三大全球盛會開啓AI產業變革時刻_風聞

剛結束的本屆兩會一大關鍵詞是“人工智能+”行動，政府工作報告中指出要深化大數據、人工智能等研發應用，開展“人工智能+”行動，打造具有國際競爭力的數字產業集羣。而近期三場全球性AI盛會接踵而至，或將進一步點燃科技創新賽道熱情，值得大家重點關注。3月18日，GTC大會（GPU Technology Conference，全球GPU技術大會）開幕，發佈加速計算芯片、生成式AI以及機器人的最新成果；3月19日，GDC大會（Game Developer Conference，全球遊戲開發者大會）開幕，是全球最大的遊戲盛會，重點討論AI遊戲；3月24日，OFC大會（Optical Fiber Communication Conference，全球光通信大會），是光通信領域規格最高、規模最大的國際性盛會。催化頻出背景下，科技創新賽道有望迎來較強表現。科創100ETF（588190）佈局科創板中小市值個股，行業分佈更為均衡，在單一行業上沒有過高的暴露，能夠更好地代表科技創新賽道的整體表現，減少錯過某細分方向的行情風險，配置工具價值較為突出，歡迎大家持續關注！一、全球GPU技術大會（GTC）：AI芯片迭代再出新一年一度的GTC大會是目前全球最重要的AI盛會。2024年該會議在3月18日-3月21日在聖何塞會議中心舉辦。據統計，2023年GTC線上大會吸引參會者達到31.9萬，2024年參展商300多家，各類演講、培訓、研討會和小組討論900餘場，來自國內外多個公司的高層和技術人員。會上，最引人注目的還是AI硬件性能的出新。我們知道，2023年以來AIGC領域的繁榮背後，離不開強大算力的支持。以ChatGPT為例，其高效運行有賴於某科技巨頭投資建造的超級計算機，這台計算機配備了數萬個A100 GPU，因此高性能AI芯片是AI大模型迭代的基礎。那麼什麼是GPU呢？GPU全稱圖形處理單元（Graphics Processing Unit），其能夠處理大規模數據和執行密集型計算任務，具有高吞吐率和低延遲的特點，是AI大模型海量數據訓練的重要基石。而GPU的發明者，也是本輪AI浪潮中全球受益較大的算力芯片巨頭，有望在本屆GTC大會上發佈最新的B100產品。A100、H100、B100，這些都是AI芯片的稱號，作用原理和參數細節不做過多展開，我們只需要記住“一代更比一代強”。每一次AI芯片完成性能突破，都能對應使大模型訓練參數量提升，進而提升大模型性能，向“通用人工智能”的終局就更近一步。這也是AI產業“硬件為王”的底層邏輯。

表：GPU產品及參數迭代之路（信息來源：華西證券）量產階段的性能最強是H100，待量產階段性能最強的是H200，而本屆GTC大會上要發佈的B100，通過採用新架構，性能要比H200更強。更有甚者，大會上可能還會透露關於B100的下一代B200的信息，AI板塊預期有望再度被點燃。

圖：主流芯片性能提升情況（信息來源：浙商證券）整體AI產業是硬件性能提升驅動大模型性能提升的邏輯，核心硬件從A100向H200甚至B100迭代，大模型就能從GPT3.5向GPT5甚至更高迭代，GTC大會將披露核心硬件迭代重要信息，有望提振人工智能板塊估值，國內題材映射可期，重點關注科創100ETF（588190）配置價值。二、全球遊戲開發者大會（GDC）：以AI為名，賦能優化遊戲工作流全球遊戲開發者大會（GDC）將在3月19日-3月22日於美國舊金山舉行。本屆大會以“AI”為關鍵詞，會議內容涵蓋AI、VR、音頻、視覺、編程、敍事、產品管理等多個主題。5日的會議中，將舉行700多場交流，國內外一線遊戲廠商均會參會。會議主題較多涉及AI生成的遊戲NPC，以及AI技術對於尋路系統、關卡設計等遊戲開發環節的賦能。一方面有望促進新玩法的誕生，開闢新賽道打開行業空間；另一方面，AI技術對傳統遊戲研發工作流具有持續優化和賦能作用。除AI對遊戲產業的降本增效外，國內遊戲版號的常態化發行也在持續。1-2月國家新聞出版署共發放國產遊戲版號226個、進口版號32個，其中超過200款是手遊。內容端，2月發放的版號包含不少萬眾期待的國產3A大作。

圖：遊戲版號常態化發放（信息來源：國信證券）數據端，1月我國遊戲市場實際銷售收入243.46億元，在2023年1月春節的高基數下仍實現同比正增長1.2%，景氣度較高。

圖：我國遊戲市場實際銷售收入（信息來源：國信證券）遊戲板塊作為當前AI應用端兑現邏輯較順的賽道，在國內政策預期穩定疊加海外技術出新映射背景下有望保持高景氣，對AI中上游提供了良好的正向反饋，有望推動產業預期穩步向上，科創100ETF（588190）當前時點具有較高配置價值。三、全球光通信大會（OFC）：國產光模塊全球競爭力強，深度參與全球AI算力產業3月27日，全球光通信大會將在美國加州聖地亞哥會展中心舉行，是光通信領域規格最高、規模最大的國際性盛會。會議釋放信息有望對我國具有全球競爭力的光模塊龍頭形成重要提振。此前我們提到，人工智能大模型的技術迭代帶來算力需求的激增，其中除GPU滿足的數據計算需求外，還有海量數據傳輸需求，數據能否高效傳輸決定了算力的上限。因此，GPU芯片的迭代也進一步帶來了數據通信零部件——光模塊的迭代需求，從400G、800G到1.6T，光模塊技術路徑也在朝着高速率、低成本、低功耗方向發展。據測算，全球光模塊市場從2021年的98億美元增長至2022年的110億美元，收入年增長達到12.5%。據預測，2028年全球光模塊市場收入有望達到223億美元，年複合增長率達到12%。

圖：光模塊廠商全球市場份額分佈（信息來源：開源證券）我國高度重視光通信發展，國內光模塊廠商全球市場份額不斷提升。2010年國內光模塊廠商全球市場份額僅15%，到2021年國內光模塊廠商市場份額突破51%。全球前十大光模塊供應商中，我國企業從2010年的1家增長至2021年的7家。因此，我國光模塊廠商是深度參與全球AI產業鏈的。我國光模塊廠商作為全球賽道龍頭，產品技術迭代也在不斷推進，本次全球光模塊大會上釋放的信息催化，有望對我國通信板塊形成重要估值提振。工具選擇上，三場全球性AI盛會接踵而至，國內人工智能+行動有望引領AI賦能科技創新大賽道。科創100ETF（588190）佈局科創板中小市值個股，行業分佈更為均衡，在單一行業上沒有過高的暴露，能夠更好地代表科技創新賽道的整體表現，降低錯過某細分方向的行情風險，配置工具價值較為突出，歡迎大家持續關注！風險提示尊敬的投資者：投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閲讀基金合同、基金招募説明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來説，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。鉅額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的淨贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、特殊類型產品風險揭示：請投資者關注標的指數波動的風險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風險。五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金託管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、以上基金由銀華基金依照有關法律法規及約定申請募集，並經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可註冊。基金的基金合同、基金招募説明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人網站【www.yhfund.com.cn】進行了公開披露。中國證監會對基金的註冊，並不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於基金沒有風險。