、火箭發射產業鏈成長。
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英國某電信集團首席網絡架構師曾展望6G等於“5G+衞星互聯網”。2022年發佈的“6G白皮書”也強調空天一體化是6G的重要特徵。因此衞星互聯網基礎設施建設是通信技術長期突破的先決條件。而國際電信聯盟規定衞星頻率及軌道使用規則是“先到先得”,軌道和頻譜成為大國加緊佈局以獲取先發優勢的重要戰略資源,因此衞星互聯網建設具有緊迫性。
2023年12月16日,商業航天龍頭公司SpaceX使用獵鷹9號火箭發射21顆“星鏈”衞星到近地軌道,其中6顆具有直連手機功能,如果後續測試成功,衞星通信面向廣大客户的技術將更成熟,全新市場空間打開。我國2023年11月23日發射了衞星互聯網技術試驗衞星,衞星互聯網建設進入實質性發展階段,後續火箭發射和衞星製造等產業鏈公司將迎來發展機遇期。

圖:我國衞星通信產業市場規模
(信息來源:西南證券)
三、汽車智能化:智能汽車產業鏈滲透率有望進一步提升,L3級別自動駕駛標準呼之欲出,智能化認可度進一步提升。
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2024年有望成為汽車智能化破局之年。L3級別智能駕駛被視為輔助駕駛和自動駕駛的分水嶺,L3級別之後,汽車駕駛的主導權從駕駛員移交至自動駕駛系統。政策端,海外部分國家相關政策2023年已陸續出台,國內一線城市自動駕駛試點頻出,行業標準呼之欲出。技術端,全球電車龍頭視覺感知新範式應用成熟、訓練里程數不斷累積。產業端,消費者對智能化認可度逐步提升,智能化體驗成為消費者購車決策的重要考慮因素。供給側,智能化成為車企新競爭抓手。供給創新驅動需求有望在車端演繹,2024年多款明星車型將出,持續拉動汽車電子和新能源車兩大板塊景氣度。

圖:智能化體驗成為消費者購車重要考慮因素
(信息來源:地平線、天風證券)
四、創新藥出海:國產創新藥出海或將加速,重磅單品業績有望迎來兑現期,人口老齡化帶來慢性病需求+美國降息帶來投融資反轉或刺激創新藥企拓展管線。
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截至2023年12月24日,國產創新藥出海75項,總交易金額390億美元,創歷史新高。2020年以來,我國創新藥出海迎來大爆發,其中,出海總金額超過5億美元的海外授權已經多達25項。此外,2023年常態化現場審查後,我國創新藥企在美國FDA新藥上市出海渠道也屢有斬獲。我國醫藥行業全球競爭力不斷提升,有望分享高醫藥支出市場的紅利。疊加美國開啓降息帶來的投融資環境反轉和醫保支付端的傾斜,創新藥板塊景氣持續向上。

圖:2019-2023年創新藥出海情況統計
(信息來源:醫藥魔方、東吳證券)
五、虛擬現實:MR銷量有望超預期,下游應用短劇+遊戲熱度或向上,疊加AIGC降本增效邏輯,在MR這一新消費電子終端形成共振。
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虛擬現實前沿產品Vision Pro將在在今年12月正式量產,首批備貨40萬台左右,預計將在明年1月正式發售。(信息來源:浙商證券)Vision Pro的出現帶來諸多創新,其示範效應有望打開新的增量空間,開啓消費電子新一輪創新週期。在席捲全球的MR浪潮下,Vision Pro在中國內地供應鏈的比例大幅提升,諸多中國企業投入了這次產業革命。
2024年問世的MR有望帶來VR革命和硬件創新,2023年的AIGC技術突破帶來模型突破和軟件創新,當前節點“短劇+遊戲”熱度高居不下體現模式生命力和內容創新,而這三大創新終將在VR沉浸式體驗的優勢下得到整合共振,當前正處於預期形成階段,階段性佈局機會來臨。

圖:全球VR設備出貨情況及預測
(信息來源:平安證券)
六、人形機器人:多模態大模型為人形機器人注入“靈魂”,產業鏈在頂層設計指引+海外龍頭“鯰魚效應”刺激下研發和商業化端有望迎來進展,強化板塊預期。
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技術端,多模態大模型賦能人形機器人的“眼“”耳“”口“”腦“,人形機器人產業奇點或已至。政策端,人形機器人長期可解決長壽時代背景下勞動力供需失衡痛點,且涉及計算機、機械設備、電子、新能源車等多個硬科技產業鏈,頂層設計和相關部門政策持續加碼人形機器人行業。產業端,過去機器人行業一大掣肘是過高的成本,當前”訓練時長兩年半“的頭部科技企業人形機器人規模化在即,降本可期。人形機器人行業迎來技術、政策、產業三大共振,板塊情緒有望持續提振。

