對韭當割，大清股市的崩盤_風聞

咱大清可以説歷朝歷代統治術最為出色的，然而避過了所有朝代的坑兒，咱大清還是亡了。

因為，社會是往前發展的，尤其是到了近代，遇見了許多新的事物，咱大清仍舊固步自封，還拿着傳統的一套來應對，不亡就沒天理了。

比如説股市，或者説廣義上的金融，大清就沒玩明白。

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百年前的橡膠風波

19世紀第二次工業革命井噴後，汽車開始登上歷史舞台。作為汽車基本的配件輪胎產量迅猛，而做輪胎，就不能少了橡膠這個原材料。

第二次工業革命的汽車|出自網絡

在一段時間內，橡膠產業的股票，堪稱2010前後的在線教育、過去的白酒、現在的新能源。

上海作為全亞洲最發達的資本市場，自然受到了許多企業的青睞。許多籌建、準備投入市場的橡膠公司都選擇在上海發行自己的股票。

中國的第一家證券交易所“西商眾業公所”成立於1891年，位於上海黃浦路一號，但控制權歸外資。

晚清上海|出自網絡

眼看着橡膠投資火爆，這家證券交易所於1910年的一個月內就安排30幾個橡膠公司的股票上市。

最初，外資尤其是英國的資金買入，造成了股價的上漲，吸引了中國的機構投資者和錢莊跟進。

為了能夠吸引到普通投資者，這家證券交易所還玩起了金融創新，比如股票拆分和分期付款。

當這些橡膠公司的股票出現十幾倍的上漲後，我們如今熟悉的一幕出現了。

晚清股票|出自網絡

不僅土財主重倉橡膠公司的股票，許多普通人選擇當掉家中值錢的物品。

一些稍微有經濟實力的女性用首飾、珠寶換成現金投資，貧苦百姓舉債投資。

通過這一波操作，外資在中國捲走的白銀高達4000萬兩，而當時咱大清的一年收入也不過才1億兩白銀。

但股票這種金融工具，最根本的要求是基本面要穩健，本次的投資行為，要想獲利，必須建立在橡膠產量和銷路持續增長的前提下。

可是，市場反應是後之後覺的，假設把當時世界上所有的車企以及每年汽車的銷量盤點一下，就能大致估摸出所需橡膠的產量以及增長速度。

晚清股民|出自網絡

如果，股價超過了基本面的上漲，就意味着有泡沫。在這種情況下入市，是一種被情緒裹挾的不理性投資。

很快，當年全球就出現了經濟危機，倫敦市場股價大跌，連帶着上海的橡膠泡沫被刺穿。

普通人投資失利，生活陷入窮困是意料之中的。更嚴重的是，由於錢莊和機構的失誤，導致它們出現了流動性危機。

時任上海道台的蔡道煌求助於清政府，宣統皇帝特別批准向外國銀行借款渡過危局。

很快，上海得到350萬外銀和300萬官銀，暫時平穩了市面，錢莊票號得以緩息一時。

晚清上海富人聚會|出自網絡

但這不過是將矛盾暫時按下，清政府“洋務運動”十幾年的經濟增長和家底在這次的泡沫中賠得盆光碗淨。

清政府的財政雪上加霜，還有庚子賠款的壓力，後面的事情像觸發了多米諾骨牌，咱大清像在ICU裏躺着苟延殘喘。

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保路運動背後的債券

在“橡膠風波”中，上海有家錢莊用來投資的300萬白銀是特殊款項，它是來自四川川漢鐵路公司的集資款。

另外，川漢鐵路的管理層還拿了50萬兩買了Lankets橡膠公司的股票，這些錢加到一起是：350萬兩銀子。

清末川漢鐵路|出自網絡

這條鐵路自1909年開始修，直到橡膠泡沫破滅，持續了一年多，進度緩慢。

