消費永不眠，2024年消費投資向何處去？_風聞

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藍鯊導讀：連接創造價值，煥新向未來

作者 | 陳世鋒

編輯 | 盧旭成

2024年，中國經濟向哪兒走？根據中央經濟工作會議精神，擴大內需仍然是2024年經濟發展的重頭戲。當前和未來一段時間，要鞏固和增強經濟回升向好態勢，必須堅定實施擴大內需戰略，進一步釋放消費潛力，擴大有效投資。

在消費回暖，不斷跑出“加速度”，日益成為經濟增長的主要拉動力的大趨勢下，資本市場對於消費行業會持什麼樣的態度？2023草根知本合夥人之夜，加華資本創始合夥人兼董事長宋向前、弘章投資創始合夥人翁怡諾、同程集團創始人兼董事長吳志祥、新希望集團副董事長王航、草根知本總裁席剛等明星投資人圍繞着價值重構週期、供應鏈壁壘、打造消費品牌、投資進化、投資信心等話題展開探討，從投資者的視角為消費領域創業者增強信心。

作為專注於食品消費賽道的產業投資孵化平台，草根知本於2024年1月10日以“煥”為主題開啓草根知本合夥人之夜，邀請近20位知名企業家、行業專家、食品消費行業創新創業者和明星投資人嘉賓，分享優秀的商業實戰案例，共同探討消費產業的未來。整場活動進行6小時，線上+線下同步進行，累計吸引了71萬+人次觀看，是2024年初食品消費行業的一場巔峯盛會。

消費是中國經濟的穩定器和壓艙石

加華資本先後投資了東鵬特飲、今麥郎、小菜園等多家消費品企業。加華資本的投資理念是——最大程度地成為“企業的事業合夥人、成為企業的編外CEO、成為企業奔跑向冠軍的陪練”。

加華資本創始合夥人兼董事長宋向前堅定地看好消費投資，他認為“需求永不眠，消費永不眠”，中國是全球最大的消費市場，未來的二三十年是中國消費和服務行業崛起的一個超級年代，也是中國品牌崛起的黃金時代。

加華資本創始合夥人兼董事長宋向前

本次草根知本合夥人之夜，宋向前分享了《價值重構週期下的投資之道》。他認為，“如今是一個系統重裝的年代，按照大週期的內在自然邏輯，大家要關注內需，關注剛需，關注民生，關注必需品的消費。”

關於生產與消費，宋向前表示：“我們未來將從生產型社會向消費型社會轉型，所以結構性的壓力會隨着中國經濟不斷增長而凸顯出來。中國社會一定要從重生產、輕消費的模式變成重消費、重服務的服務型社會的建設。”

最後，宋向前引用了康德的一句話來説明科技與民生的關係：科技不是目的，科技只是手段，人的福利才是目的。他認為，科技和消費絕對不是二選一的關係，大家一定要堅定信心，中國經濟今後一定會依賴雙輪驅動，有科技必然有消費，消費一定為科技創造場景，中國消費才是中國經濟的穩定器和壓艙石。

生死供應鏈

弘章投資深耕消費投資多年，主要圍繞着供應鏈端、零售端、連鎖、品牌、消費科技、消費出海等領域進行投資，投出了錢大媽、紫燕百味雞等獨角獸和上市公司。弘章投資創始合夥人翁怡諾認為“起勢靠流量，生死供應鏈”。供應鏈端如何構建壁壘，是消費企業永遠的一個大課題。他認為，當流量博弈越來越卷，只有做好產品、好服務的企業才有長期價值。

翁怡諾覆盤了2023年消費的增長邏輯。“第一，消費平權。當經濟下行時，大家都愛買便宜東西。哪些產品或者業態能夠起量呢？就是把營銷、文化、氣氛拉高，但產品價格帶拉低，同時這個生意本身還要有足夠的毛利。”

“第二，差異化供應鏈。簡單來説，就是稀缺的細分類目，還要有一定的技術含量。在消費大健康賽道里面，有一些品牌具有這個特質，能夠在技術端、研發端形成一定的壁壘。總體上看，普通的供給是過剩的，差異化的供應鏈才能創造價值。”

