恒大兩年虛增收入5641.46億，鏡中繁花留下一地雞毛_風聞
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鏡觀台（ID:JINGGUANTAICN）原創
文 | 馬路
3月18日晚，恒大地產集團發佈《關於收到中國證監會行政處罰及市場禁入事先告知書的公告》。公告中顯示，恒大通過財務造假，在2019年和2020年共虛增收入5641.46億元，虛增利潤920.11億元，創造了一項前無古人的記錄。
更為惡劣的是，通過引用這兩年的虛假營收和利潤等數據，恒大在2020年發行了5筆債券，總規模為208億元。
公告中顯示，證監會給恒大地產集團開出了41.75億元的罰單。而已經身陷囹圄半年之久的前董事長許家印、傳聞已被控制的前總經理夏海鈞，分別被處以4700萬元和1500萬元的罰款。
2019年和2020年，正是中國房地產市場的成交額頂峯，和眾多房企“最後的狂歡”。這些成交“奇蹟”，前無古人，今後恐怕也很難被超越。
僅僅時隔四、五年，此時再回看恒大這兩份嚴重造假的年報，以及那兩年恒大以及許家印的風光無限，對比現今，頗有恍如隔世之感。
驚天造假，超級罰單
公告顯示，恒大地產通過提前確認收入方式財務造假，導致 2019 年恒大地產虛增收入2,139.89 億元，佔當期營業收入的50.14%，對應虛增成本1,732.67 億元，虛增利潤 407.22 億元，佔當期利潤總額的 63.31%。
2020 年，恒大地產虛增收入3,501.57億元，佔當期營業收入的 78.54%，對應虛增成本 2,988.68 億元，虛增利潤 512.89億元，佔當期利潤總額的 86.88%。
從2020年到2021年，恒大地產發行的5筆債券（20 恒大 02 債券，發行規模 40 億元；20 恒大 03 債券，發行規模 25 億元；20恒大 04 債券，發行規模 40 億元；20 恒大 05 債券，發行規模 21 億元；21 恒大 01 債券，發行規模 82 億元），從規模高達208億元，其發行文件中分別引用了恒大2019年、2020年的相關數據，涉嫌欺詐發行。
此外，截至 2023年8月31日，恒大地產自2020年1月1日以來，共有1,533筆重大訴訟仲裁事項（涉案金額 5,000 萬以上）未按規定及時予以披露，涉及金額4,312.59 億元。
截至2023年8月31日，恒大地產自2021 年1月1日以來，共有2,983 筆未能清償到期債務未按規定及時予以披露，涉及金額2,785.31億元。
《事先告知書》，鏡觀台截圖
為此，證監會也開出了天價罰單。
根據《證券法》相關規定，恒大地產被處罰41.75億元；時任集團高管許家印、夏海鈞、潘大榮、潘翰翎、柯鵬、錢程均被處罰。而許家印和夏海鈞，在被處罰4700萬元和1500萬元的同時，終身禁入證券市場。
關於恒大面臨的法律問題，鏡觀台諮詢了數位律師。如今的恒大，在律師界也屬於敏感話題。有律師表示，恒大案子太多了，很多律所難免會代理，因此就成了與恒大有利益衝突方，不適合發表意見。而另一位律師則表示：“恒大的水比較深，比較敏感，我們輕易也不太敢發表意見。”
鑑於恒大集團目前嚴重資不抵債的現實情況，以及許家印與夏海鈞恐將承擔其他多項償債責任。關於罰金與清償債務的優先順序，律師表示，《證券法》第二百二十條規定：“違反本法規定，應當承擔民事賠償責任和繳納罰款、罰金、違法所得，違法行為人的財產不足以支付的，優先用於承擔民事賠償責任”。而許家印與夏海鈞的相關行為，可能也會被進一步追究刑事責任。
而在財務造假的過程中，如果會計師事務所有過錯的話，也是需要承擔部分法律責任的，相關受害者有權起訴要求賠償。
普華永道，是否合謀？
在上述被證實嚴重造假的2019年和2020年財報中，普華永道均在獨立核數師報告部分表示：我們認為，該等綜合財務報表已根據香港會計師公會頒佈的《香港財務報告準則》真實而中肯地反映了貴集團於2019年、2020年12月31日的綜合財務狀況及其截至該日止年度的綜合財務表現及綜合現金流量，並已遵照香港《公司條例》的披露規定妥為擬備。
作為從2009年恒大在港股上市時就合作的審計師，普華永道（香港譯作羅兵鹹永道）與恒大的合作關係一直持續至2023年初，前後長達14年，當然也包括財務造假5641.46億的2019年和2020年。
鏡觀台梳理了恒大歷年的財報公開數據，從2012年至2020年，恒大支付給普華永道的服務酬金共計約2.63億元。在這些年間，酬金也從2012年的1790.2萬元，漲到2020年的5400萬元。
從恒大爆雷之日起，普華永道也被推上了風口浪尖。隨着恒大財務造假的真相一步步被揭開，聲討的聲音也愈演愈烈。
恒大支付給核數師的佣金；鏡觀台根據公開數據整理
作為全球“四大”會計師事務所，除恒大外，普華永道曾經與碧桂園、融創、新城控股、雅居樂、遠洋、富力、寶龍等至少18家知名房企有過合作。
