寧德時代大漲14%！產業鏈盈利或迎拐點，板塊估值正處“窪地”？_風聞

3月11日，電池板塊集體大漲，寧德時代盤中漲近15%。截至當日收盤，領湃科技（300530.SZ）、翔豐華（300890.SZ）、鵬輝能源（300438.SZ）收穫20CM漲停。

中金公司在研報中指出，目前電池、正極庫存低位疊加碳酸鋰價格逐步企穩，產業鏈補庫概率逐步增強，利好因素正在聚集。

電池行業有望維持穩定增長

需要説明的是，當前汽車電動化的大趨勢並未改變，全球新能源車滲透率仍然處於S型增長曲線上升的早期階段。

隨着政策的引導和支持，以及產品供給的不斷完善，美國、東南亞等海外市場需求有望加速釋放，成為行業增長的新一輪驅動力。同時，快充等技術的加速迭代也將加速推進油電平價的進程。

動力電池作為新能源車產業鏈的核心環節，將持續受益於產業鏈的成長，未來有望維持穩定增長的趨勢。

對於行業的未來發展，機構仍然普遍看好。

中金公司認為，2025年海外新車週期釋放有望帶動全球新能源車需求重回上行區間，考慮到大量的中小產能或在2024年的行業洗盤中出清，2025年將疊加龍頭擴產放緩及部分產能收縮，供給增速有望大幅回落，產業鏈單位盈利將在2025年逐步迎來拐點向上。

行業龍頭或迎“拐點”

行業有望“拐頭向上”，龍頭企業寧德時代或許也將迎來機遇。

近日，摩根士丹利發佈的報告顯示，隨着價格戰接近尾聲，寧德時代準備通過新一代大規模生產線提高成本效率，並持續擴大公司在淨資產收益率方面的優勢。該機構稱，已經看到寧德時代在基本面上的多個拐點，上調公司評級至超配，並選為行業首選。

分析師表示，寧德時代的股價似乎已經反映了美國通脹削減法案的逆風。預計在第一季度放緩後，寧德時代息税前利潤增速會在接下來的幾個季度恢復同比增長。

受消息影響，寧德時代早盤大漲超10%，全天表現強勢，帶動電池板塊集體大漲。截至收盤，寧德時代漲14.46%，全天成交額達到132.48億元，股價創下自去年11月底以來的新高。

此外，億緯鋰能（300014.SZ）漲13%，恩捷股份（002812.SZ）、科達利（002850.SZ）等多隻個股收穫10CM漲停。

板塊估值處於歷史低位

2023年，在上游鋰礦價格波動，行業供需結構調整等多種因素的影響下，鋰電池板塊經歷了長時間的大幅調整，目前板塊估值已處於極低估值區。

最新數據顯示，鋰電池板塊的市盈率為6.88倍，當前估值比歷史上96%的時間都低；市淨率為2.62倍，當前估值比歷史上96.27%的時間都低，明顯都處於低估狀態。

對此，中金公司分析稱，電池行業補庫在即，可以適當把握鋰電春耕行情。目前鋰電池板塊的估值已經充分反映出市場對需求、產業鏈盈利偏悲觀的預期。

個股方面，寧德時代、億緯鋰能、科達利、德賽電池等個股的滾動市盈率均低於20倍。並且鋰電池板塊大多數股票的回撤幅度都較大，或已重新具備配置價值。