維達國際2023年營收近200億港元，創新驅動業務穩健增長_風聞

維達國際(3331.HK)近日公佈了2023年全年業績，儘管面臨宏觀經濟環境的挑戰，公司依然實現了穩健的增長。**總收益實現了6.9%的自然增長，達到199.99億港元。**這一增長主要得益於產品組合及銷量的推動，以及電商渠道的強勁表現。

在紙巾業務方面，2023年維達國際收益為16,655百萬港元，同比增長3.4%，為集團主要收益來源，佔比83%。東南亞市場的紙巾業務也表現亮眼，銷售額實現同比24.4%的自然增長。

儘管宏觀經濟環境複雜多變，維達國際通過優化產品組合和加強品牌建設，維達堅持高端化策略，推動高端生活用紙組合銷量取得雙位數增長，進一步鞏固在中國內地及中國香港的市場主導地位。

同時，高端化的策略，一定程度上也緩解了維達國際原材料成本提升帶來的影響，2023年紙巾業務的毛利率為24.9%。

在個人護理業務方面，2023年收益增長0.9%至3,344百萬港元，自然增長率影響為3.7%。

Libresse薇爾品牌秉承高質量要求和人性化設計理念，深受中國內地女性消費者歡迎，並在中國內地女性護理領域保持增長勢頭。

年內，Libresse薇爾品牌以新品推動趨勢品類增長、以聯合推廣賦能潛力渠道增長。抓住褲型品類高增趨勢及滿足消費者差異化的需求，推出“寶可夢聯名款新品”、“Libresse薇爾舒適V感XL碼褲型新品”、“舒適V感系列-雲感蓬蓬褲新品”等。同時，在馬來西亞市場，Libresse 亦通過多樣化營銷方式，強化品牌在女性護理領域中的先導地位。

在失禁護理業務方面，集團在中國內地打造了500多家創新型添寧體驗中心門店，提升了品牌的滲透率和線下轉化率。

總體而言，個人護理業務的毛利率為32.9%。

在銷售渠道上，電商渠道成為維達國際的主流銷售渠道。維達國際通過與頭部電商平台合作、開展產品聯名等創新營銷策略、與頂流明星強強聯手等方式，在一系列重磅營銷中高效吸引消費者、在提高回購率方面取得斐然業績。去年“雙十一”，維達生活用紙品類保持全網銷售第一位。

從數據上看，來自傳統經銷商、現代渠道超市大賣場、商用及電商等銷售渠道之收益分別佔總收益的23%、21%、10%及46%，電商已成為集團的主流銷售渠道，銷售額錄得同比12.6%的自然增長。

維達國際電商渠道業務的快速增長主要源於以下兩個原因：一方面，生活用紙作為日常剛需，屬於高頻消費品，其體積/重量較大的特性也較為適配電商銷售。另一方面，電商渠道的獨特優勢吸引了紙企的目光。早在十年前，維達就已經正式成立電商團隊，經過多年來深耕線上業務的發展，與各大電商平台構建了長期的穩定的合作關係。

數字化渠道創新的背後也離不開生產的數字化配合。自2013年啓動第一個生產數字化項目至今，維達已構建出生產數據化運營工業互聯網平台，打通生產全流程數據，實現企業能源數據、設備數據、物料數據等生產數據的集中管理、分析與信息共享。

與此同時，維達通過數字化客户體驗，聚合全渠道消費者反饋，並基於精密的行業指標體系對消費者反饋進行深度解析，助力其更靈敏地感知當下消費者需求變化，推動產品、營銷等各業務場景下的體驗升級和品牌力提升。

在產品創新上，維達抓住消費者對生活用紙功能和使用場景的精細要求，持續迭代產品，引領產品變革創新。

維達推出的可水洗廚房紙、維達棉韌立體美，包括在中國香港市場推出的4D Deluxe聯乘系列、韓國市場推出維達4D系列天然植萃捲紙、中國台灣市場推出得寶奢羽抽取式衞生紙、得寶抗菌倍護迷你濕巾的等多款重磅產品，這些產品廣受消費者好評。

維達多康品牌推出了全新一代QuickDry強效快乾技術擦手紙產品、S4泡沫洗手液等新興產品，維達多康首款“0塑料”環保盒裝紙面巾、維達商用首款ECO環保理念大容量擦手紙等新品，深耕公共領域、商務辦公環境中的高端紙品研發和衞生解決方案。

根據中國造紙工業協會的數據，2023年，中國生活用紙總產量達到了1.5億噸，同比增長約4%。

隨着市場需求的擴大，中國生活用紙行業的競爭也日益激烈。一方面，國內外知名企業紛紛加大在中國市場的投入，通過提高產品質量、降低成本等方式爭奪市場份額；另一方面，隨着行業需求端逐漸高端化，產品力以及品牌力的重要性進一步凸顯，再加上近年來各方對供給端技術裝備、環保方面要求愈加嚴苛，種種因素促進使產業整體進行優化佈局。

作為行業的龍頭企業，維達國際也持續在多維度進行突破。

**一是佈局更多高成長細分品類。**比如近年來維達佈局的女性護理和成人失禁用品兩大板塊。一方面因為人口老齡化加劇，居民生活水平提高，老年人護理需求上升，隨之而來的是成人失禁用品市場的快速發展。另一方面，從市場細分來看，女性衞生用品佔據最大市場份額，是不可忽視的一塊版圖。

**另一個維度，我們需要在品類中找突破口。**隨着消費結構持續升級及國民健康衞生意識不斷增強，國內消費市場增長潛力可觀。消費者對衞生用品的需求日趨多元化並對產品質量要求更高，推動個人及家庭衞生用品行業朝向高端化及精細化方向發展。

2023年維達國際的高端產品仍保持強勁增長態勢，在濕巾領域，其增速領先同行，併成為細分品類第一。

與此同時，維達國際也加速進行資源整合。在2023年12月15日，維達國際發佈公告稱，亞太資源集團擬以每股23.5港元的要約價格收購全部已發行股份。

亞太資源集團隸屬於金鷹集團，該集團官網介紹稱，旗下業務覆蓋紙漿及造紙、棕櫚油、纖維素纖維、能源以及液化天然氣等。從產業鏈佈局的角度看，生活用紙主要原料紙漿受全球經濟週期影響，價格波動較大，而對於剛需的生活用紙來説，消費者對其價格敏感，紙企很難長期通過漲價來解決成本上升問題，而金鷹集團擁有大量紙漿上下游的產業鏈資源，合作之後，維達國際未來或許也將獲得穩定的紙漿供應和成本優勢。

於金鷹集團而言，金鷹集團此前重心多在紙漿和辦公用紙等領域，未來也將擴充生活用紙業務。消息稱，在生活用紙方面，金鷹集團在中國投產了11台紙機。到2026年，待現有擴產項目完工後，金鷹集團在中國工廠（新會、日照、九江）的生活用紙總產能將會翻倍。