美邦服飾二代胡佳佳這七年：連年鉅虧轉正不易，周成建的全面盈利夢_風聞

《港灣商業觀察》廖紫雯

“端木，他帶我去了美特斯邦威，挑了很多衣服和鞋，照鏡子的時候，我都不知道里面那個女孩子是誰。”作為2009年爆火電視劇《一起來看流星雨》中的經典台詞，時隔多年，這句話仍然是各大社交平台大家紛紛調侃的熱梗。

2024年開年元旦，美特斯邦威官宣該劇端木磊的扮演者俞灝明為新年大使，並配上文案“這一次他真的來美特斯邦威了”，隨後“端木代言了美特斯邦威”一舉衝上微博熱搜，作為90後們的經典青春偶像劇，網友們表示這是一波妥妥回憶殺。

“美麗獨特集中於此，揚我國邦之威”，事實上，成立於1995年的美邦服飾，在服裝行業的風雲變幻中已走過24個年頭，從超5000家門店步入2023年前三季度的不及1000家門店境況，頻繁出售資產回血背後，是不斷虧損的業績，美邦的輝煌真的停留在了過往回憶裏嗎？

新年大使官宣的四天後，於2016年接棒父親周成建之位的胡佳佳宣佈辭去公司董事長職位，外界認為此舉或意味着創始人周成建或將重新出山。​

人事變動背後的持續虧損

2024年1月5日，上海美特斯邦威服飾股份有限公司（以下簡稱：美邦服飾、美特斯邦威，002269.SZ）發佈公告表示，公司董事長鬍佳佳因個人原因申請辭去公司第六屆董事會董事長、董事、提名委員會委員、薪酬與考核委員會委員及戰略委員會主任委員職務。辭職後，胡佳佳女士仍將繼續擔任公司總裁職務。截至公告披露日，胡佳佳持有公司2.25億股，佔公司總股本的8.96%。

公告披露，2024年1月5日，美邦服飾召開第六屆董事會第八次會議，審議通過《關於補選公司第六屆董事會非獨立董事的議案》。經公司控股股東上海華服投資有限公司推薦、公司董事會提名委員會審查，公司董事會同意提名周成建為公司第六屆董事會非獨立董事候選人，任期自公司股東大會審議通過之日起至第六屆董事會任期屆滿之日止。

艾媒諮詢首席分析師張毅對《港灣商業觀察》表示，若公司創始人迴歸，從博弈上來講，創始人當年能將企業、品牌打造起來，説明具有非常強的實力以及敏鋭的市場觸覺，這點是可以肯定的。另外，在目前的情況下，最需要的其實還是降本增效、適應變化以及創新。

早在2016年11月，美邦服飾公告稱，周成建向公司董事會申請辭去其所擔任的公司董事長、董事及董事會下設各專門委員會的委員職務，並同時申請辭去公司總裁職務。另外，公司董事會同意選舉胡佳佳為公司董事長，同時聘任胡佳佳為公司總裁。

的確在市場預期之內。1月22日，美邦服飾發佈公告稱，於1月22日召開第六屆董事會第九次會議，同意選舉周成建為該公司第六屆董事會董事長，並同意聘任周成建為公司總裁，任期自本次董事會審議通過之日起至第六屆董事會屆滿之日止。會議同意補選周成建為公司第六屆董事會提名委員會委員、薪酬與考核委員會委員及戰略委員會主任委員職務。

在美邦服飾創始人周成建之女胡佳佳接手公司的七年多以來，美邦服飾僅有一個年度淨利潤為正值，期間淨利潤累計虧損近32億。

詳細來看，2017年-2022年、2023年前三季度，美邦服飾實現營收分別為64.72億、76.77億、54.63億、38.19億、26.39億、14.39億、8.37億，實現歸母淨利潤分別為-3.05億、4036.16萬、-8.25億、-8.59億、-4.02億、-8.23億、4163.79萬。當然，如果2023年3季度淨利潤可以維持的話，意味着2023全年表現也大概率為正。

2024年1月8日，投資者於交流平台直言，“公司連續虧損！主營業務連續萎縮！請問公司是否考慮轉型？”，對此公司表示，公司堅定做好服飾產業。​

周成建：2024年實現全面盈利

2012年，美邦服飾在全國擁有直營店和加盟店總計超5000家，2015年門店總數減少至3700家。2023年6月末，美邦服飾門店總數為925家，其中直營店僅剩26家、加盟店899家。

在2023年8月4日，《港灣商業觀察》發佈的《美邦服飾賣房求生後業績回血，周成建押寶直播的“最後一搏”？》一文中，美邦服飾對《港灣商業觀察》表示，之前的店鋪遇到自身發展、客觀環境等的影響，屬於被迫關停的情況。公司發展出現一些問題，生了一場大病就去尋找病因，經過三年市場環境的變化，該減少的線下店也在其中減少了。

張毅指出，不賺錢的、成本高的門店等變化是必然的，另外，對於業績、流水營收以及利潤等，不成比例的這種渠道，恐怕也是屬於優化的範圍之內，總體而言，對美邦服飾來説，盈利很重要，盈利甚至比營收更重要。

