連連數字公開招股，引入杭州城投、杭州高新為基石，預計3月28日掛牌上市_風聞

連連數字(02598.HK)發佈公告，公司擬全球發售股份5592萬股，中國香港發售股份559.2萬股，國際發售股份5032.8萬股，另有15%超額配股權；2024年3月20日至3月25日招股，預期定價日為3月26日；發售價將為每股發售股份10.21-10.95港元，中金公司及摩根大通為聯席保薦人；預期股份將於2024年3月28日於聯交所主板掛牌上市。連連數字已簽訂基石投資協議，據此，基石投資者同意(在滿足若干條件的情況下)按發售價認購或促使其指定實體(包括經中國相關部門批准的合格境內機構投資者)認購一定數量的發售股份，總購買金額3.648億港元(約4660萬美元)。假設發售價為10.58港元(即招股章程所列指示性發售價範圍的中位數)，則基石投資者將認購的發售股份總數將為3447.8萬股。基石投資者包括杭州城投產業發展投資合夥企業(有限合夥)(“杭州城投”)及杭州高新創業投資有限公司(“杭州高新”)。

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連連數字是中國的數字支付解決方案提供商，具備服務世界各地客户的全球支付能力。

招股書顯示，連連數字提供數字支付服務及增值服務，以賦能全球貿易活動，提高資金與信息的流動效率。公司的客户主要是商業客户，包括中小商户及企業。

在全球，公司幫助商户客户將銷售商品及提供服務取得的資金轉回境內，並通過公司在由全球商業銀行背書的賬户下分配給客户的虛擬賬户，實現快捷、可靠的支付。

在中國，公司主要作為支付服務提供商，通過為企業客户提供數字化平台，整合終端買家在購買商品時發起的各種在線及線下支付方式的支付信息，幫助企業客户簡化其收款流程並降低運營成本。公司的服務最終促進了支付流程的完成。

作為全球電商的關鍵支柱之一，資金流數字化在實現商業活動現代化方面扮演了重要角色，縮短資金到賬時間的同時，可以提升透明度以及降低支付流程的成本。自2011年取得公司首張支付牌照以來，連連致力於構建全球性的支付網絡，通過數字化轉型，幫助世界各地的當地商家接入全球市場，提升交易及運營效率。

根據弗若斯特沙利文的資料，連連數字是中國率先在全球範圍內提供廣泛支付解決方案的數字科技公司之一。作為一家非銀行支付機構，公司的綜合數字支付解決方案包括向商户（主要通過電商平台與終端買家開展零售業務的商家）及企業（直接向公司及機構等終端買家銷售商品或提供服務的商家）提供數字支付服務及增值服務。

按功能分類，連連數字的數字支付服務主要包括收款、付款、收單、匯兑、虛擬銀行卡及聚合支付。增值服務多數與支付相關，包括商業服務及技術服務，其中，商業服務包括數字化營銷、運營支持及引流服務；技術服務包括賬户及電子錢包以及軟件開發服務。

通過為中國及全球的商户及企業制定和提供全方位解決方案，公司深入涉足多個不同行業的全球貿易活動。截至2022年12月31日，連連數字為全球各行業（包括電商、服務業及製造業）累計超過180萬家商户及企業提供服務。2022年，公司的數字支付服務總支付額（TPV）達到人民幣11,530億元。截至2023年9月30日，公司服務的商户及企業數量累計增至約320萬家，截至2023年9月30日止九個月的TPV為人民幣13,120億元。

根據弗若斯特沙利文的資料，在所有中國的數字支付解決方案提供商中，連連數字擁有最廣泛的全球業務佈局及牌照覆蓋範圍，且公司是唯一一家在美國所有州均持有貨幣轉移牌照的公司。截至2023年12月31日，公司建立了由64項支付牌照及相關資質組成的全球牌照佈局。憑藉這些牌照以及在公司不具備支付牌照或資質的地區與業務合作方開展合作，公司能夠為客户在全球及區域性電商平台開展貿易活動提供服務，範圍覆蓋超過100個國家及地區並支持使用超過130種貨幣進行交易。

作為一家數字科技公司，連連數字正在探索應用區塊鏈技術以進一步開拓業務。例如，公司已向香港證券及期貨事務監察委員會提交虛擬資產服務提供商牌照申請，以在香港成立虛擬資產交易平台。公司計劃將相關牌照及平台用作提升支付效率及降低支付成本的基礎設施，同時也為公司提供額外的選擇，讓公司能夠擴張服務範圍以服務更多商户及企業客户，並通過採用全球區塊鏈技術提升服務質量及安全性。

