獲投5億美元，泛華以資本為槓桿向上一躍？_風聞
美股研究社-42分钟前
作為市場上為數不多的上市保險中介企業，泛華控股集團（以下簡稱“泛華”，NASDAQ：FANH）的資本運作和戰略規劃一向備受關注。
近兩年，全球保險行業迎來數字化、智能化的變革浪潮。多數保險公司已經意識到，需要採取轉型舉措，應對不斷變化的經營環境。
這一背景下，泛華頻頻出手，通過資本運作加快轉型步伐。近日，泛華與新加坡White Group Pte.Ltd.（以下簡稱“華德集團”）公佈了戰略投資框架協議第一份執行協議的內容。
協議有三大重點，一是泛華將迎來華德集團及其夥伴5億美元的戰略投資；二是華德集團將通過幫助泛華在新加坡、越南、歐洲、美國及中國香港成立辦事處實現國際化擴張；三是雙方將着力於投資優質資產，包括總部位於新加坡的一家遠程醫療服務平台，及AI智能仿生機器人硬件製造商。
可以看出，這是泛華數智化、平台化轉型和國際版圖擴張的新階段。作為一家老牌保險中介公司，泛華髮展歷史可謂經歷了中國保險行業發展的過半歷程。
那麼，“亞洲保險中介第一股”，能否在資本加持下順利轉身，開啓增長新時代？
泛華的戰略轉型，始自兩年前。
2022年，泛華宣佈面向保險中介行業打造泛華開放平台，向平台公司轉型，並以換股的方式，置換業內MGA平台中融慧金57.73%股權，成為中融慧金第一大股東。
這也揭示了泛華轉型的核心思路：強化資本市場運作，完成資源整合，謀求企業的跨越式發展。
泛華的轉型思路源自對LPL成功要素的挖掘。去年底，泛華轉載了文章《從鷹隼試翼到大象起舞，LPL Financial千億市值是如何煉成的？》，其中提到，“泛華為打造中國版LPL佈局了15年……LPL通過外部併購具有戰略意義的科技公司，與有價值的金融企業達成合作，內部推出新產品，不斷強化科技能力，並依託科技優勢吸引顧問的增長及資金的流入。”
（資料來源：LPL2022Q3業績推介會材料，中信建投）
基於這一思路，近兩年來，泛華一直致力於“通過併購和合作實現有機增長，依靠科技賦能業務”，先是與第三方財富管理服務提供商普益集團（納斯達克股票代碼：PUYI）完成股權置換，集齊保險、信託、基金三個基本要素，而後又引入華德集團戰略投資。
隨着華德集團創始人、現任執行主席兼總裁白振華出任泛華董事長，併入主普益，泛華將在華德的幫助下，劍指智能化發展和海外業務的擴張，“中國版LPL”的格局愈發清晰。
具體而言，一方面，泛華將以資本為槓桿，撬動核心業務國際化發展。
成功牽手後，華德集團和泛華將着力於投資優質資產。包括一家總部位於亞洲的遠程醫療服務平台和一家AI智能仿生機器人硬件製造商。
公開資料顯示，前者是亞太地區擁有最大遠程問診數量的平台，鏈接了亞太地區約2000名知名醫生、600家診所、上百萬用户，月均遠程問診量超過10萬人次；後者則在中國、日本、美國和歐洲擁有多個研發基地，其生產的仿生智能機器人可達到醫用級別，處於世界領先水平，可應用於醫學研究、家庭護理、老年人護理等多個領域。
這些投資項目圍繞泛華“以保險保障為核心，覆蓋客户全生命週期的家庭資產配置服務”的業務佈局，讓泛華有機會在家庭服務領域，包括保險、理財、教育、健康養老、家族治理等方面，實現國際化擴張。
另一方面，從數字化基礎到智能化升級，泛華將沿着科技主線強化平台能力。
