國資委將全面實施“一企一策”考核，央企創新驅動ETF(515900)飄紅_風聞

2024年1月30日早盤，央企創新驅動ETF（515900）震盪走高，截至現在，上漲0.71%，盤中成交額破4100萬，溢價頻現，交投活躍。成分股中漲多跌少，科大訊飛領漲超5%，中國鐵建漲幅近4%，國網信通、中國動力、海康威視、中國交建跟漲，漲幅超2%。

消息面上，2024年1月24日，相關部門發佈表示，進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核。隨後，相關部門於1月26日在《學習時報》刊發的署名文章《以新擔當新作為開創國資央企高質量發展新局面》中，再次明確要深入推進提高央企控股上市公司質量專項行動，完善上市公司績效評價體系，充分體現上市公司真實價值。

相關部門頻繁“點題”市值管理，迅速在A股市場引起投資者及相關上市公司關注。同花順數據顯示，僅1月24日至1月29日的4個交易日，在A股市場整體震盪調整下，中字頭股票指數不僅實現連續上漲，且漲幅高達約13%。與此同時，中國石化、中國海油、中國電信、中國交建、中國通號等多家央企控股上市公司就市值管理成效將納入央企考核進行積極回應。

為進一步發揮考核分配功能作用，相關部門稱，全面推開上市公司市值管理考核，將堅持過程和結果並重、激勵和約束對等，量化評價中央企業控股上市公司市場表現，客觀評價企業市值管理工作舉措和成效，同時對踩紅線、越底線的違規事項加強懲戒，引導企業更加重視上市公司的內在價值和市場表現，傳遞信心、穩定預期，更好地回報投資者。

中金公司研究部國內策略首席分析師李求索認為，央企市值管理納入考核體系將成為中國特色估值體系建設的關鍵環節。過去10年，國企改革成效主要體現在央企國企基本面改善上，包括利潤率和盈利能力大幅提升、債務問題緩解和自由現金流改善。但是，這些公司估值仍進一步下行並維持較低水平，不僅相對民企存在折價，也明顯低於海外龍頭公司。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，相關部門表示將進一步研究將市值管理納入央企負責人業績考核，這對於中字頭板塊形成利好，很多中字頭股票出現了一定的反彈，前期，相關部門已經推動央企把上市公司的價值實現相關指標納入到上市公司績效評價體系中。在此基礎之上，把市值管理的成效納入到央企負責人的考核，能夠引起央企負責人更加重視所控股的上市公司的市場表現。通過增持回購的手段來傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅。這樣的話也能夠穩定投資者的信心和耐心。

中信建投認為，央企是穩經濟、穩資本市場的領頭羊。市值管理納入央企負責人業績考核，是繼“一利五率”後央企吸引資本市場的重要舉措，加上央行降準等多重政策催化下，建議重點關注“中特估”新一輪機會，策略上關注分紅、股票回購、併購重組等思路。

中泰證券研報表示，國企改革深化、央企業績釋放，疊加主動市值管理，或催生央國企板塊“估值+業績”的雙重催化。中央企業方面，相關部門已分兩批遵選出16家央企作為鏈長企業，這不僅是國家維護供應鏈安全所需也是重塑供應鏈利潤格局，提高央企產業鏈上下游話語權，實現利潤高增長的必然。未來，16條產業鏈央企鏈主將圍繞未來發展規劃加速戰略重組與專業化整合。

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