科技類ETF逆市跑贏，電子ETF(515260)盤中摸高0.71%_風聞

今日（2024年3月22日）市場震盪盤整，全天均在水面以下，全市場4300多隻個股下跌，但兩市成交額第5日突破萬億元。值得注意的是，核心龍頭寬基A50ETF華寶（159596）上市首週日均成交超2.29億元，場內交投熱情不減！

港股近日大幅回調，但南向資金低位佈局力度不減，全天壕買145.38億港元！業績復甦、估值低位等多重魅力加持，港股互聯網ETF（513770）近5日連續吸金，合計淨流入1.17億元。

近日，Kimi火到“宕機”，市場關注到國內算力缺口的重要性，今日大數據產業ETF（516700）、電子ETF（515260）、信創ETF基金（562030）、科技ETF（515000）等科技類ETF較為活躍，雖然場內價格收盤微跌，但跑贏大盤。此外，CXO再度領跌，醫療板塊深度調整，但醫療ETF（512170）場內成交額超3.8億元，全天持續溢價交易，顯示買盤資金相對強勢，或有資金逢跌進場。

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消息面上，瑞士央行意外宣佈降息25個基點，成為G10首個歷經長期高通脹後降息的發達經濟體。瑞士央行意外降息後，或有更多國家央行跟進降息，助燃了全球風險市場情緒，美元走強，亞洲貨幣（包括韓元、泰銖等）全線下跌。人民幣匯率亦被動承壓下行，一舉突破了此前維持近兩月的盤整區間，人民幣風雲突變或拖累了今日A股表現。

中信證券表示，A股當前或已變成實質性增量資金市場。匯金託底、融資放緩和企業回購改變了資金面格局，市場從減量市轉變為增量市，推動A股中樞整體上移。展望後市，建議繼續堅持槓鈴策略，紅利資產做底倉，未來需聚焦盈利和現金流更穩定的行業。此外，新質生產力主題做進攻，重視戰略新興產業，在活躍資金倉位系統性抬升前，仍可積極參與。

【ETF全知道熱點收評】今日重點聊聊電子、科技、港股互聯網等3個板塊的交易和基本面情況。

一、【AI變革時刻已至？ Kimi“宕機”引發市場關注算力缺口，電子ETF（515260）盤中逆市摸高0.71%！】

今日，Kimi或是熱搜榜“最靚的仔”，帶動AI算力、東數西算等概念活躍，在電子50指數中，立訊精密飆漲超7%，北方華創、中科曙光漲逾3%，中微公司、海光信息等個股亦跟漲。

圖：電子50指數漲幅前10大成份股

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熱門ETF方面，電子ETF（515260）今早高開，場內價格一度摸高0.71%，後隨市調整，全天震盪，截至收盤，微跌0.43%，成交額超1200萬元。

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資金面上，以中信一級行業口徑，電子板塊獲北向資金周度加倉22.32億元，高居所有行業首位，月度亦吸金87.49億元，位於吸金榜的第2位，反映“聰明錢”持續看好電子板塊的後市表現，或正在進行長期佈局。

消息面上，GTC大會英偉達最強芯片受世界矚目，Kimi火爆“宕機”反映國內的算力缺口：

1、英偉達GTC大會發布最強芯片，性能遠超H100

此次GTC大會，英偉達重磅發佈最強芯片BlackwellGPU，AI性能是H100的5倍，推理大語言模型性能比H100提升30倍。據瞭解，H100是允許英偉達合法出口到中國版本。

市場分析人士表示，國際芯片飛躍式發展，倒逼國產芯片加快研發進度，自主可控的需求迫切，或激發巨大的發展潛能。

2、Kimi爆火，帶動國產AI產業鏈加速升級

近日，國產Kimi爆火，國投智能、易點天下等公司紛紛接入Kimi，系統流量迅猛增加，一度出現“宕機”。Kimi研發公司月之暗面表示，在之前擴容5次的基礎上，將加緊繼續擴容。

