億聯銀行逆天Q4：單季利潤逼近前三季總和，兜底助貸賺翻_風聞

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

2023年Q4，助貸平台戰戰兢兢，主動審慎收縮，生怕全年來之不易的利潤被風險反噬。與助貸平台截然相反，依賴固收躺賺的資金方正陶醉在高利潤、低不良的喜悦中。

億聯銀行正是一個典型縮影。

根據億聯銀行2024年度同業存單發行計劃披露的數據，億聯銀行2023年實現營收10.65億元，淨利潤1.4億元。相比2022年，營收下滑了2.02%，利潤卻大幅增長44.33%。

結合億聯銀行前三季度業績數據，可以發現其業績於2023年第四季度爆發，四季度單增淨利潤0.68億元，貢獻全年利潤近半。

眾所周知，行業一般在第四季度都偏審慎，為何億聯銀行能逆勢取得較大利潤漲幅。這就要從億聯銀行的兜底助貸主業模型，以及撥備調節工具中找答案了。

逆天的Q4

在民營銀行中，億聯銀行藉助互聯網銀行全國展業優勢，重投互聯網貸款，通過兜底助貸的固收模型，接入數十家助貸平台。有了足夠的風險緩釋，億聯銀行也得以旱澇保收。

在Q4的業績表現中，足以看到躺賺的億聯銀行有多滋潤。

根據億聯銀行披露的業績數據，億聯銀行2023年實現總資產517.56億元，同比下降3.5%；各項貸款餘額336.02億元，同比減少10.29%；負債總額483.01億元，同比減少4.02%；營業收入10.65億元，淨利潤1.4億元。

截圖來源億聯銀行2024年度同業存單發行計劃

總體來看，億聯銀行是縮表的，這與行業週期趨勢保持一致，但其淨利潤能在資產、營收下滑的情況下，實現超40%的漲幅，就可圈可點了。這麼大的漲幅從何而來？

答案是第四季度。

億聯銀行披露的2023年三季度報告（本季度報告經董事會審議通過）顯示，2023年前三季度，億聯銀行實現營收10.12億元，撥備前營業利潤6.71億元，淨利潤7249萬元。

截圖來源於億聯銀行2023年三季度報告

對比億聯銀行2023年業績數據，可推算出億聯銀行在2023年第四季度實現營收0.53億元，淨利潤0.68億元。營收大幅下滑不難理解，但利潤竟比營收還高，這顯然不符合常理。

由於億聯銀行尚未披露審計後的財務報告，如果目前已披露的業績數據基本上都是準確的，結合銀行利潤表結構可推測，億聯銀行能在四季度業績爆發，猛然拉起利潤規模，大概率是控制撥備、減緩計提，釋放出更多利潤。

億聯銀行在2023年前三季度信用減值損失已達5.86億元，減值計提幅度已經超過2022年全年水平（5.1億元），可以確定的是，彼時億聯銀行計提相對充分，這從其前三季度撥備覆蓋率187.98%，也能看出。

然而在億聯銀行2023年全年的監管指標中，撥備覆蓋率下降至170.53%，撥備覆蓋率下降主要系減值準備金減少所致。根據億聯銀行2023年不良率1.61%，貸款餘額336.02億元，可推算出其2023年不良貸款餘額約5.41億元，再根據撥備覆蓋率可得2023年貸款減值準備金約9.23億元。

截至2023年三季度末，億聯銀行的貸款減值準備12.35億元，對比可明顯看到，就在第四季度末，億聯銀行大幅降低了減值準備金。銀行的貸款損失準備金變動主要受本期計提、本期核銷、本期收回已核銷幾項因素影響，其中計提是決定損失準備金充足與否的關鍵因素。

由於不良餘額收縮，即便降低減值準備金，也能實現撥備覆蓋率穩定，並且能釋放計提空間，放大利潤。億聯銀行最終計提減少的可能性不外乎有兩個，第一是整體貸款餘額減少，第二是資產質量變好。貸款餘額減少是確定的，但資產質量真的有那麼好嗎？

從披露的不良指標來看，億聯銀行2021年-2023年，不良貸款率分別為1.75%、1.61%、1.61%，即便是在風險波動的去年也保持平穩，並且相比一些城商行和消金公司好很多。

取得如此不良水平，是客羣很好嗎？答案顯然不是，畢竟億聯銀行整體上做的是消金以及大C小B的生意，客羣較下沉，後文會提到。

是核銷很給力嗎？也不是。基於高信用風險的行業屬性，主做消金客羣的機構通常會採取高不良、高核銷的做法，來穩定監管指標，然而億聯銀行的核銷規模很小。2023年前三季度，億聯銀行核銷貸款3.84億元，加之報告期內的不良貸款餘額增量0.52億元，新生成不良貸款僅約4.36億元，整體規模較小。

穿透億聯銀行底層資產不難發現，其維持較低不良率，具備更大業績彈性，核心原因在於擔保助貸模式。風險甩給平台，躺賺固定收益。表內合規，表外水深火熱。

助貸撐起的銀行

作為四家互聯網銀行之一，億聯銀行兼備民營金控和互聯網資本背景，雖然在體量上與其他三家存在較大差距，但也能保持業績穩定增長，過得算比較滋潤。

財報數據顯示，2021年-2023年，億聯銀行總資產599.65億元、536.34億元、517.56億元，營業收入14.33億元、10.87億元、10.65億元，淨利潤0.53億元、0.97億元、1.4億元。

