自研芯片，江波龍要突破魔咒_風聞

存儲是一個週期性較強的行業，這不但反映在顆粒端，同樣反映到最貼近客户的產品端，這是一個不爭的事實。

但正如江波龍董事長、總經理蔡華波在日前的閃存市場峯會演講中所説，當前的存儲不但需要面對經濟週期，還要面對地緣政治等問題帶來的影響，尤其是對於存儲器廠商而言，始終有一個天花板，甚至可以説存在着一個經營“魔咒”。

在這種情況下，如何在週期中安穩地活下來，甚至尋找機會實現彎道超車，就成為了存儲器廠商需要重點關注的問題，這也是廠商亟需面對的頭等大事。作為國內營收規模最大的存儲器上市公司，江波龍又將如何解決這些問題？

蔡華波表示，江波龍將往高端走、往品牌走和往海外發展。“這些不能是口號，我們要往高端、品牌、海外就必須得做技術投入，包括做一些產業併購”，蔡華波在閃存峯會演講中強調。

從“存儲器廠商”到**“半導體存儲品牌企業”的跨越**

翻開公司二十幾年的發展史，我們可以發現，成立之初的江波龍只是一個很普通的半導體銷售企業。但作為公司掌舵人的蔡華波先生彼時意識到，只有走研發道路才是長遠發展的正確方式，於是江波龍開始了自己的創新研發探索，並逐漸成為了一個業界領先的存儲器廠商。

江波龍在2021年發佈的“招股説明書”中提到，公司主要從事 Flash 及 DRAM 存儲器的研發、設計和銷售。公司聚焦存儲產品及其應用，形成固件算法開發、存儲芯片測試、集成封裝設計、存儲產品定製等核心競爭力，形成嵌入式存儲、固態硬盤（SSD）、移動存儲及內存條四大產品線，擁有行業類存儲品牌 FORESEE 和國際高端消費類存儲品牌 Lexar（雷克沙）。公司存儲器廣泛應用於智能終端、物聯網、安防監控、工業控制、汽車電子以及個人移動存儲等領域。

由這個描述我們可以看到，公司當時雖然受到傳統的存儲晶圓、存儲器這樣二分法的舊觀念束縛，但是仍然努力體現自身業務的綜合性，如具備主板集成概念的嵌入式存儲和中國大陸為數不多的中高端個人消費類存儲品牌業務（雷克沙）。

然而，如蔡華波先生所説，做到了行業領先的江波龍撞到了“天花板”。於是公司從幾年前就開始了第二發展曲線的拓展——從存儲器廠商向半導體存儲品牌企業做轉型，經營模式也從原有的價差模式向服務模式轉型。

為了實現這個目標，江波龍一方面往上走，做了存儲主控、SLC NAND Flash和MLC NAND芯片的設計，將其交付晶圓廠代工（MLC NAND相關產品現處於樣品階段）；另一方面，江波龍通過建設自有封測產能，打造“自有+第三方”的供應鏈，為客户提供更多的選擇。

據介紹，通過收購元成蘇州（原“力成蘇州”）和智憶巴西（Zilia，原“SMART Brazil”），江波龍補齊了在存儲封測領域的短板，也讓公司解決了隨着產品容量增加對企業的研發技術和封裝測試能力要求越來越高的難題。藉助這些收購，江波龍還進一步鞏固了公司全球產業鏈佈局，提升了綜合競爭力，使得江波龍能夠更好地控制產品質量和成本，提高了公司的整體運營效率。

（元成蘇州）

也正是在這個發展過程中，江波龍積累了豐富的技術經驗，打造出了領先的產品。

首先看技術方面。江波龍資深副總裁、CTO 高喜春先生告訴筆者，憑藉多年的高研發投入和持續的技術創新，江波龍已打造了芯片設計、固件算法開發、存儲芯片測試、集成封裝設計等四大領域核心競爭力。同時，公司還擁有華南、上海兩大研發中心，為產品研發提供了有力的支持。

其次看產品方面。江波龍在嵌入式存儲和企業級存儲方面的影響力毋庸置疑，即使是工業汽車方面，江波龍的實力也不遑多讓。“智能汽車過去幾年發展迅速，帶動汽車電子行業飛速發展，我們從幾年前就開始佈局車規存儲產品，這使得其成為公司增長最快的產品線之一。”高喜春舉例説。

提到品牌方面，蔡華波表示，江波龍現在擁有了定位為行業類存儲品牌的FORESEE和定位國際高端消費類存儲品牌的Lexar。雖然過去幾年兩大品牌產生的營業收入佔比達到了絕大部分，但公司還是時常為傳統的存儲器廠商標籤而困擾，用蔡華波的話來説，這是因為在過去，江波龍在包括主控和封測在內的核心技術還沒有真正準備好。