中信建投認為，Kimi優異表現拉動國內AI市場加速升級，AI大模型升級迭代的背後是對海量數據的訓練和推理，預期算力需求進一步提升，帶動算力需求落地。建議關注：

①AI應用板塊，重點關注涉及長文本處理，如法律文本、閲讀、客服等需要文本知識輸出場景的應用；

②算力產業鏈，預期隨着AI產業發展，算力短期仍將處於需求大於供給狀態。

值得注意的是，上交所數據顯示，電子ETF（515260）近3日連續獲資金淨流入，合計吸金4784萬元，其中，3月20日單日獲資金加倉4712萬元，反映電子板塊看多力量漸強。

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佈局工具上，資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數，持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋AI芯片、消費電子、汽車電子、5G、雲計算等熱門產業龍頭公司，一鍵佈局A股電子核心資產。看好消費電子和半導體發展機遇的投資者，或可重點關注電子ETF（515260）。

二、【走勢分化，科技ETF（515000）收跌0.6%！華為算力GPU量價齊升，立訊精密大漲超7%，人氣飆升】

今日科技龍頭走勢分化，算力、消費電子等逆市拉昇，智能駕駛大幅下挫。代表A股核心科技資產行情的中證科技龍頭指數早盤持續下探，午後回暖拉昇，跌幅收窄。

指數成份股方面，潤澤科技20CM漲停，立訊精密漲逾7%，北方華創、中科曙光、深信服等跟漲超3%；德賽西威盤中一度跌停，中科創達跌近7%。熱門ETF方面，科技ETF（515000）緊隨指數走勢，場內價格收跌0.6%，但仍強於大市。

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科技龍頭板塊利好利空因素交織，從行情看，今日空頭暫時佔領上風。今年以來，政策持續加碼，國內外AI大模型重磅突破，A股科技板塊行情有望重現去年盛世嗎？近期短暫的調整會是上車機會嗎？

【量價齊升！華為算力GPU爆火，算力需求進一步提升】

消息面上，據瞭解，2023年華為算力GPU的出貨量約為十萬片，儘管2024年預計產能將增加至幾十萬片，但目前的下單需求已經高達上百萬片。特別是在今年一月份，訂單量就已達到了幾十萬片。這種供不應求的局面使得華為算力GPU的等待時間延長，同時也推動了其價格的持續上漲。

中信建投研報稱，隨着國產智能助手Kimi用户數和訪問量的持續提升，已經出現短暫算力支持不足得情況，考慮後續模型訓練和推理需求的增量，預期算力需求進一步提升，進一步帶動算力需求落地。

【高速線纜行業迎25%增長！2200億龍頭放量大漲超7%】

在近日舉辦的GTC大會上，英偉達發佈了全新AI芯片架構Blackwell，其中首款GB200芯片採用銅纜連接，預示着高速銅纜需求的增長。據LightCounting報告，2023至2027年，高速銅纜年複合增長率預計達到25%，2027年出貨量將達2000萬條。

華金證券分析指出，無源銅纜和有源銅纜將分別滿足數據中心不同距離的互聯需求。隨着數據中心需求激增，高速線纜市場規模已破百億，建議關注高速線纜相關企業，把握行業紅利。

作為行業龍頭，立訊精密今日罕見大漲超7%，其市場關注度上升至Wind人氣榜第一，全天成交額達74.59億元，居個股成交額排行榜第三，最新市值超2200億元！

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【智能駕駛龍頭盤中跌停，原因何在？】

今日智能駕駛概念震盪走弱，德賽西威午後一度跌停，收盤仍下跌7.58%，中科創達尾盤加速下挫，最終收跌6.97%。消息面上，德賽西威昨日公告稱，股東神華投資擬減持不超過1.4379%的公司股份，這或是導致智能駕駛概念大幅受挫的原因之一。 

針對智能駕駛發展，中金公司表示，智能駕駛技術演進淌過探索深水區，發展趨勢逐步清晰化。參考智能手機格局演變，技術快速變革帶來淘汰賽，技術收斂期則更加考察規模效應和降本能力，智能化有望帶動市場格局再度走向集中。

展望泛科技板塊後市，機構指出當前板塊“預期高增”+“估值低位”，或處於左側戰略佈局重要窗口，板塊相對投資價值凸顯。截至最新，中證科技龍頭指數動態估值目前位於近五年約28%歷史分位點，板塊仍具備長期配置價值。一鍵配置科技龍頭，建議關注科技ETF（交易代碼：515000.SH，聯接A：007873.OF，聯接C：007874.OF）。

