多空轉換臨近？外圍信號明確，港股互聯網ETF(513770)漲逾2%_風聞

2月首個交易日，市場全天衝高回落震盪分化，滬指延續調整，創業板指展開反彈。盤面有所回暖，但做多情緒仍不濃烈，全市場超4100只個股下跌，兩市成交額較上個交易日縮量553億元。北向資金連續3日加倉，今日淨買入金額為27.26億元。A股核心資產有所回暖，反映核心資產整體表現的中證100ETF基金（562000）逆市收漲。

財新網今日公佈，財新中國製造業採購經理指數（PMI）錄得50.8，與12月的數據相同，連續三個月高於榮枯線。這也是自2021年6月以來，該指數首次連續三個月位於擴張區間。表明經濟景氣水平有所回升，這或是近期外資連續追捧A股原因之一。

盤面上，前期熱門中字頭、國資股持續調整，對市場流動性的虹吸效應減弱，資金迴流光伏、TMT、醫療等賽道股。疊加近期相關賽道龍頭年報業績提振，科技ETF（515000）、電子ETF（515260）、醫療ETF（512170）等全天反彈明顯。

圖片來源：Wind

外圍市場方面，隔夜美聯儲連續第4次宣佈維持利率不變，並表示3月不太可能降息，但也透露年內開始降息可能是合適的。本輪加息週期結束信號疊加利好政策，港股今日集體衝高，科網股大反攻，重手聚焦互聯網巨頭企業的港股互聯網ETF（513770）場內價格放量漲逾2%。

展望後市，國盛證券表示，隨着2月份的到來，資金面將由緊轉松，同時看空情緒的加速釋放，以及指數過度偏離均線，向好的因素在不斷積累，多空博弈的轉換或將隨時發生反轉。後市反彈行情或將在一片看空聲中逐步走出，“春季躁動”或將在2月份實現，看好熱點板塊重新引領市場走出當前泥潭。

【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊港股互聯網、科技和A股核心寬基等3個板塊的交易和基本面情況。

一、科網領銜港股大反攻，原因找到！港股互聯網ETF（513770）放量漲逾2%

港股今日迎來反彈行情，三大指數早盤集體衝高，恒生科技指數一度摸高4%，午後回落收漲2%。科網龍頭齊升，嗶哩嗶哩、快手雙雙勁升逾5%，美團漲超2%，小米集團、騰訊控股均收漲。

重手聚焦港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）震盪走高，場內價格全天最高漲近4%，收漲2.47%，成交額超3億元，較前一日大幅放量超51%。

圖片來源：雪球

外圍消息方面，隔夜美聯儲連續第4次宣佈維持利率不變，並表示3月不太可能降息，但也透露年內開始降息可能是合適的。

市場分析人士指出，美國本輪加息週期已明確結束，內地一系列利好政策有望為港股帶來行情提振。

1、港股低迷之際回購熱潮持續，底部信號或明。

開年以來，港股整體走勢低迷，上市公司回購熱潮持續。僅2024年1月已有超100家港股上市公司進行了回購，累計回購金額近250億港元，單月回購額已大幅超越2020年全年回購金額。

而2023年全年港股回購額更是創下歷史新高，合計回購金額高達1259.26億港元，同比上漲20%。

從歷史走勢看，“回購潮”多出現在市場底部階段，當市場處於低位，公司回購股份是為向市場傳遞公司價值被低估的信號，彰顯對公司的信心，有助於提振市場情緒。

2、政策齊發力，呵護港股信心修復。

受海外需求不振、經濟復甦力度不及預期等因素干擾，1月港股進一步下探。但值得注意的是，經過前期調整，港股主要指數估值均處於歷史絕對低位，具有較高的性價比和安全邊際。伴隨着政策積極發力，港股市場或有望逐漸企穩回升。

