重塑能源衝擊港股IPO，中石化、一汽解放為股東，中國氫燃料電池系統市場第一_風聞

據港交所2月29日披露，上海重塑能源集團股份有限公司遞表港交所主板，中金公司擔任獨家保薦人，財務顧問為法國巴黎銀行。

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據悉，於2021年3月，重塑能源遞交上交所科創板上市申請；同年8月，重塑能源考慮未來業務戰略定位及資金規劃後自願撤回先前A股上市申請。

2022年10月，重塑能源因申請於上交所科創板的潛在上市而向中國證券監督管理委員會上海監管局提交輔導備案。截至最後實際可行日期，仍在評估潛在上市的好處，並未向上交所科創板提交任何正式上市申請。

招股書顯示，重塑能源是一家以市場化為導向並具備全球化視野的中國領先氫能科技企業。於往績記錄期間，公司專注於氫燃料電池系統、氫能裝備及相關零部件的設計、開發、製造和銷售，並提供滿足客户需求的氫燃料電池工程開發服務。

此前，港股已有兩家氫能燃料電池概念股上市，分別是AH兩地上市的億華通(02402.HK)及去年登陸港交所的國鴻氫能(09663.HK)。

近年來，憑藉公司豐富的技術實力及寶貴的市場資源，公司進一步拓展至氫能產業上游，自主研發了質子交換膜(“PEM”)純水電解制氫系統、制氫電源、礆性(“ALK”)電解槽先進電極及其他關鍵零部件，有效利用電能制氫。公司全面的產品和服務組合使公司實現了氫氣和電的協同應用，從而形成了一個“電-氫-電”的新的商業模式。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年已售重卡氫燃料電池系統的總輸出功率計，公司位居中國氫燃料電池系統市場第一，市場份額為25.9%。按截至2023年9月30日已售安裝燃料電池系統的燃料電池汽車的累計行駛里程(約168,000,000公里)計，公司位居中國氫燃料電池系統市場第一。

重塑能源是中國氫燃料電池領域內，首家同時實現自主研發及量產燃料電池電堆、膜電極、雙極板的企業。同時，公司亦是氫能技術的先行開拓者，是氫燃料電池行業首家同時佈局PEM和ALK電解產品的企業。

此外，憑藉公司的全球視野和良好的市場聲譽，重塑能源是成為中國氫燃料電池領域首家實現了專有氫燃料電池系統海外商業化應用的公司，獲得多項國際認證。此外，截至2023年9月30日，重塑能源的氫燃料電池系統已為中國超過5,000輛燃料電池汽車提供動力、累計安全行駛里程數超160,000,000公里、幫助減少碳排放超90,000噸，創行業領先記錄。

重塑能源與國內外領先的商用車製造商、汽車配件製造商和能源企業建立並保持牢固的業務關係、如中國的宇通、一汽解放、杭叉、正泰集團、日本豐田汽車、德國大陸集團和舍弗勒集團等。

財務方面，2021年、2022年及截至2022年、2023年9月30日止九個月，重塑能源實現收入分別為約5.24億元、6.05億元、1.15億元、2.19億元人民幣；同期，該公司年內虧損分別為約6.54億元、5.46億元、4.43億元、4.60億元人民幣。

招股書顯示，中石化資本直接持有重塑能源14.33%股份，一汽解放直接持有重塑能源4.43%股份。

行業層面，2022年全球氫燃料電池行業的市場規模已達到58億美元，自2018年起以37.6%的複合年增長率增長。預計全球氫燃料電池行業的市場規模將於2027年達到820億美元。

同期，全球氫燃料電池銷量由2018年的784.8MW增至2022年的3194.0MW，以42.0%的複合年增長率增長。燃料電池汽車則是主要驅動因素，預計到2027年全球氫燃料電池市場將達到48754.2MW，期間複合年增長率預計為72.5%。

而中國氫燃料電池行業的市場規模也已由2018年的人民幣7億元增至2022年的29億元，複合年增長率為41.8%。預計將於2027年達到人民幣293億元。

按2022年銷量計，中國佔到全球燃料電池系統市場份額約18.9%，氫燃料電池系統銷量達至603.0MW，2018年至2022年複合年增長率為79.1%，預計將於2027年達至13053.5MW。

招股書顯示，重塑能源本次香港IPO募資金額將主要用於氫燃料電池系統、氫能裝備的研發及擴產；海外市場業務拓展等。