再獲1500萬政府補助,麒盛科技艱難搶灘國內家居市場_風聞
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出品 | 子彈財經
作者 | 王亞靜
編輯 | 蛋總
美編 | 倩倩
審核 | 頌文
一筆近千萬的利潤,被麒盛科技輕鬆收入囊中。
1月5日,麒盛科技發佈公告稱,2023年7月1日至12月31日期間,公司累計收到與收益相關的政府補助875.78萬元,佔2022年歸母淨利潤的34.18%。

(圖 / 麒盛科技公告)
毫無疑問,這筆資金將增厚麒盛科技2023年的淨利潤。
自2019年上市以來,麒盛科技的政府補助直接翻倍,保持在1500萬元以上。
不過,在業績承壓、迴歸國內的漫漫長路上,麒盛科技在業務發展上還需要多下功夫。
1、業績“過山車”,每年獲上千萬政府補助相比於麒盛科技的名字,外界提起它時,更傾向於在前面加上一頂“帽子”——美國牀墊品牌舒達席夢思、泰普爾絲漣的代工廠。
其實,成立於2005年的麒盛科技,已經有了19年曆史,算得上是一個老牌家居企業。按照麒盛科技的説法,公司是世界上最大的智能電動牀製造商之一。
用了14年時間,麒盛科技才走到了上交所。但奇怪的是,自2019年登陸資本市場以來,麒盛科技的業績一改過去增長的態勢,開始劇烈起伏,猶如坐上“過山車”。
Wind數據顯示,2019年-2023年9月,公司實現營收25.29億元、22.60億元、29.67億元、26.63億元和23.86億元,營收增速分別為5.78%、-10.65%、31.28%、-10.23%和12.98%。
可以看到,公司的營收在增長、下滑之際來回振盪。

(圖 / Wind(單位:億元))
不僅如此,麒盛科技的歸母淨利潤也走出了一樣的曲線。上述同期,其歸母淨利潤增速分別為34.91%、-30.76%、30.61%、-92.82%和11.92%。
「界面新聞·子彈財經」試圖向麒盛科技方面瞭解,企業的營收、歸母淨利潤表現為何如此振盪,但截至發稿仍未獲回覆。
即便是這樣的利潤表現,也不全然來自於主營業務。
數據顯示,2023年上半年,麒盛科技累計收到與收益相關的政府補助663.31萬元。若以此計算,2023年這一年時間,麒盛科技就獲得了1539.09萬元政府補助。

(圖 / 麒盛科技公告)
另據財報數據,2022年,麒盛科技歸母淨利潤僅有2562.60萬元。這也意味着,2023年公司獲得的政府補助,達到2022年歸母淨利潤的60%,不可謂不高。

(圖 / 麒盛科技2022年年度財報)
拉長時間來看,政府補助是增厚麒盛科技歸母淨利潤的重要來源之一。
數據顯示,2019年-2022年,公司計入當期損益的政府補助(與公司正常經營業務密切相關,符合國家政策規定、按照一定標準定額或定量持續享受的政府補助除外,下同)分別為1516萬元、2183萬元、2349萬元及2203萬元。

(圖 / 麒盛科技2022年年度財報)
「界面新聞·子彈財經」注意到,在公司上市前,麒盛科技的政府補助金額並沒有達到千萬級別。數據顯示,2017年和2018年,公司分別獲得政府補助744萬元和686萬元。

(圖 / 麒盛科技2019年年度財報)
也就是説,在上市之後,麒盛科技獲得的政府補助直接翻倍。短短一年時間,麒盛科技的政府補助為何能夠出現跨越式增長?
據此,「界面新聞·子彈財經」試圖向麒盛科技方面瞭解,但截至發稿仍未獲回覆。
儘管利潤如此來之不易,但麒盛科技仍然在分紅上毫不手軟。數據顯示,2020年至2022年,公司以現金方式累計分配的利潤為2.91元,佔最近三年合併報表歸母年均淨利潤2.19億元的132.92%。

(圖 / 麒盛科技公告)
2、美國家居動盪,搶灘國內市場麒盛科技是唐國海的第二次創業。
早在1987年,他創辦了一個汽車磨具廠並賺到人生中的“第一桶金”。此後他夢想着進軍汽車賽道,但最終因產品沒有“準生證”而“夢碎”(編者按:指產品沒有進入國家名錄),並於1998年正式退出汽車行業。
直到2005年,唐國海才創立了麒盛科技,主打電動牀。這一次,唐國海的目光瞄向了美國,並搭上了舒達席夢思、泰普爾絲漣的快車。
在公司2023年前三季度業績會上,管理層表示,目前公司銷往北美市場的產品銷售額佔比仍超過85%。

