谷歌：Waymo 的自動駕駛霸主之路_風聞

谷歌（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）在過去十年中建立了一個令人難以置信的主導商業生態系統，其協同部門從搜索一直延伸到視頻託管。該公司甚至開始在高利潤的雲領域獲得動力，該領域傳統上由亞馬遜和微軟等公司主導。

鑑於目前谷歌的絕大多數收入來自其谷歌搜索、YouTube 和谷歌雲平台業務，許多投資者忽視了該公司自動駕駛汽車子公司 Waymo 的潛力。事實上，Waymo 有潛力成為未來十年穀歌最重要的業務之一。

從收入的角度來看，自動駕駛有潛力成為世界上最大的行業之一。人們在叫車服務上花費的金額是驚人的，在紐約等大城市，叫車者每英里花費 1 至 2 美元。更重要的是，擁有自己車輛的個人也在以機會成本的形式間接付出代價。駕駛車輛的時間不能用於工作或休閒。

如果算上直接支付給網約車服務的資金以及運營自有車輛的機會成本，目前有數萬億美元用於個人交通。如果自動駕駛行業能夠獲得這一價值的一小部分，那麼該行業將成為世界上最大的行業之一。因此，即使競爭對手不可避免地出現來降低自動駕駛成本，第一家真正弄清楚自動駕駛技術的公司也可能獲得數萬億美元的價值。

説 Waymo 在自動駕駛領域處於有利地位是輕描淡寫的。Waymo 是目前唯一一家在該領域取得真正進展的公司，尤其是在 Waymo 主要競爭對手 Cruise崩潰之後。儘管通用汽車旗下 Cruise 已被勒令停止在最重要的自動駕駛市場的運營，但 Waymo 卻一直在以指數級速度擴大在該地區的業務。

Waymo 的另一個重要競爭對手特斯拉顯然未能兑現其在自動駕駛領域的承諾。特斯拉正在採用一種截然不同的方法，該方法更加依賴於視覺和神經網絡，這與 Waymo 結合視覺、激光雷達、神經網絡和預映射的策略相反。從過去兩年特斯拉的 FSD 相對缺乏進展來看，至少在現實世界的干預數據方面，很明顯特斯拉的願景和神經網絡方法還沒有準備好迎接黃金時期。

即使三年多過去了，特斯拉的 FSD Beta 在現實幹預方面幾乎沒有取得任何進展，至少從社區收集的干預數據來看是這樣。這與埃隆·馬斯克（Elon Musk）預測的指數級增長和“九進九”相去甚遠。

目前，Waymo 成為自動駕駛競賽中明顯的領跑者。事實上，Waymo 已經擁有全面運營的自動駕駛出租車業務，這是特斯拉及其多頭們長期以來的夢想。儘管 Waymo 的自動駕駛出租車業務（即 Waymo One）對整個網約車市場的影響仍然很小，但它正在以驚人的速度取得進展。事實上，Waymo 的純乘客駕駛里程已經超過7 百萬英里，這個數字只會呈指數級增長，並且遠遠領先於任何競爭對手。

如果 Waymo 繼續沿着目前的指數路徑發展，到今年年底，該公司應該能夠記錄 1 億英里的騎行里程。這使得 Waymo 遠遠領先於 Cruise，如果目前的趨勢持續下去，Cruise 在自動駕駛領域甚至可能沒有長期的未來。

就特斯拉而言，鑑於當前特斯拉 FSD 干預數據，特斯拉 FSD 還遠沒有準備好部署一輛機器人出租車。與此同時，Waymo 繼續在越來越多的城市拓展其自動駕駛出租車業務。

Waymo 穩定的數據收集、測試和驗證方法被證明是更優秀的模型。在這個行業中，科技行業的傳統座右銘是“快速發展、打破常規”，但最終卻導致了死亡、不成比例的新聞報道和日益嚴格的監管審查，而事實證明，Waymo 的謹慎態度顯然更勝一籌。再加上 Waymo 對成熟技術的利用，使該公司在競爭中遙遙領先。

鞏固在最大的自動駕駛市場的主導地位將產生巨大的財務影響。僅考慮美國市場，每年大約行駛三萬億英里。即使 Waymo 能夠以當今網約車成本的一小部分來獲取這些里程中的一小部分，該公司每年也將能夠獲得數千億美元的收入。這甚至沒有考慮到國際市場。

事實上，自動駕駛交通經濟可能帶來的潛在收入變得如此天文數字，以至於很容易被認為是異想天開或不切實際而被忽視。然而事實是，Waymo 的自動駕駛技術已經被證明比人類安全得多，並且隨着收集更多數據，安全性只會不斷提高。此外，該公司的 Waymo One 計劃已經證明，鑑於對 Waymo 自動駕駛叫車服務的需求不斷增長，機器人出租車商業模式是可行的。

已有超過10 萬人註冊了 Waymo 的乘車服務，自上次報道以來，這一數字可能呈指數級增長。事實上，在某些運營區域甚至有一個等待使用該公司自動駕駛叫車服務的名單。鑑於 Waymo 目前在自動駕駛領域的領先地位，看到 Waymo 在未來幾年主導最重要的自動駕駛市場也就不足為奇了。

隨着通用汽車的破產，Waymo 成為自動駕駛領域明顯的領導者。事實上，過去幾年通用汽車一直是 Waymo 唯一真正的競爭對手。儘管許多人認為特斯拉的 FSD 最終將對 Waymo 構成重大威脅，但幾乎沒有證據表明純粹的神經網絡視覺系統能夠在中短期內實現類似於完全自動駕駛的目標。

與微軟或蘋果 ( AAPL )等七大巨頭中的其他科技巨頭相比，谷歌的估值已經相對被低估。此外，該公司的主要業務，包括谷歌搜索、谷歌服務、谷歌雲和YouTube等，繼續以令人印象深刻的速度增長。谷歌也是唯一一家在生成人工智能領域與 Bard 和 Gemini 競爭的公司。

由於谷歌在其他部門的成功，該公司將能夠以競爭對手無法比擬的速度為 Waymo 提供資金。對於自動駕駛這樣的資本密集型業務來説，這是一個巨大的優勢。如果 Waymo 繼續以目前的速度發展，它可以輕鬆加入谷歌的其他部門，成為公司的主要收入來源之一。投資者顯然忽視了 Waymo 的潛力，這使得谷歌在目前的水平上成為更好的選擇。

作者丨Simple Investment Ideas

文│松果智能Hub