“第三個邏輯是，當媒體、渠道碎片化；消費需求多元化；品牌認知、忠誠度弱化的趨勢下，大眾對於優質供應鏈的需求持續提升，這將創造出更多具有技術壁壘的‘超級’供應鏈企業。”

“第四，技術如何為供應鏈賦能？更多的消費領域開始與科技深度結合，以‘產品’、‘應用’兩種主要形態，為消費企業創造價值。”

“第五，跨境是目前一個重要的供應鏈增長邏輯。全球領先的製造能力和基礎設施，幫助中國品牌在全球市場獲得了難以匹敵的競爭力。預計至2025年，中國跨境電商規模接近5萬億，並湧現出大量‘中國全球企業’。”

弘章投資創始合夥人翁怡諾

時代的需要是最大的勢能

同程集團創始人、董事長吳志祥帶領同程旅行上市後，做了投資孵化平台，他得出一個結論，投資與創業是不同的兩件事。“成功的投資人需要用無比冷酷的視角審視每一個項目。”吳志祥透露，最近看到新希望集團董事長劉永好的一本書《煥新》，書中描述了新希望集團四十年遇到的各種大風大浪，其中有一段講到了草根知本，也讓其進一步理解了孵化平台。

“我非常清楚地知道，對於任何公司來講，品牌是最核心的資產和生命。”如何做好品牌？作為一個20年的創業老兵，吳志祥認為“任何一個公司，最大最初的品牌就是創始人。任何時候，任何情況下，創始人都無時無刻地記住要去宣傳你的企業，宣傳你的品牌。他還表示“在今天，不管商界的常青樹還是短視頻的創業者，都是本色出演。”

同程集團創始人、董事長吳志祥

“品牌的背後是人心，沒有戰略的品牌就是把錢扔水裏面。”吳志祥如是説，“公司內部必須把方向確定清楚，然後品牌部門在戰略層面講消費者能聽懂的故事。“昨天的太陽曬不幹今天的衣服，”吳志祥繼續説，“ 品牌，是建立在流量平台的基礎之上。十五年前的太陽是百度這樣的搜索引擎；五年前的太陽是微信；兩年前的太陽是短視頻和直播。誰能在移動互聯網上佔據聲量，誰就能獲得平台的流量支持。在短視頻和直播上建立自己的品牌，這是每個創始人的天職。”

“哈爾濱為什麼會火？淄博為什麼火？”吳志祥揭開奧秘，“這是時代的需要。”吳志祥最後衷心地希望每個創業者都能走在正確的時代需要的道路上，順勢而為。他表示，“只有順勢而為，才能把我們的企業做大，才能把我們的企業做強，才能讓我們的企業做得更長久。”

長期主義，價值共生

以“追求進化”為題，新希望集團副董事長王航從另一個維度精闢地闡釋了投資的內涵。他表示，“投資，是另類的資金供給，這種資金供給會豐富我們的商業形態，讓很多企業的謀篇佈局結構化出現非常豐富的呈現，外部環境變了，企業的進化速度可能變慢，但無需緊張害怕，最關鍵的是我們還在進化，進化比速度更加重要。”

新希望集團副董事長王航

王航將投資的進化分成三個階段。

“第一個階段，是與企業家的結合，投資家有相對比較寬廣的視野，企業家有濃厚的企業家精神和實踐能力，雙方的結合最終呈現出投資的價值”。

“第二個階段，是投資機構可以承載更多的使命和責任。比如行業整合、實業集成、資本環境的調整、經營元素的提升等等。”王航認為，“這一階段，投資機構看企業要看其“創利”，利潤的提升體現的是企業真實價值的提升。”

“這是不是投資的終點？”王航表示，“對很多投資機構來説並不是，因為投資和商業都一直處於一個進化的過程中。我們要在不斷進化中‘創未來’。

”王航認為，企業和商業的未來還是要靠科技，靠每個企業的“含科量”的提升，創造一個效率更高，更安心，品質更高的創業環境。“當然，企業還要有非常健康的企業文化，尤其是領導者認知。同時，還要打造生態，面向未來。不僅要‘各美其美，美美與共’，更要‘成人之美，美人之美’。”

