想抄底國內資產的，慢慢等吧_風聞

文：蔡壘磊

如果你近兩年的文章沒白看的話，賣了房子，買了比特幣，換了美元，買了coinbase……一系列操作以後，是不是現在人上人了？

今天人民幣繼續跳水，説“人無貶基”的專家呢？我重申三個觀點：

1.人民幣持續貶值的趨勢不會消失；

2.持有人民幣資產是系統性風險，不管資產本身漲跌，都是大風險；

3.人民幣國際化靠的不是拉關係和補貼，而是勢能和競爭力，這兩項我們都沒有，所以無法實現。

不是我唱衰，我只是實事求是，**因為投資最需要實事求是，而不是口號和情緒。**人民幣持續貶值，是因為現在國內需要錢，特別特別需要錢——房子暴跌，新的土地出讓金拿不到，地方政府債務暴雷擺爛……能怎麼辦？能依靠產業優勢走出來嗎？基本沒戲，這麼多年，中國的GDP對房地產的依賴都成什麼樣子了？還有人為這種畸形的狀態唱讚歌呢，那請問鋼筋水泥現在能救中國嗎？所有的錢都去了那邊，真正要競爭的產業呢？還有足夠的錢和人才嗎？中國長期以來，就像一個染了毒癮的富二代，病了太多年，你一下子要他靠自己的能力走出來，是不現實的，他已經啥也不會了，現在手裏就只有一張牌，那就是繼續放水。

一放水，外匯守得住嗎？其實人民幣早就應該貶值，之前那麼多年之所以沒貶，是經濟預期還沒崩，還沒到處漏水，所以我們集中把錢挪去做市，是還能撐得住的。但疫情這一波太傷了，加上美國持續加息，外部環境惡化，這就使得我們萬年縫縫補補的口子終於徹底被撕開，現在國家手裏的錢，是根本做不起市了的——保障房要錢，股市要拉，養老金要墊，外匯預期變差，民營企業家走的走，倒的倒，税税收不上來，土地土地賣不出去，外資外資全跑了，在人家都在拋的時候，你做市的壓力本來就更大，還加上沒錢，拿空氣託匯率？操盤手也苦啊，預期差，市場拋壓大，手裏的錢又捉襟見肘，怎麼玩？這可不是個好差事，怎麼操作都是殺頭的大罪。

上一篇我為什麼説中國房地產可抄底的其中一個條件，是中國要找到新的經濟增長飛輪？光靠政策是沒戲的。因為只要中國經濟的基本面不改變，持有人民幣資產在匯率上就一直在損失，那你的房子就算不跌價，不也一直在虧嗎？首先你的結算貨幣要穩住啊，A股也是一樣，你漲不漲，只要用人民幣結算，就已經虧麻了，那“投資品漲跌”這種次一級的波動你還看個屁啊。

現在的問題是，外邊兒沒有有錢的主願意換rmb，而你的內部又全是要換出去的——把它當股票就一目瞭然了，沒人買，全是賣，那結果可想而知。為什麼沒人買？因為這裏經濟差，賺不到錢，同時預期你還會繼續貶值，所以賺你也不划算，於是更加沒人來做生意和投資，死循環了。

最後就是人民幣國際化，也就是尋找人民幣的應用場景問題。你有沒有發現，人民幣國際化走的基本都是補貼路線？**就是你用我的貨幣結算，我給你點優惠，給你點基建支持，或者是賬期後置，反正就是諸如此類的好處。本質上就是讓大家都用rmb來結算，讓人家家裏多囤點，然後放水就能同時放到別人家裏，收割人家，是不是這樣？**那人家也不是傻子啊，人家也想白嫖你的支持，又不想被你收割，對不對？所以哪來的這個朋友那個朋友，全是生意而已。

可做大生意就有大生意的邏輯，耍點爾虞我詐的小計謀是沒用的。**一個國家的貨幣能夠出海，能夠在國際上立得住，是需要國內有更強的產業勢能的，即你在一些剛需的東西上有不可替代的優勢，別人不得不要你的東西，或者你是別人第一大的客户，遙遙領先其他人，於是別人就只能接受用你的貨幣來結算，被你收割，是不是這樣？**那你的精力和錢不放在打磨自己的產業優勢，打磨自己的不可替代性上，花在搞關係，跟別人在爾虞我詐上拉來扯去，不是本末倒置了嗎？換言之，你沒有勢能，那就算人家一時貪圖你的幫忙，用你的東西又怎樣？回頭美國只要稍稍對它勾一根手指，它立刻倒戈你信不信？所以中國的這些“朋友”都是很脆弱的，因為是基於看似情感實則爾虞我詐的利益拉扯之上，而不是從高打低的別人必須要主動舔你的“勢能碾壓”之上。

**勢能強，動作就可以小；相反勢能弱，動作再大也是浪費。**我曾打過一個比方，周杰倫要開個號，一個實習生都能在3天之內，給他的新號做到100萬粉絲；但你要開個號，就算李佳琦的操盤手，也沒法給你做起來。

重點是什麼？重點是你得往周杰倫的方向靠，而不是到處花精力去舔人家關注啊。那人家來了，每關注一天領一塊錢，你家裏萬貫家財散完人家馬上取關，請問你又得到什麼了呢？你自身不夠硬，越做越浪費。

所以人民幣的持續弱勢，是註定的，只不過它的暴雷，是在其他方面一起失血到了一定程度以後才顯現出來，本質上是操盤手沒有了足夠的資金以時間換空間，讓大家看出來了而已。而這只是一個開始，因為一旦苗頭初現，專家的“人無貶基”信的人越來越少了以後，拋壓將進一步加大，接下來我之前説的“擺爛”就會開始，再也不是擠牙膏式，你會發現人民幣匯率會一去不回頭，而不是來回拉鋸試圖挽回你的信心——不服明年的今天歡迎回來挖墳。

日本失去了多久，我們就會失去多久，想抄底國內資產的，還是慢慢等吧。

（完）

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我是蔡壘磊，感謝你的閲讀。