深度解析Temu狂飆突進：效率的戰爭，模式的勝利_風聞

文/紀德 

編輯/子夜 

誕生不過兩年，Temu“奇襲”海外的故事，已經進入新的階段。

3月20日，拼多多集團發佈2023年第四季度及全年業績報告，財報顯示，2023年集團營收2476.39億元，同比增長90%；調整後淨利潤為678.99億元，同比增長72%。這份超過市場預期的亮眼財報，讓拼多多股價大漲，當日一度暴漲超15%。

其中，Temu為資本市場講述的全球化故事，規模化帶來的強勁增長勢能，是資本市場反應強烈的主要原因之一。

起步於2022年的Temu，至今已經將業務版圖拓展至全球50多個國家和地區，在美國市場的用户體量和份額一騎絕塵後，全球佈局明顯加速，進入更多新興市場。

Temu很好地契合了海外用户的消費需求，在市場空缺時迅速切入，也因為站在拼多多的肩膀上，而在供應鏈管理模式、平台生態把控、社交裂變等能力上擁有足夠的競爭優勢。

截至2023年12月，Temu獨立訪客數量達到4.67億，全球排名僅次於亞馬遜。

圖源Temu超級碗廣告片 

Temu的規模化擴張，不僅推動拼多多整體營收的增長，也成為公司另一個營收支柱。

財報數據顯示，2023年第四季度，集團在線營銷服務等收入為486.8億元，同比增長57%；交易服務收入為402.1億元，同比2022年的88億元大增357%。

值得注意的是，增幅達到357%的交易服務收入，是由佣金收入的大幅提升所帶動，而Temu是拼多多集團佣金收入提升的重要來源。

不過，隨着近一年Temu加速向外拓展，其進入到更多新市場並遭遇本土化挑戰，也因深入亞馬遜等傳統電商巨頭的腹地而面臨更大的競爭壓力。

在這場賽跑中，Temu想要跑得更快、贏得更穩，還需要投入更多彈藥到生態的運營、供應鏈體系的深化、產業側的資源聚合之中。

1、從擴張之路，看Temu的效率、速度和迭代

很難讓人相信的是，Temu進入海外市場的時間尚不足兩年。

**4.67億獨立用户規模，來自於Temu一直以超乎想象的速度攻城略地：**兩次投放有“美國春晚”之稱的超級碗，成為該賽事廣告主中最年輕的品牌；隨着訂單的迅速增長，其火速推動廣州、佛山、深圳等100多個產業帶出海；一步步從時尚品類延伸到全品類，從半托管模式轉向半、全託管模式並行。

至今，其已進入全球50個國家和地區，包括亞洲、歐洲、北美、拉美、非洲以及大洋洲等板塊。滙豐發佈報告稱，2023年，Temu貢獻了拼多多集團總收入的23%，2024年這一數字有望升至43%。

這一切也讓亞馬遜等本土玩家開始警惕Temu“無限擴張”的能力。與許多選擇出海的國內互聯網企業相比，Temu的故事如此不同：它不斷向外界傳達出“All in”的決心。

Temu是拼多多繼主站、多多買菜後的第三次創業，在全球化成為集團未來戰略發展重點的背景下，Temu也是拼多多內部優先級最高的項目之一。

但相比於持續投入大量真金白銀，基於拼多多底層基因下的靈活應變、高效執行的能力，才是Temu能保持穩步擴張、飛速發展的關鍵所在。

Temu的動作，一直在根據市場環境的變化和自身業務發展情況而及時調整。比如在早期投放超級碗後，Temu很快就通過增設集貨倉、增加分揀員工以及獎懲機制、引入物流服務商等很好地將這波流量承接了下來。此時Temu僅成立一年，就將配套倉儲設施從個位數提升至十位數、分揀員工擴增至數萬人。

Temu官網首頁

與外部的攻城略地相對應的是，內部對業務模式的探索。Temu將“中國模式”結合海外市場環境進行創新和鋪推，是站在拼多多的肩膀上發展，即國內電商模式的優勢基礎之上。

在國內電商市場發展多年，拼多多通過資源傾斜、效率優化，推動商家提升產量、提高週轉效率，也拓展出不少高度集中、具有地方特色的區域性產業集羣。

這些經歷優勝劣汰後誕生的優質中小製造企業，如今又成為了Temu的核心供應商，也讓Temu在平台生態把控上更省力。

在國內，拼多多以電商、直播等方式架起橋樑，中小製造企業多了新的銷售渠道，在海外，Temu做的也是同一件事，拓展的是新的跨境市場。不過，其中區別在於，外貿渠道的拓展更難，中間環節更復雜，需要根據本土環境靈活調整。

相似的是，拼多多的創新營銷模式，如通過社交裂變激發用户自傳播，以獲取低成本的精準流量，通過算法升級達成高效的“百億補貼”等，也造就了Temu在海外尋找到市場空缺時能夠迅速切入的能力。

但海外的土壤與國內並不相同，Temu在流量獲取上也選擇了兩條腿走路。一方面是通過社交裂變和補貼，另一方面則是將廣告投放作為重點。

根據MediaRadar，從2022年9月登陸美國市場至2023年12月，Temu的廣告投放支出超過5.17億美元。兩者相結合，Temu不僅極大地提高了獲客效率，也能大幅控制拉新成本。

可以説，Temu是站在巨人的肩膀上奔跑，同時根據海外的市場狀況制定了新的發展模式，並不斷根據市場變化進行調整。

2、跑得更快、成本更低，Temu模式的勝利

在激烈的競爭環境中，驅動Temu迅速擴張的核心因素是成本。從營銷策略的日益升級，到對全球供應鏈網絡的構建，Temu始終保持着極致性價比的價格生態。

Temu的方法論是，將價格競爭建立在成本競爭的優勢之上，而成本競爭又源自模式的勝利：無論是全、半托管模式，還是下一代製造模式（NGM），都讓Temu跑得更快、成本更低。