圖:規模化降本促進產業趨勢落地
(信息來源:中信證券)
七、AI終端產品:AI個人電腦有望持續迭代成為大家的“人工智能雙胞胎”,縮短個人電腦換機週期拉動終端出貨,加快消費電子板塊底部復甦。
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2023年以來,伴隨ChatGPT的持續火爆,AI在各行各業的落地和應用逐漸成為市場焦點。當前AI大模型運行主要還是在雲端,終端設備需要聯網才能獲得AI能力的加持,且受制於算力和存儲,無法實現深度學習。諸多廠商看到機會,意圖將AI大模型帶到移動終端設備中,在PC上帶來高能效的AI加速和本地推理體驗。
包括個人電腦在內的智能設備是人工智能與用户互動的媒介。通過大模型壓縮技術,使得個人基礎模型能夠存儲在個人或家庭服務器上進行推理。AI個人電腦能夠根據用户的思維模式來預測任務,並自主尋找解決方案,如選擇用户喜歡的壁紙、播放符合用户偏好的背景音樂等。AI個人電腦就像用户的數字延伸,如同用户在數字世界的人工智能雙胞胎,成為最“懂”用户的智能交互設備。(信息來源:招商證券)終端供給創新有望驅動消費電子需求放量,加快週期底部復甦。

圖:AIPC2024年大批量出貨後有望加速增長
(信息來源:羣智諮詢、浙商證券)
八、光伏技術迭代:N型替代P型趨勢深化,TOPCon或將成為行業主流,HJT規劃產能初步啓動,PERC逐步退出歷史舞台,用高質量競爭對抗產能過剩。
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P型電池代表PERC電池平均量產轉化效率已達23.5%,逼近效率極限。而相對P型電池,N型電池雖然製作工藝複雜,但具有壽命長、光電轉換效率理論極限更高、温度係數低、幾乎無光衰、弱光效應好等特點。當前N型電池處於量產階段的兩大主流技術為TOPCon和HJT。其中TOPCon電池各大主要光伏電池龍頭均有佈局,技術成熟,2024年有望成為行業主流路線。HJT規劃產能初步啓動,提供光伏板塊技術迭代的遠景空間。N型替代P型趨勢有望深化。

圖:2022-2030年不同電池技術路線市場佔比變化趨勢
(信息來源:東吳證券)
九、計算機自主可控:新型舉國體制下,頭部科技企業構築的數字底座生態建設長遠佈局進入收穫期,政策支持計算機行業的國產替代,信創空間廣闊。
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“信創“即信息技術應用創新,旨在針對硬件及雲等基礎設施、基礎軟件、應用軟件、網絡安全等IT產業鏈核心技術產品進行自主研發,為我國經濟發展、社會運轉構建安全可控的信息技術支撐,避免核心技術受制於人,簡單理解就是計算機大行業的自主可控。
信創建設在“2+8“體系的八大行業應用中展現良好態勢,據浙商證券測算,2023-2027五年待建設規模約為4694億元,八大行業計算機自主可控滲透率或將達到70%-80%區間。在行業常態化採購支持信創體系建設、新型舉國體制下頭部企業構築多體系數字底座進入收穫期的背景下,信創行業市場空間廣闊。

圖:八大行業2021-2027年滲透率假設
(信息來源:浙商證券)
十、數據要素:數據要素進入實質落地階段,統籌全國數據要素市場體系的基礎制度建設有望逐步完善,2024或是“數據財政”元年,數據流通帶來大量通信和存儲需求。
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數據要素作為繼土地、勞動力、資本、技術之後的第五大生產要素,具有可複製、可共享、無限增長和供給的稟賦,為持續增長和永續發展提供了基礎和可能,替代土地財政、創造數字經濟就業崗位等宏觀經濟意義突出。有鑑於此,頂層設計和地方政策持續加碼數據要素髮展,2023年12月29日,相關部門介紹即將公開印發的《“數據要素x”三年行動計劃(2024-2026年)》,在年底利好政策的持續推動下,數字經濟有望成為2024年的發展主線。
數據要素產業鏈中,通信運營商作為大數據雲平台建設的主力,在數據資源化、提升數據質量、生產數據產品方面將發揮較為長期的作用。在2022年的數據要素各環節規模中,可以看到數據存儲佔比較高,數據大規模流通、處理、加工勢必帶來存儲芯片需求的高漲。

圖:數據要素對國內生產總值增長貢獻圖
(信息來源:華鑫證券)
在上述2024年度硬科技十大趨勢中,我們為大家羅列了相關指數產品。其中,可以看到每一條趨勢可能都與科創100ETF跟蹤的科創100指數權重行業相關,這是因為科創100指數佈局科創板中小市值個股,行業分佈較為分散,對科技創新風格表徵能力較強。如果大家想一鍵佈局這些趨勢,可以重點考慮科創100ETF(588190)。
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