黑石2023年第四季度及全年財報_風聞

北京時間1月25日晚十點，全球私募巨頭黑石發佈其2023年第四季度及全年財務數據，GPLP根據財報整理其具體核心數據如下：

1、淨收入：

黑石根據公認會計原則計算（GAAP）的淨收入在第四季度為1.09億美元，全年為24億美元。歸屬於黑石公司的GAAP淨收入本季度為1.52億美元，全年為14億美元，同比有小幅下滑，2022年全年淨收入為近17.5億美元。

黑石2023年第四季度及全年財務收入，數據來源：黑石財報

2、管理資產及投資收益

截至2023年12月31日，黑石管理的總資產（AUM）為10402億美元，同比增長7%，其中，收費AUM為7626億美元，同比增長6%，永續AUM為3963億美元，同比增長7%，其中，收費的永續資本為3380億美元，佔黑石收費收入管理資產的44%。

黑石2023年第四季度及全年AUM變動數據，數據來源：黑石財報

2023年第四季度流入資金為527億美元，全年流入資金達到1485億美元，從部署資金情況來看，黑石第四季度共部署了311億美元，全年為738億美元。第四季度實現了158億美元的收益，2023年全年為657億美元。

 黑石2023年第四季度及全年資金流入、部署及收益，數據來源：黑石財報

從各版塊情況來看，實物資產AUM在第四季度增長3%至3369億美元，第四季度流入資金199億美元，全年流入資金539億美元，據黑石財報，其與FDIC（華盛頓——聯邦存款保險公司）成立合資公司，收購Signature Bank商業高級抵押貸款組合，導致其第四季度資金流入105億美元。另外，第四季度的資金流入還包括38億美元BREDS保險SMAs，歐洲第七期機遇基金的10億美元等。另外，實物資產板塊全年共部署150億美元，共實現187億美元。

黑石2023年第四季度及全年實物資產變動情況，數據來源：黑石財報

PE板塊AUM在第四季度增長5%至3040億美元，全年共流入資金238億美元，全年共部署245億美元，獲得收益累計為232億美元。其中，流入資金包括其第九旗艦私募股權基金（ninth flagship private equity fund）的7.55億美元，同時，籌集了第四期基礎設施二級市場組合（fourth infrastructure Secondaries vintage）的初始資金共18億美元，並完成了第八期不動產二級市場組合（eighth real estate Secondaries vintage）的最終關閉，其中包括在第四季度內籌集的7.25億美元資本。黑石於1月2日推出了Blackstone Private Equity Strategies Fund（“BXPE”），初始籌集的13億美元未包括在總資產管理規模中，從資本投放角度來看，第四季度投放66億美元，包括對Northern Indiana Public Service Company（“IPSCO”）、Groupe Premium和Power Grid Components的投資，全年共完成245億美元，另外，在第四季度內再承諾投資84億美元，包括對Adevinta、Rover、Civica和Digital Realty的投資。 第四季度內共實現54億美元回報，包括在Guidon Energy和IntraFi的回報，企業私募股權投資第四季度升值3.5%，全年共升值12.1%。戰術機會投資第四季度升值3.5%，全年升值6.6%，二級市場投資則在第四季度出現下滑，約1.3%，全年則完成升值2.3%，基礎設施季度升值1.0%，全年升值累計12.1%。

 黑石2023年第四季度及全年PE資產變動情況，數據來源：黑石財報

其信貸與保險板塊，全年AUM累計增長14%，達到3189億美元，第四季度流入資金232億美元，全年共流入625億美元。其中，季度流入資金包括全球直接貸款策略組合（global direct lending strategy）的76億美元，其中包括為BCRED（Blackstone Private Credit Fund）籌集的27億美元股權，並將直接貸款的總資產管理規模提高至1100億美元。

黑石2023年第四季度及全年信貸與保險資產變動情況，數據來源：黑石財報

最後其對沖基金解決方案板塊總管理資產為803億美元，其BPS複合毛回報第四季度為2.3%（淨回報2.1%），優於HFRX全球對沖基金指數，後者為1.7%。

黑石2023年第四季度及全年對沖基金解決方案資產變動情況，數據來源：黑石財報

從集團及各版塊可分配收益情況來看，2023年第四季度實現可分配收益15億美元，全年數據則為56億美元，具體到各版塊來看，可分配收益最高的為實物資產，第四季度為5.34億美元，全年則為22.7億美元。

黑石2023年第四季度及全年各版塊可分配收益，數據來源：黑石財報

3、旗下基金收益

從最新公佈的財報來看，截至2023年12月31日，黑石集團在總現金、現金等價物、公司財務及其他投資方面共擁有84億美元，而在現金和淨投資方面有169億美元，同時，黑石持有一筆43億美元的未動用授信額度，並保持A+/A+的信用評級。

黑石2023年第四季度及全年現金及淨投資，數據來源：黑石財報

目前，黑石集團旗下共有約66只基金，平均回報至少翻一倍，其中收益最好的實物資產二期（BREP II），該基金成立於1996年，收益倍數為2.8，從各版塊來看，實物資產總收益情況為1.8倍，PE板塊為2倍收益，值得指出的是，PE基金中，有兩隻專注於亞洲市場的BCP Asia I與BCP Asia II，這兩隻基金的收益分別為2.3與1.5。其它板塊收益收據，則詳見下列圖表：

黑石2023年旗下基金收益數據，數據來源：黑石財報

整體來説，黑石財報符合預期，從資產管理規模到投資收益，以及新基金的募資與關閉，在2023年均創下了記錄，這已經是黑石連續數個財年錄得“奇蹟”，對於華爾街來説，黑石的業績給了投資者很強的信心，這一點從股價上也可以看出，截至北京時間1月26日00：30分，黑石發佈財報後，其股價增長3.34%至124.68美元，目前來看，從募資能力，到投資眼光，還是無敵的存在，蘇世民表示相信黑石處在長期加速增長的階段內，在原有業務正向發展的同時，其1月份新開拓的BXPE基金也錄得了超過預期的成績，雖然目前相較於其他基金，規模較小，但蘇世民認為零售與保險渠道資金在全球擁有大約110萬億美元的資產，這一數據是機構渠道的2倍，而對於這些板塊投資，對於黑石來説，在未來將發揮出巨大的價值。

附：完整財報

https://www.blackstone.com/wp-content/uploads/sites/2/2024/01/Blackstone4Q23EarningsPressRelease.pdf