業績背後，主要歸功於消費金融業務，而消金業務主要基於擔保助貸模式落地。

2020年至2022年，億聯銀行貸款餘額分別為324.65億元、374.48億元、374.59億元，其中公司貸款餘額為17.38億元、20.95億元、18.91億元，個人貸款餘額307.26億元、348.22億元、347.84億元。個人貸款佔比94.64%、92.99%、92.86%。

個貸中主要包括消費金融貸款和小微貸款，消費貸撐起半邊天。2019年，億聯銀行總貸款202.5億元，其中個人貸款餘額200.55億元，個人貸款中消費貸款餘額198.13億元，消費貸佔比高達98.79%。2022年消費金融貸款237億元，在個貸中佔比高達68.13%。

就底層資產結構而言，稱億聯銀行是一家業務範圍更大的消金公司，也不為過。億聯銀行的消費貸業務主要通過互聯網助貸開展，據億聯銀行相關評級報告，2022年億聯銀行個人消費貸款中助貸佔比在80%以上。

知情人士透露，億聯銀行的助貸通常採取外部兜底的方式，主做資金批發固收業務。固收的模式是逾期就代償，資金方不承擔風險，沒有不良。當然，做固收的不只是億聯銀行，現在銀行都願意做固收業務，主要是資產質量太差。

但對於民營銀行，固收資金成本在7%-8%左右，在頭部流量平台看來，成本較高，不願意接入。有頭部平台稱，如果像億聯銀行這種專做固收的民營銀行，能把資金成本降到5%以內，才考慮接入。

從合作機構來看，億聯銀行互聯網貸款合作的導流獲客機構50家左右，包括互金平台、擔保公司、小貸公司、消金公司等，主要是腰尾部互金平台。

另外，億聯銀行的互聯網貸款業務還合作了30多家融擔公司，包括深圳中智信融資擔保、深圳花旗融資擔保、深圳市大數融資擔保有限公司、江西華章漢辰融資擔保集團股份有限公司、陝西晟信泰華融資擔保有限公司、海南申信融資擔保有限公司等。

模式的不確定性

固收模式雖然穩妥，但在監管引導銀行業金融機構自主展業、強化自營的趨勢下，也面臨較大不確定性。

一方面，監管對於過度依賴固收業務的金融機構，設置擔保增信業務指標，遏制固收模式風險外溢。高度依賴融資擔保公司和平台進行風險兜底的固收模式，既不利於提升金融機構自主風控能力，也會間接抬高貸款綜合利費水平。億聯銀行的助貸+融擔模式，即是如此。

另一方面，商業銀行互聯網貸款整改雖然取得階段性成果，但整改後仍然存在一些問題引起監管重視，如在互聯網貸款經營管控方面，部分銀行業務結構不合理，主要合作開展消費金融業務，而經營類業務佔比太低。這也恰恰點出了包括億聯銀行在內的民營銀行的痛處。

除了監管政策收緊，擔保助貸業務還面臨較大的客訴壓力，容易給業務合規性增添瑕疵。

從億聯銀行的客訴情況來看，並不樂觀。根據億聯銀行2023年度消費投訴工作報告，2023年度，億聯銀行受理消費者諮詢、建議和投訴等類型工單共計51186件，較上年增長69%。其中銀保監局轉辦投訴2498件（去重後投訴1663件），較上年增長88%。

億聯銀行的客訴與其面向全國開展的互聯網貸款業務緊密相關。億聯銀行全量投訴客户主要以80、90後居多，客户所屬地區集中在廣東、湖北、遼寧、江蘇、安徽、河北、北京等地區。客户分散多地，主要是因為億聯銀行的線下貸款業務客户在吉林省，而線上互聯網貸款吉林省客户佔比較低。

客羣下沉與擔保助貸，是引起客訴的兩大主因。用億聯銀行自己的話講，就是其服務的羣體主要是消費羣體、個體工商户、小微企業主等長尾客羣，具有小額、高頻、客户數量多和覆蓋全國的特點。特別是近兩年來，客户還款能力不足、意願降低，超過80%的客户希望通過投訴減免利息或本金。

還有擔保業務債權轉移引起投訴。在擔保助貸業務中，逾期代償後債權轉移，客户仍舊選擇投訴億聯銀行，在億聯銀行看來債權轉移後即和自己沒關係，但實際上糾紛仍是因億聯銀行而起。

當然，除了互聯網消費貸業務，億聯銀行近年來還加大小微金融和自營消費貸業務投放力度。如億聯銀行自營消費貸品牌“億貸”；小微金融產品“生意貸”、“億微貸”、“億企貸”，税票貸產品億票貸、億數貸（與大數金融合作產品），煙草貸、房抵貸等。

億聯銀行的小微金融業務，實際上是針對小微企業主、股東及個體工商户開展的信貸業務，產品授信參考企業開票規模，產品設計也是引入擔保增信模式，息費包含利息和擔保費。

億聯銀行曾制定了2022-2024年戰略規劃，聚焦打造自營品牌體系，着力提升自營業務佔比，實現自營與助貸業務“兩翼齊飛”。

兩年過去了，億聯銀行自營仍任重而道遠。