在川漢鐵路的修建現場，到處都是堆積的原材料和器械，任其風吹日曬。

這段鐵路最初還找了詹天佑做總工程師，如果説業務能力，詹天佑是靠譜的。

但當他老人家置身於此後，發現了一個事實，到處都是潛規則。

詹天佑|出自網絡

他明白了，這個鐵路是修不成的，即便是有那350萬兩白銀。

大清最初的產業政策都是“官辦”，這個詬病是裙帶關係多，貪腐嚴重且豆腐渣工程頻繁。

因為，朝廷的錢不分白不分。他們甚至猖狂到給李鴻章的北洋艦隊配置劣質煤炭，導致北洋艦隊的動力不足，成了甲午海戰失敗的一個原因。

後來，朝廷響應社會呼聲，把“官辦”改為“商辦”。

但是商人要想承攬一個項目，往往會遭到官方的敲詐勒索；一些老油子商人又會和官方負責人沆瀣一氣，躺着吸血。

所以，川漢鐵路進展緩慢，權貴士紳的腰包倒是鼓了起來。

盛宣懷|出自網絡

因此，一心做事，滿腦子技術思維的詹天佑自然搞不定。索性，他乾脆不淌這個渾水了。

1911年，到了大清償還橡膠風波300萬對外借款的時候了，本身朝廷借款就是為大夥兒兜底，現在需要大夥兒表現了。

以盛宣懷為首的川漢鐵路管理層決定：

對公司已用之款和公司現存之款，由政府一律換髮給國家鐵路股票，概不退還現款。如川人定要籌還現款，則必借洋債，並將以川省財政收入作抵。此電明示，不許川省股東保本退款，而只允換髮鐵路股票。

川漢鐵路的特殊之處在於，就是修建鐵路的錢大部分都是由民間集資來的。

而且募資方式極度迷惑：從租地裏抽3%的年收入，強制購買川漢鐵路的股票，所謂租地，就是出租給別人的土地。

既沒有違背咱大清“永不加賦”的祖訓，又好像是對富人徵税，但強行攤派還是為此埋下了禍根。

如果是，正常的股票買賣那有漲有跌，要做好願賭服輸的準備。

保路運動|出自網絡

而且，在股市交易中，投資人一旦發現股價下跌或者其他因素，可以及時止損，哪怕是事後又漲了起來。

可是，四川的百姓對“股票、公司”這類概念並不懂，要想在強制的同時不引發民變，必然會給予類似“保本保息”這樣的承諾。

盛宣懷的提議又根絕了四川百姓撤回投資的可能性，百姓自然不答應。

況且，這次將川漢鐵路收歸“國有”，是盛宣懷在給攝政王載灃交納投名狀。

載灃|出自網絡

至於載灃無法集資繼續督辦鐵路，盛宣懷也想好了對策，用他自己的人際關係向外商借款。

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辛亥革命的前奏

不過，盛宣懷的如意算盤打錯了。

如果鐵路要轉手，勢必需要對資金的來龍去脈有過交代。

雖然川漢鐵路的管理層擅自將資金挪用到橡膠泡沫的股市中，負有不可推卸的責任，但是朝廷要接手，必然得把債務也給清償了。

根本分歧就在於那350兩投入股市的白銀。

晚清新軍|出自網絡

盛宣懷認為：“虧空是你們造成的，憑什麼讓朝廷兜底？”

但川漢鐵路的管理層也有話説：“雖然我們投機失敗了，但我們自己勒緊褲腰帶再幹一場，説不定能把鐵路修好。

你盛宣懷算個什麼東西，表面上把鐵路收歸朝廷，不還是要跟外商借款，那麼鐵路的主辦權還在中國人手中嗎？”

盛宣懷以及背後的載灃勢必要強制收回，四川當地商會就組成了保路會，並鼓動被“抽租”的百姓起來鬧事。

時任四川總督的趙爾豐血腥鎮壓，又給保路會發動百姓提供了藉口。四川的同盟會會員趁勢發動了起義，綿延數省。

辛亥革命|出自網絡

趁着武昌軍力鬆懈的時候，新軍發動起義，拉開了大清退場的序幕。

躺在ICU的大清終於拔掉了自己的氧氣管子。