因此，對於投資機構來説，“企業道德、環境等非財務領域的考量也是投資中不可忽視的重要因素，比如ESG等新的商業環境。”王航表示：“做投資，應該主動去思考這些問題，帶動整個行業的進步。當企業有了一定的規模和實力以後，應該想未來的問題。人的進步就在於對未來負責。”

在王航看來，投資的終局就是投出“三方好”的企業——“賣方好，企業對自身負責；買方好，企業對客户負責；他人好，企業對社會負責。這才是真正的長期主義，才是價值共生。”

向內紮根，向外生長

本次草根知本合夥人之夜，草根知本總裁席剛深刻解讀了會議的主題和意義。他表示，從2019年的“燃”，2020年的“潮”，2021年的“興”，2022年的“踔”，再到今年的年度主題詞“煥”，我們為什麼要不遺餘力地拉着一幫創業者在冬日的深夜給大家進行知識輸出呢？“我們希望在這個不太温暖的冬天，給大家帶來一點點的温暖，一點點前行的力量。”他進一步解釋到“‘煥’字代表光明，我們保持熱情，積極温暖自己和他人，我們相互激發，用連接創造價值，煥新向未來。”

席剛認為，無論是投資還是創業，信心比黃金更重要，並通過幾個案例來印證——比如新希望集團董事長劉永好在講話中指出“行業低谷時，應該不躺平、不焦慮，低谷期更容易產生偉大的公司”，新東方教育集團創始人俞敏洪在面臨變化時依然帶隊前行；同程集團創始人吳志祥不僅自己創業，還幫助更多的創業者去實現夢想；零食有鳴董事長何敬鵬在競爭激烈的零售市場中開出一條路，四年時間開店近3000家；KK集團創始人吳悦寧通過美學+科技，用三四年的時間就成就了一家新的獨角獸企業；在東南亞，到處可以看到像海底撈、蜜雪冰城這樣的中國品牌，大量優秀的中國品牌正在勇敢出海……

他由衷地感慨：“優秀的企業家本身天生就是持續的創業者，企業家再創業需要被激發，而這些再創業也能激發更多的創業者，這是企業家帶來的巨大的社會價值。”

草根知本總裁席剛

作為食品消費產業的投資孵化平台，草根知本重點佈局了乳業、調味品和餐飲、冷鏈運輸、休閒食品、保健品和寵物食品等六大賽道，席剛表示“我們這幾年在草根知本這個平台上，不斷地精進，不斷地成長，成立了支持成長企業發展的昇望基金，也建立了小草無限，我們投了超過了10家非常優秀的早期的企業”。截止目前，草根知本積極踐行“四分投，六分管”的基本理念，持續迭代投後運營管理服務，孵化了1家公司上市，2家估值超百億的企業，3家估值超30億並快速發展的企業，近10家價值1—10億創新型企業。作為草根知本旗下的百億獨角獸企業，鮮生活冷鏈通過數字化平台整合傳統物流、商流以及倉配、一件代發，在消費品體系真正做到“端到端”的全數字化供應鏈管理，有效實現供應鏈端的降本增效。此外，草根知本還通過鮮生活冷鏈推動體系內所有企業的供應鏈重塑，同時將數字化供應鏈能力移出，服務了國內國外的大批優秀連鎖企業和龍頭食品企業。

2023年，消費投資雖然有所疲軟，但某些賽道依然十分火爆。比如，消費分級後巨大的下沉市場紅利中，量販零食強勢崛起；做出海的品牌風生水起，跨境服裝品牌SHEIN一年內拿到多起大額融資……展望2024年，草根知本總裁席剛表示，消費是一個最長情的賽道，不會因為短期的變化和波動受影響，只要長期、專注、持續在這個領域發現機會，不遠的將來會帶來非常好的價值回報。