門店不停關停的另一面，在美邦服飾於1月5日舉辦的公司總部喬遷新址活動中，美邦創始人周成建出席活動，站在舞台中央，主持剪彩儀式。此次活動中，周成建表示，要在2024年實現全面盈利。

周成建指出過去美邦存在幾大不足，“一是認知侷限，過去十年沒有認識到互聯網給消費形態帶來的巨大變化，沒有擁抱變化；二是行知不一，知道不等於能行動，從知道到做到；三是行利不一，目標與利益的分配機制不合理。”

同樣是在1月22日，周成建發佈了《致全體員工一封信》。信中提出，用數字化助力供應鏈提質、降本、增效。達成品質、成本、效率“三位一體”的供應鏈能力建設，以滿足全域消費者購買體驗。

“我們要利用數字化管理機制徹底解決過去幾年出現的品質、成本、交期嚴重異常等嚴峻問題的挑戰，解決了這些根本問題，也就保證了健康的正向資金流轉效率，更是供應投入及時執行的保障。”

周成建強調，降本增效首先就是制定明確目標，並基於明確的目標做全員拆解，全員既能瞭解公司目標又能清晰自己的目標，實現“一切以目標要求及數據量化考核為依據，所有組織與個人的價值都基於用户滿意度評價數據及財務損益做衡量”。

張毅認為，美特斯邦威在過去的這幾年發展確實是有點可惜，因為對於新的變化顯然是沒有抓住，例如説電商、銷售渠道、消費人羣、營銷手法的變化，其實美邦顯然沒有抓住。且傳遞出去的整個調子、形象、服務的人羣以及對品牌的認知，基本上都是上一輩70年代、80年代的認知，這是美邦最主要的問題。

就互聯網而言，線上經營方面，據天眼查顯示，2023年6月7日、6月12日，美邦服飾旗下新成立杭州美特斯數字產業有限公司、浙江美特斯數字產業有限公司，兩家電商公司均位於浙江地區。

2023年11月2日，投資者於交流平台表示，Google發佈的AI試衣模型TryOnDiffusion，一張全身照和衣服照片就可以生成穿上衣服的照片。公司出售大量房產，重資產，AI試衣未來是趨勢，公司是否全力轉型為新電商模式？

美邦服飾對此表示，公司重視前沿技術在服飾行業的運用，並樂於積極嘗試，公司今後將積極發力線上渠道。

在2023年10月26日，投資者於交流平台表示，“公司正加強直播電商數字化戰略轉型，是否考慮接觸收購或牽手MCN機構，協同更多網紅、達人來直播帶貨，提升公司業績？”

美邦服飾表示，“您提及的部分直播帶貨建議已在公司2024年發展計劃中，至於對外投資或收購等具體事宜，請以公司公告為準。”​

2023年出售資產累計12.5億，資產負債率高達90%

2022年10月30日、12月26日以及2023年6月19日，美邦服飾分別向寧波雅戈爾服飾有限公司出售公司所持有的位於湖北省武漢市光谷世界城西班牙風情街1幢B單元的店鋪、貴州省貴陽市中華中路145號店鋪、遼寧省瀋陽市和平區太原街1號店鋪，經雙方協商最終確定交易價格分別為1.9億元、1.3億元、3億元。

值得一提的是，美邦服飾於2023年12月月內前後四次出售資產。

詳細來看，2023年12月4日、12月26日、12月29日、12月29日，美邦服飾分別向雅戈爾出售公司所持有的位於四川省成都市錦江區大科甲巷43號店鋪、陝西省西安市碑林區東大街萬達新天地1-10101號商鋪、江西省上饒市信州區抗建中路48號商鋪、江西省南昌市東湖區勝利路時代廣場中段的店鋪，經雙方協商最終確定交易價格分別為6.8億元、4000萬元、6000萬元、1.7億元。

在12月29日，美邦服飾發佈的《關於公司擬出售南昌勝利路物業的公告》中，公司表示交易有利於擴大公司全域業務發展，為供應鏈投入做流動性資金準備，另通過盤活資產的方式持續壓縮負債，對公司的財務狀況及經營成果將產生積極影響。

香頌資本董事沈萌曾對《港灣商業觀察》表示，當自身的資產收益性不足以負擔對應的成本壓力時，出售資產就是減輕資產負債表的失衡負擔的最好選擇。當企業自身的流動性壓力較大時，在資產出售上的話語權就會受到很大限制，即企業角度最好的出售順序是先出售收益率最低的資產，但賣方的角度卻是先購買收益率更高的資產，而時間壓力在企業一邊，因此有時候出售資產非但不能緩解資產負債失衡壓力，反而造成相對優質的資產被出售、相對不好的資產被留在手中，資產出售的資金仍不足以改善剩餘資產的經營阻力。

頻繁出售資產的另一面，2021年-2022年、2023年前三季度，美邦服飾資產負債率分別為81.10%、93.47%、90.09%。

2023年11月19日，有投資者於交流平台表示自己的擔憂，指出“公司負債率高達90%，有沒有ST退市的概率”。美邦服飾對此表示，公司目前生產經營正常，並不涉及ST情形。（港灣財經出品）