從首站在美國落地開始，Temu一直以全託管模式為主要管理模式，直到最近才拓展出半托管模式。

在早期擴張階段，全託管模式對Temu資源聚合能力的提升顯著，它以降低出海門檻的方式，儘可能地將更多中小商家與工廠聚合在一起，盤活了龐大資源，也能保證生產側的計劃和落地更具效率。

因為在該模式下，商家可零佣金、零元入駐，只需將產品發往Temu國內倉，之後包括運輸、配送、運營、翻譯等複雜的流程，全部交由Temu完成。出海門檻被降低，可以吸引更多商家入駐。

而從消費端來説，該模式使平台的產品數量和品類得到快速提升，對於Temu的用户規模提升也起到了極大作用。

但隨着Temu的快速擴張，全託管模式有其侷限性，無法滿足平台用户對更快速地配送時效的需求，也很難推動平台品類從中小件延伸到大件。此時，通過模式創新推動新市場的拓展，也變得迫在眉睫。

因此，Temu通過半托管模式，將物流和售後的自主權釋放給了商家，吸引具備“本對本”當地發貨能力的商家加入。

半托管模式不僅為平台補充了大件商品品類，也為用户提供更高效的物流服務。更為重要的是，“本對本”不涉及跨國運輸，也並沒有給Temu帶來履約成本上的壓力。

如今，不少跨境電商玩家嘗試半托管模式，各家的玩法都有所不同，但Temu的模式創新，與自身發展情況和現有模式融合的緊密程度，是非常少見的。

全、半托管模式之外，Temu也對下一代製造模式進行迭代，從供應鏈角度去降低成本，推動擴張。

Temu擁有精準的銷售預測和個性化推薦能力，可以基於數據分析和AI技術對平台消費者喜好和購物行為進行洞察。

商家開發新品後，Temu可以將預測結果分享給商家，選擇是否加大生產，商家可以極大限度地減少庫存管理成本，避免生產過剩的風險。

這也被Temu稱作 “JIT模式”，即先出單後發貨的預售模式。除了銷售預測、庫存管理，Temu的物流系統和智能倉儲管理系統也形成了同樣的自動化、數字化能力。

可見，Temu的極致性價比，並非簡單的低價競爭，拼的是商家生態、管理模式、供應鏈體系。

3、新一輪擴張和挑戰

對於Temu而言，有了充足的糧草彈藥和硬核的模式生態，就只剩下將自己的故事講給更多海外用户聽這一件事了。

過去的兩年裏，Temu的擴張路徑清晰。先瞄準高購買力市場，將美國作為首站開啓了擴張之路，之後拓展至加拿大、澳大利亞、新西蘭等北美和歐洲國家。

據海關總署數據，美國是中國跨境出口電商第一大目的地，北美、歐洲等成熟市場也是中國跨境賣家的主要目標。

2023年幾乎完成所有歐洲和英語國家的站點開設後，Temu便開始向亞洲、南美、中東、非洲等地區拓展。值得注意的是，2023年底，Temu在美國實現快速普及和覆蓋，面臨激烈競爭，此後也可以將更多精力放在較為不飽和的其它市場的開拓上。

圖源Temu超級碗廣告片 

但在不同國家地區、不同擴張階段，Temu迎接的挑戰也在變化。首先是剛進入新的市場，Temu需要適應陌生環境，圍繞本土進行差異化創新。其次是歐洲、美國等競爭壓力更大的市場，Temu需要鞏固自己的核心競爭力。

**進入新市場後，Temu的策略依然是靈活變化的。**在美國市場，Temu贏在價格和質量的平衡，據國信證券經濟研究數據顯示，影響美國消費者線上購買的主要因素是產品和價格，影響其線上復購的主要因素是價格以及質量。

在日本市場，Temu則“卷”起了配送和售後。儘管日本消費者也在追求性價比選擇，但他們也對配送、售後服務提出更高要求。由此，Temu提供全免運送費和較快的配送時效，以及90天以內退貨免費等售後服務。

在大多國家，Temu的極致性價比和高效物流，總有一個能打動當地用户。與此同時，Temu也十分重視海外用户關注的知識產權、環保、個人隱私保護等問題，通過在網站、APP的醒目位置進行標註和宣傳，來打消用户的擔憂。

免費退貨和退差價服務詳情，圖源Temu日本官網 

對於歐美成熟市場，鞏固核心優勢，成為Temu保持增長、抵禦競爭的關鍵所在。

其中，圍繞提升物流履約能力，Temu鏈接、整合全球各國的資源，打起了“組合拳”。

早在2023年5月，Temu就在墨西哥開設站點的同時，投入保税倉的建設，為此配置最高的倉配人力資源。建成後，Temu既能利用好墨西哥與美國接壤的地理位置，讓跨境包裹運至墨西哥保税倉享受免税紅利，又能服務於整個南美地區的擴張。

本土化對於任何出海公司而言都是永恆且艱鉅的命題，Temu的不同之處在於，在它之前幾乎沒有一個表現強勁、可作參照的對象。沒有路徑可依的情況下，它還需要直面與已經安營紮寨的傳統電商巨頭的競爭。

過去兩年的高歌猛進，必定會滋生不少問題，但從中也讓人看到了一個曾經穿越週期的組織，再次受到考驗時展露出來的決心、耐心和應變力。

隨着全球化擴張的深入，未來Temu能否在擴張的窗口期保持衝刺的狀態，又能否優化規模化效率，就需要交給時間來回答了。

（本文頭圖來源於Temu超級碗廣告片。）