星德勝迎來網上申購：曾未繳納社保公積金金額較大，屢屢違規被罰_風聞

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《港灣商業觀察》施子夫  王璐

2022年7月初就遞表上交所主板的星德勝科技（蘇州）股份有限公司（以下簡稱，星德勝），不出意外的話，或將很快登陸資本市場。

時間線上來看，2023年10月20日星德勝就提交了註冊稿，今年2月末公司發佈招股意向書。

據悉，星德勝公開發行股票數量為約4863.27萬股，發行後公司總共股本約為1.95億股。發行價格為19.18元/股；3月11日進行網上申購。​

研發費用率弱同行平均水平

星德勝主要從事微特電機及相關產品的研發、生產及銷售。公司微特電機及相關產品主要應用於以吸塵器為代表的清潔電器領域，並已同步發展至電動工具、園林工具等其他終端應用領域。公司微特電機產品在吸塵器細分領域中市場佔有率較高。根據測算，中國作為全球最大的吸塵器生產國，其2021年度家用吸塵器產量中25%以上的吸塵器產品使用了公司生產的微特電機。

2020年-2022年及2023年上半年（報告期內），星德勝實現營業收入分別為16.52億元、23.11億元、18.08億元和8.93億元，淨利潤分別為1.39億元、1.72億元、1.87億元和8279.23萬元。

2023年1-9月，公司營業收入預計約為13.7億元至14.4億元，同比變動幅度約為3.29%至8.57%；淨利潤預計約為1.26億至1.4億元，同比變動幅度約為-5.43%至5.08%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤預計約為1.23億至1.37億元，同比變動幅度約為-7.23%至3.33%。

星德勝表示，2023年1-9月，公司預計營業收入、淨利潤以及扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤較上年同期基本持平，公司業績下滑趨勢基本得到遏制。

報告期內，公司主營業務毛利率分別為18.25%、17.28%、19.09%和19.67%。公司表示，2023年1-6月，公司主營業務毛利率小幅上漲，主要系高毛利直流無刷電機產品銷量佔比進一步提升所致。

同一時期，星德勝研發費用分別為5183.93萬元、6915.41萬元、6375.80萬元和3398.95萬元，佔同期營業收入比例分別為3.14%、2.99%、3.53%和3.81%。

雖然總體上研發費用及費用率都在持續提升，不過，與同行業上市公司相比，星德勝期內都弱於行業平均值。

星德勝表示，研發費用率低於同行業可比上市公司，主要系：（1）公司高度重視研發投入，研發投入持續增加，受營業收入大幅增長的影響，2021年度研發費用率有所下降；2022年度，受市場需求回落影響，研發費用率有所上升；（2）公司多年深耕於微特電機領域，已形成成熟的研發體系，且作為未上市企業，融資渠道有限，更加註重研發效率。

需要注意的是，**報告期各期末，公司應收賬款餘額分別為4.48億元、4.86億元、3.86億元和4.76億元，應收賬款餘額佔當期營業收入的比例分別為27.11%、21.02%、21.35%和26.68%。**2023年6月30日，應收賬款餘額較高，主要系2023年第二季度銷售收入大幅上升，部分客户尚未達信用期，貨款尚未收回所致。

星德勝介紹，報告期內，公司已建立嚴格的銷售信用政策和收款政策，對付款方式、信用期進行多重管控，嚴格控制應收賬款金額和賬齡，對應收賬款的質量和回收情況進行有效監控。公司對主要客户一般給予30天至90天的信用期。公司主要客户的信用期未發生重大變化，不存在放寬信用期促進收入增長的情況。​

應收賬款損失率高，屢屢違規被罰

不過，如果與同行業上市公司應收賬款信用損失率比較的話，星德勝則在1-2年以及其後都遠遠大於行業平均值水平。

公司則解釋稱，應收賬款壞賬計提比例整體略高於同行業可比上市公司，公司應收賬款回款情況良好，發生壞賬的風險較小，賬齡主要集中在 1 年以內，1 年以內計提比例與同行業可比上市公司一致，整體不存在重大差異。

外界對於星德勝的合規問題較為關注。招股書披露，假設按照當地標準補充繳納員工社保及公積金，預計減少報告期內各年度税前利潤2356.40萬元、2803.75萬元、1000.52萬元和625.02萬元，佔當年利潤總額比例分別為14.65%、14.01%、4.76%和6.66%。若未來相關部門對社會保險、住房公積金的繳納提出補繳要求，將對公司的經營業績產生不利影響。

由此可見，在2020年和2021年，公司有超過利潤的14%整整數千萬金額未繳納社保與公積金。這無疑已經涉嫌違法。

有市場人士告訴《港灣商業觀察》，製造業普遍存在少繳社保與公積金的情況，這也多少處於灰色地帶，其目的顯然是出於成本考量，畢竟多數製造業利潤也微薄，能少繳對企業而言存在好處，但像星德勝這樣多的時候每年有2000多萬因種種原因沒有繳納，對於準IPO公司而言，也不多見。無論如何，這樣的行為也顯示出公司針對勞動合同法及對員工負責方面有所缺失。

一般意義上，繳納社保與公積金都屬於強制行為。據《勞動法》第七十二條規定，社會保險基金按照保險類型確定資金來源，逐步實行社會統籌。用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社會保險費。另據《住房公積金管理條例》第十三條規定，單位應當向住房公積金管理中心辦理住房公積金繳存登記，併為本單位職工辦理住房公積金賬户設立手續。

此外，在行政處罰方面，星德勝近年來也屢屢出現。

2020年12月9日，蘇州工業園區市場監督管理局向公司出具“蘇園市監處字（2020）07025號”《行政處罰決定書》，公司因使用未經檢驗的特種設備，違反了《中華人民共和國特種設備安全法》第八十四條第一項的規定，蘇州工業園區市場監督管理局對公司作出罰款3萬元的處罰。公司已繳納完畢前述罰款，對涉及的相關特種設備辦理了檢驗手續，對不合格特種設備進行了報廢處理。

2021年3月29日，國家外匯管理局蘇州市中心支局向公司出具“蘇蘇匯檢罰[2021]1號”《行政處罰決定書》，2019年4月30日，發行人在寧波銀行姑蘇支行辦理跨境貸款，收到歐元貸款498萬元，此後於2020年4月22日歸還該筆貸款。發行人在未如實披露實際控制人信息的情況下發生資金流入，被國家外匯管理局蘇州市中心支局根據《中華人民共和國外匯管理條例》第四十一條的規定處以罰款226萬元。發行人已繳納完畢前述罰款。

2023年1月18日，泰州市生態環境局向星德勝電氣出具“泰環罰字[2023]2-21號”《泰州市生態環境局行政處罰決定書》，星德勝電氣因未按規定使用防治揮發性有機物廢氣污染防治設施，被泰州市生態環境局處以罰款四萬元。截至本招股説明書籤署日，星德勝電氣已按時繳納罰款，並已完成整改。（港灣財經出品）