銀華基金經理“高開低走”_風聞

在給投資者造成萬億虧損後，公募基金遭到投資者“用腳投票”，過去通過打造明星基金經理來吸引投資者認購的策略似乎也行不通了。Wind數據顯示，2023年全年發起式基金的總規模為861.08億元，與2022年相比下降超過六成，與2021年相比則縮水近75%。

在資本寒潮下，基金髮行遇冷，近期不少新發行的基金出現無人認購的情況，僅在2023年12月就有7只新基金有效認購户數為1户，2023年全年這樣的基金有25只，另有62只產品的認購户數為10户及以下。意味着，如果除去基金公司自購部分外，這些僅有1位客户認購的基金實際上完全沒有外部投資者認購。

不過，在市場情緒如此低迷的情況下，還有不少基金公司在逆勢發售新產品，銀華基金便是其中之一。天天基金網顯示，近期銀華基金新發了兩隻基金，分別是銀華中證國新央企科技引領ETF聯接A/C和銀華新材料混合發起式A/C。

銀華中證國新央企科技引領ETF聯接A/C為指數型基金，集中認購期為2024年1月2日 ~ 2024年1月22日，基金經理為王帥，最低募集份額總額為 2 億份，基金募集金額不少於 2 億元人民幣。而銀華新材料混合發起式A/C為混合型基金，集中認購期為2023年12月18日~2024年3月5日，基金經理為胡銀玉。

資料顯示，胡銀玉擔任基金經理時間並不長，目前僅管理過兩隻基金，分別是2020年4月開始擔任基金經理的銀華長豐混合發起式，目前任職回報為23.19%；另一隻基金銀華長榮混合任職回報為-14.90%。

王帥則是銀華基金旗下知名基金經理之一，2018年8月加入銀華基金，現任基金資產總規模164.25億元，個人首秀為銀華深證100ETF，在2019年6月至2021年2月擔任該產品基金經理期間實現了76.27%個人任職期間最佳回報。此外，在2019年11月至2021年5月期間，王帥還擔任了銀華中證研發創新100ETF的基金經理，同樣取得了66.52%佳績。

這兩隻基金成了王帥的“招牌”，此後銀華基金以王帥為基金經理發行的產品越發越多。從2019年至今，王帥管理過的基金數量達到了30只，截至目前其管理的基金依然有18只，“一拖多”的情況較為嚴重。

與此同時，隨着管理規模的擴大，王帥管理的基金表現也大不如前，除了上述提及的兩至基金外，其他產品業績都比較拉胯。在其管理過30只基金中，目前任職回報為正的僅有6只，多隻基金跌幅超過30%，其中銀華中證科創創業50ETF自2021年6月運行至今跌幅高達54.03%。現任的18只基金中，運作兩年以上的基金有10只，近兩年跌幅均在20%以上，其中銀華中證光伏產業ETF的跌幅達到了41.05%。

實際上，銀華基金旗下不少基金經理都存在“一拖多”的現象。比如，明星基金經理李曉星目前在管基金數量已經達到了15只，自2015年開始擔任基金經理以來其管理過的基金已有21只，其中業績表現較好的幾隻基金成立時間在2015年至2018年期間，隨後李曉星也遭遇了王帥相似的情況。

2018年後，由李曉星管理的新基金中僅銀華港股通精選股票發起式A取得35.73%的收益，其他產品表現普遍不佳，部分產品任職虧損幅度超過40%，目前在管的產品近兩年跌幅均在30%以上，其中銀華大盤兩年定開混合近兩年的收益率為-40.15%。

對於基金經理“一拖多”的現象，2020年4月，中國基金業協會曾發佈《基金經理兼任私募資產管理計劃投資經理工作指引（試行）》，要求基金公司“合理調配同一基金經理管理的公募基金和私募資產管理計劃數量，原則上不超過10只。

2022年4月，證監會發布《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》也指出，基金公司應當“摒棄短期導向、規模情結、排名喜好，堅決糾正基金經理明星化、產品營銷娛樂化、基民投資粉絲化等不良風氣。”

然而實際執行過程中，在公募基金難以抑制的規模衝動下，明星基金經理成為公司“吸金”的工具，產品越發越多，導致基金經理自身不堪重負，業績頻頻“變臉”。（內容來源|華博商業評論）