一台“電驢”，憑什麼賣上萬元？_風聞

當智能化的風吹到了兩輪電動車上，價格也水漲船高，對於企業來説，研發能力和產品力才是保持競爭力贏得市場的法寶

文 | 鄧雨潔 李皙寅

編輯 | 王靜儀

智能化的風已經從四輪吹到兩輪。

當大多數人對電動車的印象還停留在2000元的愛瑪、雅迪和台鈴時，小牛和九號這些後來者已經推出主打智能、高端的電動車，並逐漸俘獲年輕人的心。

這些智能兩輪電動車，售價動輒幾千元，甚至上萬元，不僅外形更加時尚，也和新能源汽車一樣，擁有自己的App，可以隨時觀察車輛的電池、電量、安全等情況。

中國是兩輪電動車大國。中國自行車協會發布的數據顯示，中國兩輪電動車保有量約3.5億輛，也就是説每4人就擁有1輛兩輪電動車，規模已超越汽車。

“一台兩輪電動車，價格區間很大，從1000塊錢到13000元，都有市場需求。歸根結底，在於高端車型有更多智能科技，這背後是研發投入、是用户洞察，讓產品有了更高的附加值。比如，讓二輪電動車中加上毫米波雷達，增加自動駕駛的功能。”小牛電動CEO李彥對出行一客（ID:carcaijing）表示，

2019年《電動自行車安全技術規範》新國標正式實施後，兩輪電動車行業就朝着高端化、鋰電化、智能化的方向轉型。

把一台智能電動車從幾千元賣到幾萬塊，這不止是修改標價的問題，對於企業來説，研發能力和產品力才是保持競爭力贏得市場的法寶。

01

“電驢”能有多智能？

當新能源汽車憑藉越來越豐富的功能獲得人們的關注時，兩個輪子的電動車也悄悄改變。

“現在的電動車不僅續航長，智能化、人車交互也做的很好。”本月初剛買了一輛九號智能電動車的張先生對出行一客（ID:carcaijing）説。

九號智能兩輪電動車

採訪對象供圖

李一男創辦的小牛電動，以“高端定位+技術革新+互聯網思維”的打法，成功成為第一個開闢智能電動車新賽道的公司。

小牛的產品有兩個特點，一是採用鋰電池，並配備BMS管理系統，能更好的保護電池，延長使用壽命和續航；二是智能化，比如搭配App遠程控制、GPS定位防盜、電池情況等，這些功能不僅在一些新能源汽車上常見，也逐漸作為智能兩輪電動車的標配。

張先生購買的九號M95C，是一款電動摩托車，最高時速可達到55km/h，續航達110km，官方標價5999元。“我的基本需求就是長續航，我實際跑下來感覺和廠家標的110km差不多，在這基礎之上，智能化會讓我用起來更舒適。” 張先生對出行一客（ID:carcaijing）説。

在九號App“九號出行”上，出行一客（ID:carcaijing）觀察到，主界面為車輛建模，旁邊有電池電量的實時情況，通過App按鍵可以實現打開座桶、滑動開機和閃燈鳴笛，還可以實現定位、自動鎖車、乘坐感應、駐車感應等功能。

 “九號出行”App界面

採訪對象供圖

李彥説，小牛在嘗試把各種好用的技術用在二輪騎行的場景裏，比如二輪電動車中加上毫米波雷達，增加自動駕駛的功能，給消費者帶來更為豐富的產品。

這些智能化產品的受眾，大多是年輕人。

九號不僅簽下00後明星易烊千璽，還不斷和動漫、電影和遊戲IP進行聯名。據九號公司2023年雙十一戰報，在九號公司產品的所有購買人羣中，35歲以下年輕用户佔比超65%。

”小牛堅持定位為高端市場。希望通過做好產品、提高附加值，而不是單純的零部件組裝廠，賺一個人工費、製造費，再算一個固定數額的毛利。這是低附加值製造業的做法，不是我們的追求。我一直堅信消費升級會是大趨勢；我堅信技術和科技創新，會帶來新產品的巨大變革。”李彥對出行一客（ID:carcaijing）表示。

02

誰在做智能“電驢”？

不止新能源汽車有新勢力，小牛電動（NIU）和九號公司（689009.SH）也是智能兩輪電動車的造車新勢力。

小牛電動成立於2014年，是最早開啓兩輪電動車高端市場的公司，曾被譽為“電驢界愛馬仕”，僅用四年時間便成功登陸美國納斯達克。

作為對比，雅迪和愛瑪分別等了20年和22年才成功上市。

小牛的功勞在於將兩輪電動車帶進智能化時代，不僅配備智能儀表盤和控制系統，還有導航、定位防盜等功能。

2021年，小牛電動的業績到達頂峯，營收高達37.05億元，同比增長51.56%，淨利潤達2.26億元，同比增長33.9%，國內年銷量近百萬輛。

進入2022年，智能兩輪電動車市場發生洗牌。

財報顯示，2022年小牛電動營業收入為31.69億元，同比下降14.47%，歸屬於普通股東淨利潤為-4946.29萬元，同比下降121.9%。而小牛在國內的銷量也跌落至71.05萬輛。