依託全球牌照佈局、專有技術平台及廣泛的合作方網絡，公司建立了全球支付網絡，向中國及全球客户提供廣泛的數字支付服務及增值服務。

為了更好、更有效地服務公司的商户及企業客户，連連數字致力於與電商生態系統的主要參與者（如Amazon、Shopee、Shopify及Shopyy等電商平台、商業銀行、清算機構及第三方服務提供商）構建緊密的合作關係。

為此，公司與美國運通公司（美國運通）的關聯公司通過2017年成立的合資企業連通（杭州）技術服務有限公司（連通）進行戰略合作。據弗若斯特沙利文的資料，連通於2020年6月獲得銀行卡清算業務許可證（該許可證長期有效，未規定到期日），成為中國成立的首家中外合資銀行卡清算機構。連通為中國發卡行發行的帶有“美國運通”品牌名稱的銀行卡提供結算、清算及相關功能，為其網絡內的髮卡行和商户收單機構提供銀行卡清算及結算服務，為中國消費者在中國及全球各地提供持卡人權益。

招股書顯示，連連數字的絕大部分收入來自數字支付服務（包括全球支付及境內支付）。公司的總收入由2020年的人民幣（下同）5.89億元增長至2021年的6.44億元，並於2022年進一步增長至7.43億元，2020年至2022年的複合年均增長率為12.3%。公司的總收入由截至2022年9月30日止九個月的5.32億元增加38.4%至截至2023年9月30日止九個月的7.37億元。

於2020年、2021年及2022年，公司的毛利分別為3.78億元、4.39億元及4.66億元。截至2022年及2023年9月30日止九個月，公司的毛利分別為3.41億元及4.26億元。

根據弗若斯特沙利文的資料，全球貿易的數字化趨勢以及數字基礎設施的發展將持續推動傳統線下貿易向在線轉移，並加速企業間跨境支付的數字化滲透。這將促使數字支付解決方案提供商不斷通過積極開發創新性的解決方案來滿足日益提升的客户需求。

根據弗若斯特沙利文的資料，不論是數字支付服務還是增值服務市場，整體數字支付解決方案市場預期日後都具有巨大的增長潛力。按2022年的TPV計，公司是中國最大的獨立數字支付解決方案提供商，市場份額達到9.1%。憑藉服務組合及全球化佈局，連連數字已為把握業務增長機遇做足準備。

TPV是數字支付服務收入的主要推動要素之一。中國跨境數字支付和境內數字支付市場的TPV預計均會實現顯著增長。根據弗若斯特沙利文的資料，中國跨境數字支付服務市場的TPV預計將由2022年的人民幣4.6萬億元增至2027年的人民幣14.1萬億元，2022年至2027年的複合年均增長率為25.2%。中國境內數字支付服務市場的TPV預計將由2022年的人民幣176.6萬億元增至2027年的人民幣339.5萬億元，2022年至2027年的複合年均增長率為14.0%。

此外，中國數字支付解決方案提供商的增值服務收入預計將由2022年的人民幣339億元增至2027年的人民幣883億元，2022年至2027年的複合年均增長率為21.1%。此外，根據弗若斯特沙利文的資料，在中國信用卡交易市場規模平穩增長的趨勢下，銀行卡清算市場預計也將實現增長。

根據弗若斯特沙利文的資料，數字支付解決方案通常在前期需要大量投資，尤其是在技術平台的升級與完善、風險和數據合規管控、行業客户的洞察與累積、牌照資質的獲取與維護、以及各地運營團隊的組建等方面。根據弗若斯特沙利文的資料，預期數字支付解決方案提供商在完成前期的戰略投入後，將能夠不斷擴大業務規模、積累行業優勢、拉動增量收入，為公司提供穩定的收入和盈利增長機遇。

招股書顯示，於2018年1月至2020年10月，公司獲得數輪IPO前投資，其中包括賽智伯樂（為杭實賽連、賽連貳期、賽智雲升、賽連壹期的普通合夥人）、光大投資、博裕景泰、紅杉臻盛、中金佳泰及泰康保險。

連連數字本次香港IPO募資金額將在未來五年內用於提高公司的技術能力；擴大公司的全球業務運營；未來的戰略投資及收購，以豐富公司的服務及產品，提高公司的技術能力，並加強公司的國際業務；及用於一般公司用途及營運資金需求。