但現在，如上所述，江波龍已經補上了封測的重要一環，再疊加公司最近在主控芯片方面的突破，在筆者看來，江波龍已經擁有了繼續進階的底氣。

補齊主控芯片短板，

打造競爭力新品

關於是否應該自研主控芯片，一直以來都是備受爭議的問題。但對於江波龍而言，這已經不再是問題，因為從前文的介紹中我們可以看到，公司已下定決心二次創業轉型，朝着“半導體存儲品牌企業”的方向前進。

這就讓自研主控芯片變得更加順理成章。高喜春也指出，江波龍自研主控的初衷主要是提升存儲產品競爭力，為客户提供差異化功能，提升用户體驗，化解供應風險。“我們做存儲產品研發有深厚積累，更熟悉應用場景，自研主控可以把我們對存儲產品的理解更好在芯片裏面實現，通過軟硬件結合使產品有更強的競爭力。”高喜春接着説。

他也同時強調，江波龍並不會什麼主控芯片都做，而是有的放矢。例如公司目前已有兩款產品量產——eMMC和SD控制器，展望未來，公司也會基於自己的實力和行業的需求，打造更多自研芯片。當然，正如高喜春所説，江波龍也和多家主控芯片廠商保持長期友好合作，針對不同客户的需求選擇最合適的主控。

“自研芯片和第三方主控芯片保持良性競爭，也促使我們定義開發出有差異化功能和有競爭力的主控芯片。”高喜春強調。

在高喜春看來，江波龍之所以能夠在自研芯片方面信心滿滿，與公司多年的應用場景和技術能力積累有着密切的關係，因為這可以讓公司在設計芯片時就能夠有效避免問題，直接促達客户的核心需求；同時，江波龍還積累了大量測試平台和測試用例，通過完整測試以避免問題，並縮短產品研發週期；此外，江波龍擁有高水平的閃存研究團隊，熟悉各家原廠閃存特性，在控制器設計上發揮了重要作用。

（江波龍創新實驗室）

補上了主控領域短板的江波龍，再加上之前的積累，讓江波龍能夠打造出多款領先的產品。例如在本次閃存峯會上，江波龍就推出了Lexar 1TB NM Card、Lexar 2TB microSD、FORESEE QLC eMMC、FORESEE CXL 2.0內存模塊和FORESEE LPCAMM2這六款存儲產品，分別克服了速度、容量、封裝和成本上的各類難題，如業界追求大容量、高性能和低成本一樣，江波龍也在探尋效能和成本的更優平衡，從“價格”向“價值”轉型。

值得一提的是，從這幾款產品中，我們不但可以一窺江波龍的綜合競爭力，還可以從中看到了江波龍給客户提供一體化服務的能力。當然，江波龍在研發上敢投入、敢創新也讓筆者印象深刻。

據瞭解，江波龍FORESEE QLC eMMC、LPCAMM2和1TB NM Card均在元成蘇州封裝；江波龍FORESEE QLC eMMC和Lexar三款存儲卡均採用了自研主控芯片；FORESEE QLC eMMC、CXL 2.0內存拓展模塊和LPCAMM2都採用了目前最新的技術（如QLC、CXL）。

這再次證明了江波龍所打造的這個自上而下的整體供應鏈的競爭力。在筆者看來，江波龍之所以能夠打造如此多競爭力的芯片和產品，與公司在固件方面的深厚積累有着莫大的關係，這也是江波龍的傳統優勢所在。據瞭解，江波龍的主要產品（比如eMMC，UFS，SSD等）也幾乎都是自研固件，這就驅使公司在FTL算法、介質管理、協議特性實現等方面積累豐富的經驗和積累，也具有很多創新實現。

“如我們嵌入式產品中的Smart GC算法，能在做GC的同時，達到碎片整理的目的，大大減少了文件碎片化問題；IO融合算法則能通過融合主機下發命令，減少設備和主機的交互，提升IO性能，我們實驗數據表明該算法能提升20-30% IO性能；我們SSD中的智能數據分流算法，在設備內部智能地實現冷熱數據的分離，達到減小設備寫放大的目的，提升設備壽命和性能。”高喜春也舉例説。他同時指出，這些創新的算法在江波龍產品中得到實現，提升了公司產品的競爭力。

除了設備內部固件算法創新，江波龍還聯合客户，做垂直整合優化。如通過和客户合作，通過上層軟件和底層固件的優化，實現remap功能，解決了手機越用越卡的問題。

通過這些一步一個腳印的夯實，江波龍正在為客户帶來更多的可能。例如為了給Tier 1客户提供更加穩定供應、高效的存儲定製化解決方案服務，江波龍協同合作的上游存儲晶圓原廠共同提出從傳統合作模式向TCM合作模式轉型升級。