在高層會議及重要經濟會議定調之後，近期陸續有更為具體的穩增長政策出台，包括央行在1月24日宣佈降準、房地產政策持續優化、萬億特別國債兩批項目清單下達、銀行調整存款利率等。可以預見，未來大概率還會有更多穩增長政策出台落地，並助力經濟和市場情緒逐漸回暖。

數據顯示，截至2月1日收盤，港股互聯網ETF（513770）標的指數中證港股通互聯網指數市盈率PE為17.22倍，位於指數基日以來0%分位點的絕對底部。

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看好港股互聯網板塊後市行情的投資者，相關產品港股互聯網ETF（513770）。公開資料顯示，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業。

二、賽道股迎資金迴流，科技ETF（515000）收漲1.48%，終結四連跌！板塊當前處景氣度週期底部

今日AI賽道集體反彈，CPO、算力、AIGC等細分板塊紛紛走強，科技股終迎止跌。代表A股科技龍頭行情的中證科技龍頭指數低開走高，收盤上漲1.13%。成份股大面積飄紅，中際旭創大漲超8%，大華股份上漲超5%，滬電股份上漲4%，藍思科技、金山辦公、北方華創等多股收漲逾3%。

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代表ETF方面，科技ETF（515000）全天震盪走高，場內價格一度漲近3%，收盤仍上漲1.48%，終結四連跌。全天振幅近4%，場內成交額為8876萬元，交投繼續活躍！

圖片來源：Wind

綜合市場信息來看，今日大科技板塊反彈或有三大因素支撐：

一是資金釋放，大市值股票吸金能力減弱，賽道股資金迎回流。從今日整體行情來看，以“中字頭”為首的大市值股票進入調整，其流動性的虹吸效應減弱，為成長賽道股提供迴流機會。

二是近期相關科技龍頭亮眼業績催化。截至2月1日，中證科技龍頭指數50只成份股有21只披露業績預告，有18家公司預計全年淨利潤錄得正增長。其中，TCL科技、大華股份、傳音控股、中際旭創等公司淨利潤同比最高增長分別為857%、217%、121%、88%。

數據來源：上市公司公告

三是板塊調整較為充分，當前處景氣度週期底部，未來反彈概率或較大。如下圖，TMT+生物科技景氣度指數的歷史最低值均在-0.15左右，具備明顯的均值迴歸特徵。當前指數點位再到歷史極低值附近，表明TMT+生物科技板塊未來基本面觸底反彈且景氣向上的概率或較大。

數據來源：華寶基金、Wind、朝陽永續，統計區間2010.1.4-2023.12.31。

另外，從資金情況來看，科技龍頭近期連續獲二級市場資金介入，例如，科技ETF（515000）近5日有4日獲資金淨流入，近60日吸金金額高達1.8億元。表明資金對板塊後市偏向於樂觀，或可高看一線。

展望後市，長城證券指出在AI的帶動下，2023年TMT板塊升温，相關板塊迎來估值修復，2024年大科技主線有望延續。另外，隨着宏觀經濟恢復，整體業績有望迎來觸底反彈，具體配置上可持續關注電子、計算機、通信等領域的硬核賽道。

資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市佔率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特徵相較其它單一科技賽道品種更加均衡。附前十大權重股一覽：

數據來源：中證指數公司

三、TMT龍頭股發起衝鋒，核心寬基中證100ETF基金（562000）逆市收紅！北向資金加速抄底，核心資產備受青睞！

A股核心資產今日漲跌參半，新經濟領域強勢領漲，中際旭創飆漲逾8%，科大訊飛漲近7%，金山辦公、瀾起科技、北方華創紛紛漲超3%！“中字頭”等大盤股熄火，中國中鐵、中國石油、中國建築、中國神華悉數跌逾2%。

核心寬基中證100ETF基金（562000）成份股兼顧新興成長與藍籌價值龍頭，場內價格收漲0.26%，大幅跑贏滬指（跌0.64%）的同時，還優於上證50（跌0.27%）、滬深300（漲0.07%）及中證500（跌0.39%）等核心寬基指數。

