俄鋁支付收購中國氧化鋁廠股份的5%預付款 預計2024年底前完成交易_風聞

    俄鋁支付了收購河北文豐新材料有限公司氧化鋁廠股份的5%預付款，計1300萬美元，預計交易將在2024年底前完成。

    2023年10月，俄鋁宣佈同意以2.669億美元收購中國河北文豐新材料有限公司氧化鋁廠（HWNM）30%的股份。俄鋁還表示，交易價格可能會根據該廠在交易關閉時的流動資產和債務水平進行調整，但不會超過25億元人民幣（3.49162億美元）。

    根據財務報告，預付款金額為1300萬美元。

    HWNM在中國河北省擁有一家年產480萬噸氧化鋁的工廠，產品用作原鋁冶煉材料。根據HWNM和俄鋁的合同，雙方將根據所佔公司股份進行產品分成。

    俄鋁聯合公司是全球鋁業領導者之一，是除中國以外的世界最大電解鋁生產商，主要股東是EN+集團（56.88%）和西伯利亞烏拉爾鋁業公司（25.52%），另外17.6%為自由流通股。

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    俄羅斯鋁業公司俄鋁不久前已同意收購中國鋼鐵公司河北文豐新材料16%的股份，以確保其氧化鋁的供應穩定。這是在西方國家限制措施的背景下，俄羅斯鋁業公司需要更多的原材料的情況下，採取的一項重要戰略，以降低其關鍵原材料供應的風險。

    據瞭解，俄鋁將以更優惠的價格獲得氧化鋁，並獲得世界上氧化鋁生產和環境保護的最佳技術和實踐。這項收購合同基於股權比例分配在中國生產的氧化鋁，是中俄之間戰略合作框架下，採取的一項重要措施。

    中國已成為世界氧化鋁生產的領導者，其總產量超過76萬噸，佔世界總產量的一半以上。相比之下，俄羅斯鋁業公司在2022年只佔全球鋁產量的5.6%和氧化鋁產量的4.5%。

    在失去對烏克蘭尼古拉耶夫氧化鋁工廠的控制和來自澳大利亞的供應暫停以及其在愛爾蘭的Aughinish工廠的供應減少等因素的影響下，俄羅斯鋁業公司每年損失約4萬噸氧化鋁的供應。與此同時，隨着天然氣價格上漲，該公司在2022年的成本壓力較大。在尼古拉耶夫氧化鋁精煉廠損失和澳大利亞停止供應後，該公司被迫以現貨價格從中國和其他亞太國家購買氧化鋁，並100%預付款。

    在外部環境的影響下，俄羅斯鋁業公司的業務還受到了西方國家的限制措施。美國對從俄羅斯進口的鋁產品徵收39%的關税，對由俄羅斯鋁原材料製成的產品也徵收了類似的措施。加拿大則禁止了從俄羅斯進口原鋁和成品。而歐洲鋁業呼籲不對俄鋁實施制裁，因為該公司業務的全球影響力使其可能受到制裁。

    隨着氧化鋁供應短缺的問題突顯，俄羅斯鋁業公司不得不重新調整對亞洲市場的出口策略。根據俄鋁2023年上半年中期報告，公司業務收入表現出不同程度的下降，其中歐洲市場的收入額從之前佔總收入的9%下降到40億美元（佔總收入的1%），而亞洲市場的收入額從佔總收入的31%增加到1.6億美元（佔總收入的23%）。

    對於俄鋁來説，這項收購合同將為其帶來更多的機會和優勢，增強了其在原材料安全和實力方面的優勢，進一步提高了其在全球市場上的競爭能力。同時，這也為中俄之間的優勢互補提供了很好的切入點。

    儘管就氧化鋁供應短缺的問題，分析師們對於其對於俄鋁業務的影響有不同的觀點。俄羅斯天然氣工業股份公司金融市場分析和高級服務主管Andrey Vanin指出，由於去年國外市場問題的影響，氧化鋁的產量減少了近30%。這迫使俄鋁從其他生產商那裏以比之前高出2.5倍的價格購買氧化鋁，進行原材料的補充和生產。結果，生產成本增加了8.31％，達到每噸8,2190美元，成本快速增長超過了售價，對於俄鋁的業務造成了很大影響。因此，在2023年上半年的報告中，俄鋁表現出令人沮喪的動態，當期收入下降了16.9％至5.945億美元，淨利潤下降了54.3％至315.84億美元，調整後EBITDA暴跌了290％。

    然而，同樣的半年度報告表明，俄鋁已經能夠適應短缺的氧化鋁問題。分析師Dmitry Baranov認為，該公司在生產指標方面表現穩定，2023上半年生產了2.518萬噸氧化鋁（2022年上半年為3萬噸），開採了3.6萬噸鋁土礦（濕法）（2022年上半年為20.2萬噸），開採了6.74萬噸原鋁（1年同期為913.1萬噸）。原鋁產量的增加表明了該公司在需求方面非常靈活，在必要時可以進一步增加產量。

    然而，分析師們注意到俄鋁的過度負債，根據Vanin基於最新報告的計算，該公司的淨債務與EBITDA比率達到了11，這一現象非常顯著。目前尚不知道該公司與文豐的交易將從哪些來源獲得資金，以及這筆款項是否會計入公司2023年上半年的淨債務5.75億美元。同時，從報告中也可以看出，截至2022年底，俄鋁累計的現金和等價物為3.19億美元，包括通過借款獲得的。

    俄鋁的業務調整和應對將對全球鋁行業的發展產生巨大的影響。

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