而在2022年，市場曾有傳聞稱，普華永道計劃退出中資內地房地產企業的業務。在這一年的3月底“年報季”之前，其辭去了合生創展、融信中國、融信服務、寶龍地產、寶龍商業和世茂集團等至少6家上市房企的核數師。
人們提起恒大與普華永道，往往會與當年美國的安然公司與安達信會計師事務類比。
安然公司在2001年破產前，是世界上最大的能源公司之一，營業額達上千億美元，曾經連續6年被《財富》雜誌評選為“美國最具創新精神公司”。這家擁有2.1萬名員工的公司，卻在財務造假敗露後，在幾周之內轟然倒下。
而其合作的安達信會計師事務所，成立於1913年，是當時世界“五大”會計師事務所之一。2002年因 “安然事件”財務醜聞宣佈破產,並被迫退出審計業務領域。從此之後，會計師事務所“五大”變成了“四大”。
而因恒大財務造假而深陷輿論風波的普華永道，正是目前的“四大”之一。它是否為恒大造假的同謀呢？
曾在“四大”會計師事務所工作過的張女士對鏡觀台表示，從她的觀察來看，有幾種可能性：第一種情況是，恒大的財務造假，通過很多金融產品加以包裝。而這種包裝，作為核數師，可能並沒有足夠的權限去發現問題。第二種可能，是審計師因為自己的水平和經驗有限，沒有能夠發現問題。但普華永道作為“四大”之一，這樣的可能性非常小。
“此外，我們注意到，普華永道擔任恒大的核數師已經很多年了。可能問題也已經存在很多年，但開始沒有嚴格審計，到後來隨着問題積累，審計師已經難以推翻之前的審計意見，只能共同掩蓋問題。”張女士表示，這也是一些地區，會要求公司的審計師要進行定期更換的原因，就是為了防止審計師與被審計單位之間形成一定的利益勾結。
鏡中繁花，一地雞毛
2019年12月1日，坐鎮主場的廣州恒大隊以3:0的比分戰勝上海申花隊，奪得隊史上第8個、也是最後一箇中超聯賽冠軍。
2019年《財富》世界500強企業排行榜，中國恒大集團位列138位，比前一年上升92位。而在2020年《財富》世界500強企業排行榜，中國恒大集團仍位列152位。
這兩年，正是國內房地產市場成交的最高峯，也是恒大狂奔與狂歡的頂點。
在2021年7月恒大危機被徹底揭開，9月份正式違約爆雷之後，這一切虛假的繁華景象迅速崩塌。
恒大2020年財報顯示，截至2020年12月31日，集團總土地儲備項目798個，分佈於中國234個城市，覆蓋了幾乎全部一線城市、直轄市、省會城市及絕大多數經濟發達且有潛力的地級城市。
全年集團新開盤項目149個，分佈於深圳、廣州、天津、南京、重慶、成都、鄭州、合肥、武漢、昆明、貴陽、石家莊、瀋陽、珠海、佛山等數十個城市；處於完全竣工及在建不同階段的在售項目累計達到1,171個。
來源/視覺中國
而這些項目，日後絕大多數成為停工、爛尾、保交樓目標的代名詞。
在這一年，恒大宣稱，恒大汽車正在同步研發14款車，實現級別、車型、檔次全覆蓋。通過人才、資金、核心技術、質量、成本、銷售、售後服務、企業管理及強大執行力等八大優勢，搶佔科技高地，實現換道超車。研發H-SMART OS恆馳智能網聯繫統、搭載宇航級智能座艙、擁有業內最強算力平台、構建智能生態圈，不僅為用户提供頂級的駕乘體驗，同時真正實現車聯萬物，打造出「車家合一」智聯移動空間。
2022年8月，恒大汽車首款也是目前唯一一款車恆馳5上市，售價為17.9萬元。2023年上半年，這款車交付了760輛，即便這個數字，也遭到很多車友的質疑。
在恆馳官方微博賬號，仍在以每個月2次左右的頻率更新宣傳信息，但微博已經關閉了評論功能。
在2019年和2020年財報中，恒大對自己的兩個超級項目進展如此描述：
童世界是全球唯一的「全室內、全天候、全季節」大型主 題樂園，面向2–15歲的少年兒童，以中國文化為核心 內容，融合世界文明，採用世界最成熟、最受歡迎、科技含量最高的頂級遊樂設施設備及技術，打造出全球 規模最大、檔次最高、世界第一的頂級童話神話主題樂園。恒大童世界首創「線下游樂+線上娛樂」模式，構建「實景+虛擬」的互動娛樂生態系統，推行會員制發展數億會員，提供全方位文娛服務。
李先生曾經看好昆明恒大文旅城（童世界）的規劃，於2019年投資購買了2套房子，原定於2021年12月和2022年12月交房。但自從恒大爆雷後，這個項目就一直處於停工狀態。
現在無論是文字貼還是短視頻，輕易可以搜到類似“昆明恒大文化旅遊城，爛尾3年,已成無人區。”這樣的內容。李先生表示，他現在儘量不去想這個事情了。
而對海花島項目，財報中這樣描述，中國海南海花島首期業態已於2021年元旦試運營，累計接待超145萬人次觀光旅遊，28大業態將於2021年底全面盛大開業。
相比昆明恒大文旅城的業主，來自吉林長春的劉先生老夫婦要幸運的多。他們購買海南恒大海花島的房子，已經於2019年11月交付入住。在2021年恒大爆雷後，也沒有受到太大的影響。“我們覺得恒大爆雷的影響不是很大，後面地方政府也接管了很多服務配套。估計恒大之前規劃的那些未建成部分就不會繼續了，但目前已有的房子和配套，也能讓我們生活的比較方便了。”
*題圖來源於視覺中國。
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