挖掘市場價值 提振股民信心_風聞

**作者：**健元，香港華財集團（控股）有限公司副總、專欄作者。

既然股市是經濟晴雨表，那麼中國的細分數據就是冉冉升起的太陽，你要有信心，國家要提振信心，方可在產融、內外循環中芝麻開花。

去年12月21日，內地滬深A股指數創下近15年的歷史新低，當日滬綜指以年內新低2892點開盤，很快探至全日最低點2882點，尾盤以次高點2919點報收，之後在抄底買盤資金推動下展開不足一週的小反彈。

深成指也以15年新低9122點開盤，早晨探至最低點9106點展開反彈，尾盤以次高點9257點報收，反彈也不足一週時間。

今年元旦假期結束，兩市並未出現億眾期待的開門紅，滬深A股的短暫反彈均在1月2日開盤即止步於30日均線的壓力而持續回落。

1月9日起再次連續兩日創下15年以來的又一個歷史新低，當日滬綜指低開於2887.11點，迅速下探新低位2878.41點展開反彈，尾盤收於2893.25點，成交額萎縮至2944.46億。深成指開於8960.97點，迅速下探新低8912.03點展開微弱反彈，尾盤收於8971.72點，成交額亦萎縮至3798.19億。

兩市成交萎縮至不足6800億人民幣，顯示股民對股市信心仍十分脆弱。

受A股市場持續疲弱的拖累，1月9日香港恒指以16256.10點高開低走，尾盤收於16190.02點，下跌34.43點（-0.21%）,成交額萎縮至819.08億港幣。

雖然近幾個月來，有關監管機構為穩定市場信心，頻頻推出政策利好，且截至去年底中國經濟復甦穩健，GDP增長目標有望實現，未來趨勢明顯向好，目前滬深A股指數也處於長期歷史大底，A股價值已被嚴重低估。

但內地股民大多深套其中，無力補倉，對未來股市的信心嚴重不足，因為種種政策利好得出台宛若曇花一現，不能有效支撐起一個持續有力，或是足以提振股民信心的像樣反彈。

筆者始終認為，目前中國股市的價值窪地已經出現，仍處於近20年的一個長期歷史大底或價值投資區域，即：滬綜指3000點和深成指1萬點以下區域。

雖然近幾個月，管理層相繼推出“減息降費、印花税減半、階段性收緊IPO融資和再融資節奏、突出扶優限劣。

對於存在破發、破淨、經營業績持續虧損、財務性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規模、引導上市公司合理確定再融資規模，嚴格要求上市公司募集資金應當投向主營業務，嚴限多元化投資，限制大股東減持，加強行業監管等相關政策利好措施。

但股市不為所動，一直跌跌不休，連創新低。從既往交易歷史看，中國股市除了“減半徵收印花税”刺激，會出現短暫的即時反彈外，有些政策利好是需要一段時間被市場逐步釋放、吸收和消化的，通常需3到5個月的整固時間，這也是投資者抄底建倉的最佳時機。

因此，廣大股民朋友應當保持高度警惕和足夠耐心，卻莫再次成為被股市大鱷或外資基金於歷史底部惡意沽空和瘋狂收割的廉價韭菜。

根據國家統計局最新發布的數據顯示，截至去年11月底，我國主要生產和需求指標均呈現穩中有升態勢，就業、物價總體穩定，創新動能繼續成長，為實現全年發展目標打下堅實基礎。

我國工業生產恢復加快，服務業較快增長。規模以上工業增加值同比增長6.6%，比上月加快2%。

其中裝備製造業增長9.8%；規模以上高新技術製造業增加值同比增長6.2%，比上個月加快4.4個百分點。

其中半導體器件專用設備製造和智慧車載設備製造等行業增加值分別增長36.1%和92.2%。

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凸顯高科技和人工智能經濟成果轉化效率顯著提升。

其次，新能源、新材料產品產量較快增長，新能源汽車、太陽能電池等新能源產品產量同比分別增長35.6%和44.5%。太陽能工業用超白玻璃和單晶硅等綠色材料產品產量分別增長30%以上。

標誌着中國綠色經濟高質量發展以建立扎實的科研基礎，這些都是未來中國股市具有投資價值的重點領域。

以上數據顯示：在消費市場穩健復甦的拉動下，我國製造業已加快復甦步伐，工業生產和製造業指數PMI將有效企穩牛熊分界線之上。

同時，國內需求繼續恢復增長，社會消費品零售總額同比增長10.1%，比上月加快2.5個百分點。

其中，限額以上單位汽車類商品零售額增長14.7%，拉動經濟增長作用明顯。

從投資分佈看，製造業投資繼續穩中有升，高新技術產業投資增長較快，固定資產投資規模持續擴大。

去年1-11月份，固定資產投資同比增長2.9%。隨着各項經濟政策進一步落地落實、形成合力，為今年中國經濟持續向好發展提供更有力的保障，經濟回升向好的態勢將得到進一步鞏固和增強。

由上可見，去年我國主要生產及需求指標穩中有升，就業和物價總體穩定，國際收支基本平衡，高質量經濟發展紮實推進，安全發展基礎不斷夯實。

2023年中國經濟預期5％的GDP增長目標有望較好完成。

因此，廣大股民應對中國未來經濟持續復甦和穩健增長保持堅定信心。

常言道：“股市是經濟的晴雨表”，因此目前中國A股指數與相關經濟數據嚴重背馳的走勢不會持續太久，主要還是因為廣大投資者或股民對未來股市信心嚴重不足所致。

筆者堅持認為隨着中國股市投資價值的挖掘重估與廣大股民信心的逐步恢復，及國家隊藍籌護盤基金的大舉抄底介入和人工智能、高新技術產業與新能源領域龍頭企業的持續回購。

中國股市徹底擺脱過去20年熊市格局的新一輪的反轉上升浪潮很快就會來臨。