資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數，該指數從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規模大、市佔率高、成長能力強、研發投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特徵相較其它單一科技賽道品種更加均衡。

三、【港股重挫，南向資金瘋狂低吸超140億港元！兩大基礎、三重催化，科網龍頭領漲行情或將持續】

離岸人民幣兑美元跌破7.25，港股三大指數低開低走，恒生科技指數大幅收跌3.5%，科網股多數下挫，京東健康、嗶哩嗶哩領跌，快手、美團均跌超4%，騰訊控股微跌0.82%，小米逆市收紅。重手聚焦港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內價格隨市收跌2.56%。

圖片來源：Wind

值得注意的是，在港股重挫下，南向資金低位佈局熱情不減，今日依舊跑步進場，全天豪買145.38億港元！

儘管港股今日的表現差強人意，但科網板塊領銜的近期反彈行情仍值得關注。以港股互聯網ETF（513770）標的指數中證港股通互聯網指數為例，其2月1日觸底反彈以來，本輪行情已收穫逾25%漲幅，較同期恆科指（19.2%）和港股通科技指數（19.52%）彈性突出！

向後看，港股科網板塊行情能否進一步演繹？兩大基礎、三重催化已現，對後市不妨樂觀一些。

兩大基礎：

1、港股互聯網公司已嚴重摺價

以互聯網公司為例，港股騰訊控股、阿里、京東、網易、百度等的市盈率PE估值在8~16倍區間，PEG在0.7~2倍之間；而美股谷歌、微軟、臉書、亞馬遜的PE估值在20-40倍之間，PEG在1-2倍的區間。二者差距較大。

圖：港股和美股互聯網公司估值對比

2、大廠業績集體復甦

目前，騰訊控股、快手、小米集團等互聯網大廠均已公佈2023年四季度及全年業績，在降本增效、業務調整、AI研發等多重措施發力下，其盈利能力已顯著修復。

中證港股通互聯網指數前5大權重股（合計佔比超6成）中僅美團暫未披露業績，其餘同比利潤均實現高增，小米盈利翻番，騰訊控股、嗶哩嗶哩均錄得逾30%增長，快手更是扭虧為盈大賺百億。

三重催化：

1、流動性改善：美聯儲如期按兵不動，市場6月降息預期不變，年內預計降息三次。港股科網板塊對流動性高度敏感，有望提前反應走強。

2、經濟企穩：2024年政府工作報告中關於經濟和通脹預期目標較為積極，國內整體仍處於經濟復甦階段，政策支持有望持續推出，對需求形成支撐。

3、資金看多：南向資金自2月7日以來已連續27個交易日淨買入，合計增持資金近1100億港元。在資金持續加碼下，興業證券表示，港股有望底部抬升，從過去數年的空頭市場逐步迴歸多頭市場。

海通證券表示，對於港股互聯網板塊，國內經濟、美聯儲貨幣政策等仍然是當前核心宏觀變量，預計隨着後續經濟改善、競爭格局優化、降本增效的持續釋放，各公司收入和利潤端有望逐步回暖，疊加AI 帶來新一輪產業革命有望催生新的增長點，建議關注底部龍頭互聯網公司投資機遇。

已有資金迅速行動，借道ETF進場佈局。上交所數據顯示，港股互聯網ETF（513770）近5日連續吸金，合計淨流入1.17億元。

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港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業。

數據來源：Wind、滬深交易所、華寶基金等。

風險提示：A50ETF華寶（159596）標的指數為中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈日期為2024.1.2；港股互聯網ETF（513770）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11；電子ETF（515260）被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.07.22；信創ETF基金（562030）被動跟蹤中證信創指數，該指數基日為2017.12.29，發佈於2012.12.21；科技ETF（515000）被動跟蹤中證科技龍頭指數，該指數基日為2012.6.29，發佈於2019.3.20。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，A50ETF華寶（159596）、醫療ETF（512170）、大數據產業ETF（516700）、電子ETF（515260）、信創ETF基金（562030）、科技ETF（515000）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯網ETF（513770）風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

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