圖片來源：Wind

從日K走勢來看，連陰4日後，中證100ETF基金(562000)今日終於收出陽線，不過目前仍在所有均線下方，短期趨勢尚不明朗。

交投方面，中證100ETF基金(562000)全天成交5356萬元，較昨日有所縮量，但在同類中仍具有絕對領先優勢。據滬深交易所數據，目前兩市有11只ETF掛鈎中證100指數，今日交投排名第二的同標的ETF成交額不足千萬元。

資金面上，昨日中證100ETF基金(562000)收盤價創下上市以來新低之際，917萬元資金逆市增倉！資金開始迴流，反映核心資產超跌價值已獲市場關注。

圖片來源：Wind

北向資金動向也印證核心資產配置價值。截至收盤，北向資金全天淨買入27.26億元，連續3日加倉！從北向昨日重點加倉個股來看，核心資產備受青睞。

寧德時代獲淨買入11.89億元居首！貴州茅台獲增持2.88億元，中國石油、恆瑞醫藥、中國建築、金山辦公、天齊鋰業均獲逾億元增倉。以上提及個股均為核心寬基中證100ETF基金(562000)重要成份股。

【1月31日北向資金增持逾億元個股名單】

數據來源：Wind

從估值來看，目前A股核心資產吸引力顯著。以核心寬基中證100ETF基金（562000）跟蹤的中證100指數成份股為例，截至1月31日，其前15大成份股中有13只PE估值低於近5年50%以上時間區間，其中貴州茅台、中國平安、寧德時代、招商銀行、美的集團、紫金礦業、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、格力電器、比亞迪等10股處於近5年估值底部區間。

數據來源：中證指數公司

與估值走低不同，核心資產業績面仍具韌性。截至1月31日，中證100指數100只成份股中有42只披露了2023年業績預告，其中40股實現盈利，佔比超過95%！9股淨利在百億元以上，貴州茅台預盈735億元首位。

從預告淨利潤同比增速來看，25股預計實現淨利正增長，其中又有13股增速在50%以上！京滬高鐵扭虧為盈，驚人預增1975%~2218%居首，TCL科技預增704%~857%，恆力石化、包鋼股份、陽光電源預計淨利同比增速超100%！

數據來源：上市公司公告

北向資金逆市加碼+估值水平歷史低位+業績普遍預喜，綜合來看，當前階段核心資產配置價值尤為顯著。

策略上，華泰證券指出，歷史大底反轉前期（市場走出底部後3個月內）各行業超額收益與上一輪最大回撤正相關，且直接受益於反轉催化劑的行業佔優。配置上維持降低波動率的思路，考慮資金、估值和籌碼邏輯，核心寬基指數或為較優防禦品種。

左側伏擊核心資產反彈，相關產品中證100ETF基金（562000），該基金跟蹤中證100指數，成份股由A股各行業核心龍頭股組成，全面反映A股核心資產整體表現。與滬深300、上證50等核心藍籌寬基指數相比，中證100獨具特色——“新經濟含量”更高，行業配置更均衡，具備“行業中性”特徵。

目前兩市有11只ETF產品掛鈎中證100指數，其中中證100ETF基金（562000）規模最大、流動性最佳，是投資者逆市吸籌核心資產的便捷投資工具。

（注：根據滬深交易所數據統計，截至2024年1月31日，中證100ETF基金（562000）規模7.57億元，近一年日均成交額4986萬元，在跟蹤中證100指數的11只ETF中規模最大，同期流動性最佳）

圖片、數據來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.2.1。

風險提示：中證100ETF基金標的指數為中證100指數，該指數基日為2005.12.30，發佈日期為2006.5.29；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發佈於2019.3.20；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.07.22；醫療ETF被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2014.10.31；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，中證100ETF基金、科技ETF、電子ETF、醫療ETF風險等級為R3（中風險），港股互聯網ETF風險等級為R4（中高風險）。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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