衝擊“盆栽蔬菜第一股”，富景中國在港招股，山東省最大的盆栽蔬菜農產品生產商_風聞

富景中國控股(02497.HK)發佈公告，公司擬發售股份1億股，其中配售股份股份9000萬股，公開發售股份1000萬股，另有15%超額配股權；2024年3月20日至3月25日招股，預期定價日為3月26日；發售價將為每股發售股份1.08-1.28港元，Grande capital limited為獨家保薦人；預期股份將於2024年3月28日於聯交所主板掛牌上市。

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富景中國是山東省最大的盆栽蔬菜農產品生產商，於2022年按銷售收益計于山東省的市場份額為14.8%。於2022年，集團的銷售收益為人民幣1.267億元，佔中國盆栽蔬菜生產商的總銷售收益約3.1%，及少於中國蔬菜生產商的總銷售收益的0.01%。

於2022年，山東省是中國最大的盆栽蔬菜生產省份，佔中國盆栽蔬菜農產品總銷量及總銷售收益分別約20.3%及19.0%。

公司於2012年開始於山東省青島萊西經營盆栽蔬菜農產品種植及銷售業務；公司是山東省盆栽蔬菜生產商的先行者之一，於2016年開始大規模生產盆栽蔬菜農產品，年產能超過一百萬盆。於往績記錄期間，公司主要在山東省銷售公司的產品。隨着業務機會增加，公司於2019年將地域覆蓋範圍擴大至陝西省西安市及遼寧省大連市。

中國的蔬菜農產品市場及盆栽蔬菜農產品市場均高度分散，分別有約100萬到200萬家蔬菜生產商及數千家盆栽蔬菜生產商。盆栽蔬菜農產品就整個蔬菜市場而言僅為一個細微分支，而盆栽蔬菜農產品則主要以傳統蔬菜露地栽培的方式種植。2022年，盆栽蔬菜農產品的總銷售收益佔中國蔬菜農產品總銷售收益的比重低於0.1%。

於往績記錄期間，富景中國的產品以公司的核心品牌“富景農業”推廣及銷售，其包括29個盆栽蔬菜農產品品種。按照行業慣例，公司主要透過在中國的分銷商網絡銷售公司的盆栽蔬菜農產品，由分銷商將公司的產品再轉售予山東省、西安市及大連市的逾1,000名客户，其中大部分為酒店及餐廳。

於最後實際可行日期，公司有三個種植盆栽蔬菜農產品的種植基地，包括萊西基地、西安基地、大連基地，總佔地面積約431,605平方米。於最後實際可行日期，公司的種植基地內有140個大棚，總建築面積為155,401平方米。

公司的產品以公司的品牌“富景農業”推廣及銷售，其中包括29個盆栽蔬菜農產品品種。其中，茼蒿、油菜、苦菊、油麥菜、小白菜、生菜、山芹及烏塌菜為公司於往績記錄期間在市場上提供的主要產品。

財務方面，於2020年度、2021年度、2022年度以及截至2022年、2023年5月31日止，富景中國分別實現收益約1.21億元、1.55億元、1.27億元以及3025.1萬元、5621.9萬元人民幣；同期，分別實現年內溢利4377.8萬元、4730.3萬元、3181.2萬元以及-578萬元、1837.0萬元人民幣。

競爭格局方面，中國的蔬菜農產品市場高度分散，2021年市場上約有1百萬至2百萬家蔬菜生產商。按產量計，並無單一蔬菜生產商佔中國蔬菜農產品市場總市場份額超過1%。於2021年，富景中國銷售收益為人民幣1.55億元，佔中國蔬菜生產商總銷售收益不到0.01%。於2021年，中國的盆栽蔬菜農產品市場高度分散，有數千家盆栽蔬菜生產商。於2021年，公司銷售收益為人民幣1.55億元，佔中國盆栽蔬菜生產商總銷售收益的約3.7%。

假設超額配售權根本未獲行使，基於發售價為每股發售股份1.18港元(即建議發售價範圍的中間價)，股份發售所得款項淨額預計為7750萬港元。公司目前擬將股份發售所得款項淨額約60.4%用於現有地域市場提升及擴大種植基地；股份發售所得款項淨額約16.1%用於新的地域市場建立新的種植基地；股份發售所得款項淨額約10.4%用於建立專責有機基質生產基地；股份發售所得款項淨額約6.2%用於升級資訊科技系統，提高營運效率；以及股份發售所得款項淨額約6.9%用於一般營運資金。