(圖 / 麒盛科技公告)
然而,近年來,受整體經濟下行影響,美國傢俱製造商、零售商承受着巨大經營壓力,破產、重組的戲碼不斷上演。
據不完全統計,僅在2023年一年時間內,便有曾經的家居零售巨頭——3B家居申請破產保護、家居折扣商場企業Tuesday Morning停業,麒盛科技倚賴的舒達席夢思也申請破產重組。
在市場倒逼之下,麒盛科技開始將眼光轉向國內。在財報中,麒盛科技數次明確表示,公司會在穩固海外市場的同時,着力發展國內市場。
只是,從海外到國內,並不是簡單的陣地轉移。從產品到市場接受度,再到經營策略,都將是一場鉅變。
IPG中國首席經濟學家柏文喜認為,不同地區的人喜好和需求存在差異,產品需要做出調整,必須要在產品設計、功能上更貼近國內消費者的需求,同時還需要考慮如何與國內品牌進行品牌競爭。
“產品的市場競爭、品牌建設、渠道拓展等都會是企業需要面對的阻力,麒盛科技迴歸國內會面臨非常大的壓力。”柏文喜對「界面新聞·子彈財經」表示。
無論是品牌建設、還是搭建渠道,都需要鉅額資金。於是,在2023年6月底,麒盛科技首次發佈募資預案,擬募資不超過15.15億元。其中,2.5億元擬用於營銷網絡建設項目。

(圖 / 麒盛科技公告)
按照規劃,營銷網格建設項目擬在全國範圍內新增2個旗艦店、17個直營店和350個經銷商店。
然而,僅僅過了不到3個月時間,在2023年9月8日,麒盛科技修改募資方案,將募資金額降為不超過14.67億元,而其中用於營銷網絡建設項目的資金沒有變化。

(圖 / 麒盛科技公告)
據麒盛科技介紹,2023年上半年,公司“舒福德”直營門店落地北京、上海、蘇州。與此同時,公司在浙江杭州、江蘇南京、廣東珠海等13個市區開設了17家“舒福德”經銷商店。
這些門店落地之後,究竟帶來了多少變化?
在上述業績發佈會上,管理層透露,2023年前三季度,國內市場訂單增長率超過50%。但從整體來看,國內市場的銷售額佔比不足10%。
3、睡眠經濟崛起,前路道阻且長近年來,隨着居民生活節奏加快、工作壓力增大,受到睡眠問題困擾的人羣不斷增多,在龐大的“更好睡眠”需求之下,睡眠經濟快速崛起。
艾媒諮詢數據顯示,2023年我國睡眠經濟市場規模將達4955.8億元,預計2027年有望達6586.8億元。
龐大的市場吸引了一眾家居企業跑步入場。例如:夢百合、匠心家居、8H、芝華仕、喜臨門等家居企業早已先後推出智能牀墊或智能牀產品。
據大材研究不完全統計,當前智能睡眠賽道大概有上百家企業,僅智能牀墊領域就超過20家。
不同於為美國大品牌的代工之路,在國內,麒盛科技既要直接迎戰這些深耕國內市場多年的競爭對手,還必須直面終端消費者,這將是一場沒有硝煙的“大戰”。
身處其中,麒盛科技的品牌劣勢是顯而易見的。正如柏文喜所言,麒盛科技作為代工廠,沒有太多品牌價值可言,因此在打造自有品牌“舒福德”時,需要面對較大的壓力。
畢竟,動輒上萬元的產品,很難快速抓住消費者。此外,在市場上,關於這些智能牀、智能牀墊到底是“智商税”還是“睡眠神器”的爭論一直存在,導致消費者接受度並不高。
艾媒諮詢諮詢在2023年發佈的一份研報中指出,消費者對於智能牀的概念較為模糊,超過9成的消費者不理解也不認同智能牀,只有2%左右的消費者理解並使用它。
在多次業績會上,麒盛科技均坦承,智能電動牀品類產品在國內仍處於初期階段,消費者對於新產品尚不熟悉,行業競爭者眾多但市場份額分散,公司需投入大量資金用於產品宣傳和品牌建設。
從數據來看,麒盛科技從2022年開始在廣告上大幅提高投入。2020年-2023年上半年,麒盛科技廣告、業務宣傳費及展覽費分別為6155萬元、6560萬元、1.66億元、8837萬元。



(圖 / 麒盛科技各期財報(2020年-2023年上半年,麒盛科技銷售費用))
只是,公司的境內收入並沒有同步快速提高。2019年-2022年,來自境內的收入分別為9698萬元、1.17億元、1.27億元、1.45億元。




(圖 / 麒盛科技各期年度財報(從左至右分別是2019年-2022年分地區收入數據))
這遠遠不及同行企業。於2022年時,夢百合的電動牀收入已經超過6億元、匠心家居的智能電動牀收入達到2.73億元。
在麒盛科技決定着眼於國內市場的那一刻,一場新的角逐就已經拉開序幕。家居市場風雲變幻,麒盛科技若想在國內擠佔一席之地,唐國海還需做更多打算。
*文中題圖來自:攝圖網,基於VRF協議。