這一年，另一家同樣涉足智能兩輪電動車的公司後來者居上，九號公司的兩輪電動車銷量從2021年的42萬輛，一躍而上達到82.62萬輛。

九號最早被外界熟知的身份是小米生態鏈的一環。到2019年底，九號才發佈它的第一款兩輪電動車，隨後銷量一路狂飆。

和小牛不同，九號的主營業務不僅有兩輪電動車，還包括電動滑板車、平衡車和機器人，其中，九號的電動滑板車在國外也佔據了一定市場。（詳見歷史文章《中國企業“拿捏”歐洲人的出行方式》）

據九號公司發佈的2023年度業績快報，九號公司全年營業總收入101.89億元，同比增長0.64%；歸母淨利潤為5.87億元，同比增長30.23%；扣非後歸母淨利為4.1億元，同比增長8.04%。

除了新勢力，雅迪、愛瑪、台鈴、新日、綠源等傳統電動車品牌，也在佈局高端智能化市場。

以老牌龍頭愛瑪為例，2023年9月，愛瑪正式發佈全新品牌“飛越”，隨後推出高端智能電動自行車FX5，不僅在性能和車架懸掛方面有提升，系列均支持App遠程操控車輛、GPS定位、切換駕駛模式等。

類似的產品還包括雅迪冠能系列、愛瑪指揮官2023、台鈴超能S等。

激烈的競爭之下，據2023年財報顯示，小牛電動全年營收為26.518億元，較2022年下滑16.3%；淨虧損2.718億元，而2022年淨虧損4950萬元。不按美國通用會計準則，調整後的淨虧損為2.242億元，而2022年淨利潤880萬元。

“我非常歡迎競爭。短期來看，新加入的友商可能會吃掉我的份額，但長期來看卻有助於培養用户習慣，消費者逐漸越發接受高端電動車，也有助於業內開始原創設計和真正的創新。不同以往，現在電動二輪車也有高中低不同品類，市場正在愈發成熟。”李彥對出行一客（ID:carcaijing）説。

相比於新能源汽車，兩輪賽道的競爭更加吃緊，新勢力先發制人，但傳統品牌迅速佈局，逐漸縮短差距。

03

下半場，靠什麼？

當前，兩輪電動車的市場仍然被雅迪、愛瑪和台鈴三大傳統廠商牢牢佔據。

財報顯示，2022年，雅迪和愛瑪的兩輪電動車銷量最高，分別售出1401萬輛和1051萬輛電動自行車，兩家企業合計佔據了43.2%的市場份額。

銷量第三的為台鈴電動車，2022年約售出800萬輛兩輪電動車，市場份額約為14.1%——而九號公司和小牛電動的年銷量還沒有超過100萬輛。

雖然，兩家新勢力品牌與傳統老牌廠商的基本客羣不同，難以將銷量直接對比，但不能忽視的是，傳統廠商也已開始佈局高端智能市場，憑藉幾十年積累起來的口碑和品牌知名度，新勢力面臨巨大的挑戰。

智能化趨勢下，全行業都逐漸重視研發和科技。

新勢力代表九號公司的研發投入在2019年就達到3.17億元；到2022年，研發投入已達5.83億元，研發人員超1300人，佔比近40%。

雅迪作為傳統龍頭廠商，研發費用從2019年的3.86億元大幅上升到2022年11.06億元，可見其戰略佈局的方向。

反觀小牛，2023年報顯示，小牛的研發投入為1.5億元，同比減少了14.4%，成為行業中少有壓減研發費用的公司。此前從2020年到2022年，小牛的研發費用從1.05億元增至1.77億元。

對此，小牛電動CFO周雯娟對出行一客（ID:carcaijing）回應道，賬面數字的波動有兩個原因，一是海外市場拓展的週期性，當企業進入新興市場，按照當地法律法規標準重新展開產品規格認定時，這一週期內，賬面上研發費用會增加；另一方面，按美國會計準則，費用要計入研發的標準十分嚴格，比如有一部分開發費用，被按規定記錄在生產成本里。

雖説重營銷、輕研發是兩輪電動車行業的傳統，但隨着研發力度的加強，這一結構正在逐漸調整。

2023年財報顯示，小牛電動營銷費用為4.95億元，較2022年的4.4億元仍有所增加，是研發費用的3.3倍。而從2022年數據來看，九號公司營銷費用為研發費用的1.5倍，雅迪則為1.2倍。

自1995年中國第一輛兩輪電動車問世，經過近三十年的高速發展和監管探索，兩輪電動車已成為中國居民短途出行的重要民生交通工具和生產力工具。

發展近30年，尤其是2019年《電動自行車安全技術規範》新國標正式實施後，大量不符合規定的電動車將淘汰更替，行業迎來新變革和新發展。

下半場的鈴聲已經響起，誰能抓住市場風向的轉變，誰就能拿到新的入場券。

the end