**首創TCM經營模式，**提供存儲定製化解決方案

所謂TCM（Technologies-Contract-Manufacture），也就是所謂的技術-合約-製造。這是一個強調技術積累、合約製造和服務能力整合，旨在為客户提供定製化、具有競爭力的存儲產品、解決方案和個性化服務的模式，也是為上游存儲晶圓原廠提供滿足tier1客户個性化服務的模式。在江波龍看來，這是公司走向全球市場的重要戰略之一。

“TCM不是江波龍開創，TCM是做了一個微創新，使它在中國落地，當中也有着江波龍技術助力的因素。”蔡華波解釋説。

（江波龍董事長蔡華波在2024閃存市場峯會發布演講）

熟悉存儲行業的讀者應該知道，在傳統合作模式下，存儲器廠商首先從存儲原廠購買晶圓，經過研發設計、封測製造等多個環節後，再銷售給終端客户。上游原廠與下游終端客户因為中間環節繁雜導致溝通“斷層”，同時也難以高效匹配下游應用市場對多樣化、定製化、創新化的存儲產品需求。而存儲器廠商，也需提前從原廠採購大量晶圓進行貯備，面臨產業週期帶來的巨大價格波動等挑戰。

但在TCM模式下，則以實現上游存儲晶圓原廠和下游Tier1客户高效且直接的供需信息拉通，基於確定性的供需合約為目標，江波龍則聚焦存儲解決服務平台優勢，融合存儲主控、固件定製開發、高端封測技術、售後服務、品牌及知識產權等能力，基於上游存儲晶原廠或下游Tier1客户的產品需求，高效完成存儲產品的一站式交付，從而提高存儲產業鏈從原廠、產品開發、封裝測試、產品製造到行業應用的效率和效益。

在江波龍看來，TCM模式讓產業鏈協同運作從傳統的“單向單工模式”升級為“雙向雙工模式”。在該種模式下，原廠可以更及時地與下游Tier1客户進行信息對接，觀察到真實的市場需求，並據此規劃產能和資源定價，並在技術投入上更加聚焦晶圓工藝創新和產能提升，而江波龍則將後續的存儲產品研發、客户定製化、封測製造與交付等環節進行整合。

“同時，下游Tier1客户在與原廠前述對接交換機制的基礎上，獲得存儲資源的穩定供應和深度參與定價機制機會，而江波龍則會聚焦為客户提供更加靈活、開放、透明和創新的定製化存儲產品和服務，從而最優化的滿足原廠和Tier1客户的商業訴求。”江波龍方面強調。

“江波龍使TCM實現一個最短的路徑，跟原廠和Tier1客户形成鐵三角關係。原廠有資源，客户有需求，江波龍把原廠晶圓變成客户多樣化需求的產品，客户需要定製、靈活化生產，甚至負成本消耗。”蔡華波接着説。

在筆者看來，之所以江波龍能夠在這個TCM模式中扮演重要角色，主要得益於他們擁有了從存儲芯片研發到封測製造全鏈條產業的綜合服務，以及在技術、製造、服務、知識產權、質量、資金等多個維度的產業優勢和積累，讓他們有足夠的實力整合從上游原廠到下游應用的複雜中間環節，助力和服務原廠提高其經營效率、靈活性，並讓客户滿意。

蔡華波更是直言，為了解決客户在進度管理、資源供應和信息透明化面臨的挑戰，江波龍將更加開放，甚至可以把系統CRM接口、內部製造和外部製造的系統EDI接口開放給客户。因為在他看來，服務不是簡單的買賣關係，而是要足夠的開放和透明。

蔡華波透露，在推行了TCM模式後，確實給江波龍帶來了不一樣的空間，公司也與合作的客户和品牌形成了一個新的朋友圈，同時也希望有更多的合作伙伴加進來，共同開拓新的商業機會。

寫在最後

綜上所述，我們可以看到，深厚的技術積累、預先的技術佈局，在江波龍的整個體系中發揮着重要作用。這也是為何江波龍在存儲的下行週期，還在大力投入研發的原因。

為此，面對AI變革行業的契機，江波龍將繼續專注於存儲。首先會繼續投入研發eSSD，比如PCIe4.0以及PCIe5.0 SSD產品，為AI數據中心提供更高速、更大容量的存儲設備，助力AI大模型的發展；公司還會繼續迭代嵌入式存儲產品和消費級SSD產品（如研發UFS4.0產品和PCIe5.0 cSSD），為AI phone和AI PC提供更大容量和更高速的存儲設備，給用户更好的AI體驗。此外，江波龍還看到了AI對DRAM的需求，也會加大RDIMM和LPDDR的研發。

自1999年成立以來，25年中江波龍歷經了多個階段的轉型和革新，公司也已由過去的傳統產品模式向存儲綜合服務模式轉變，筆者從中看到了江波龍的決心和毅力。未來，江波龍將持續深耕半導體存儲領域，期待其在經營模式升級、技術創新、品牌成長上取得更多新突破，成為半導體存儲品牌企業的標杆。