早在2013年，泛華就提出了“全面金融，科技領先”的發展戰略，通過自主研發的懶掌櫃、保單託管系統、榕數DOP等工具，完成了信息化、數字化的業務轉型，並逐步把能力釋放給平台各類合作伙伴。
“人工智能、全球市場是中國企業走向未來的最佳路徑。”，泛華創始人胡義南指出，預計未來行業將逐漸從主要由產品和費用驅動，過渡到由技術和服務驅動。未來，具備創新服務和科技能力的公司更具競爭力，中介市場將向大公司平台化發展。
因此，泛華的一系列資本運作與科技投入，都是圍繞這個轉型目標進行。那麼，泛華能否在轉型中開啓新的增長週期？
二、科技紅利中，重演LPL的造富神話？
“與時俱進，實現長期主義”，這是每家企業的願望。
然而，行業環境變化和技術革新太快，能夠在時代潮流中緊跟趨勢的企業屈指可數。達爾文在《物種起源》中寫下：生物進化的旅程包含了各種挑戰和難題，只有適應才能保證生物的生存和繁衍。企業也是如此。
**人工智能的這一輪革新，讓保險行業站在了充滿機遇與挑戰的十字路口。**對此，科技專家卡洛塔·佩雷斯認為，科技革命與金融系統變革的週期呈現S型的擴散曲線，新技術導入社會與全面展開間，存在一段體系崩潰到重組的過程。
保險行業目前就面臨既有體系重組的挑戰，上市險企都在加速代理人改革。國家金融與發展實驗室在2023Q3保險業運行季報中指出，“保險代理人的銷售難度變大，這個職業相比於快遞業、物流業等的吸引力顯著降低，代理人脱退率高、增員難成為人身險業發展的難題。”
對於泛華來説，這是化挑戰為機遇的時機。大力發展AI技術的價值已經被安永解釋清楚：數據+ AI，可以開啓保險業經驗規模化複製的時代，
作為亞洲老牌保險中介，泛華具備經驗優勢，隨着公司積極探索AI在個人代理人、銷售組織保險展業全流程中的應用，有望幫助生態夥伴更好理解客户需求，提升營銷和服務效能，從而在整個價值鏈上重新定義自己的價值。
**值得一提的是，泛華的“奮鬥”也正在趕上時代的趨勢。**如果泛華“在家庭服務領域成為AI的頂級玩家”的目標可以實現，那麼等待它的將是下一次飛躍。
原因有三：**一是政策利好。**中國大力支持以科技保險助力發展新質生產力。比如，監管部門於 2024 年初發布了《關於印發科技保險業務統計制度的通知》，明確了科技保險內涵外延，有助於持續提升科技保險業務經營能力及服務水平。
**二是保險行業持續復甦，長期前景向好。**年初，大部分券商發佈研報看好中國保險業發展。比如，開源證券表示，政策組合拳帶來beta催化，保險業務端和彈性佔優；中國銀行證券指出，2024年，保險行業景氣度有望持續回升，具備長期配置邏輯。
三是亞洲保險中介市場紅利。“中國版LPL”潛力大，“保險+信託+基金”的財富管理行業存在地區間差異，亞洲市場成長空間大。泛華董事及首席戰略官林創斌去年接受媒體採訪時表示，獨立中介在美國保險市場佔比55%，歐洲佔比18%，而在亞洲僅佔比10%。亞洲保險中介行業發展起步晚，但是在金融產品銷售的關係依賴中價值凸顯。
**當下，泛華以資本運作為手段，實現資源整合和科技領先，有望緊跟這些時代趨勢。**這一點反映到資本市場，也會使其成為獨特的行業α因子。正如過去十年LPL做到的那樣，股價收益率長期跑贏標普500。
最後，可以展望一下，與華德集團攜手加快轉型步伐，全力打造“中國版LPL”，會是泛華再現LPL造富故事的契機嗎？
來源：美股研究社