厚積薄發，2024美團講述即時零售“新故事”_風聞

作者 | 歐錦

編輯 | 韋伯

財報季開啓後，各互聯網大廠的成績單備受關注。

近日，美團公佈了2023年四季度及全年財報。剛過去的2023年四季度，美團實現營收736.9億元，同比增長22.6%；經營利潤17.38億元，同比扭虧為盈；經調整的淨利潤更是大增427.6%達到了43.7億元，三項數據都超過了分析師預期。

美團所在的本地生活領域，過去一年戰況激烈，眾多新選手入局後也讓美團面臨着嚴峻的競爭挑戰和市場衝擊，一度引發外界的廣泛關注與擔憂。然而，從公佈的財報可以看出，美團在應對複雜局面和打硬仗方面的能力並未受損，依然保持着穩健的態勢。

其實，本地生活領域有着連接線上線下、行業聚集度低、商户分散、數字化低等痛點難點，同時又有高頻、剛需、抗週期的特點。

在這樣一個需要長期積累的行業裏，美團通過持續的投入和長期的深耕，造就了當下穩固的業務基礎。美團CEO王興表示，“2023年，國內消費潛力進一步釋放，我們持續迭代產品能力，帶動了更多消費、創造了更多就業。美團將繼續用科技推動生活服務各行業的效率提升。”

外賣無虞，到店酒旅競爭力凸顯

2023年全年，美團核心本地商業（以外賣+閃購+到店為主）部分營收增長29%至2069億元，實現經營利潤387億元，同比增長31%。經營利潤率也由2022年的18.4%提高至18.7%。

外賣是本地生活最重要的戰場。最新數據顯示，2023年全國餐飲收入首次突破五萬億元大關，創歷史新高。

2023也是美團外賣上線十週年，依靠過去十年以來的持續創新和成長，市場地位和核心競爭力都越來越強，全年美團即時配送訂單數增長24%，達到驚人的219億筆。

去年，美團外賣將發展重點放在新場域上，以商品單品或者套餐為核心推出了“神搶手”，用超強曝光滿足品牌迅速打新品打爆品的需求；還針對能夠達到起送價且只有一人用餐的消費者推出“一人食”，提供給有選擇困難症的，或者下單比較急促打工人；最後美團外賣還基於大數據優化了“必點榜”，將城市裏品質高、人氣旺、評價好的餐廳選出來，幫消費者節省選購時間。

基於迅猛反彈的線下消費需求，美團到店酒旅業務同樣實現增長。作為“現金牛”，美團到店酒旅業務去年GTV（總交易額）同比增長超過100%，年交易用户增長超30%、年活躍商户增長超60%，都創下了歷史新高。

這一成績得益於去年美團通過特價團購和直播兩個抓手，迅速迭代應對競爭。具體動作包括與高質量商家合作、提供多元的折扣優惠、提高流量分配效率等，實現了訂單量快速增長。並針對商家推出了一系列直播組合，包括官方直播、商家直播及銷售團隊直播等等。

近兩年抖音、快手、小紅書、高德等互聯網巨頭紛紛覬覦本地生活蛋糕，它們通過類似的業務延伸或直接跨界進入本地領域。

美團方面則認為，目前競爭格局雖然還不明朗，但內部應對地很積極，長期來看可能各佔一個山頭兒，互不影響。

浙商證券在研報中指出，美團通過精耕細作完成本地生活數字化，提供一站式服務，用户心智穩固。美團到店工具屬性強，提供展示工具+消費者搜尋比價決策工具。提供全場景解決方案，用户更容易積澱。LBS商户定位精準度以及商户供給的豐富度，其他新進入者很難匹敵，雖然抖音已積累超百萬家商户，但不足美團1/10。

將近15年的用户習慣培養，致使用户已經養成在美團搜索本地店鋪的習慣，“買券”、“囤券”的消費習慣和核銷動作已經成型，形成了美團在本地生活領域日漸加寬加深的護城河。

依靠閃購，拓展場景新邊界

美團財報中提到，餐飲外賣30分鐘內送達已成為一種新的生活方式，並擴展至更廣泛的品類，滿足更多的消費者需求。

換句話説，消費者對“萬物到家”的需求正在逐漸擴容，從單純的吃喝需求，逐漸擴充到多維度、多場景的需求上。

於是美團閃購成了財報裏“最靚的仔”，訂單量同比增長超過40%，年度活躍商家也同比增長近30%。

過去一年，閃購的訂單從Q1的520萬單，猛增至Q4的830萬單。四季度，閃購日均單量已經達到外賣的14.5%，上一季度這一數字還是11.6%。

在多維需求的推動下，去年“11.11”期間，美團閃購開啓“11.11美好狂歡節”，聯合超80萬家線下門店，打造專屬實體門店的購物節。活動期間，消費者能用超優惠價格買到20款爆款尖貨，如iPhone 15 Pro、聯想拯救者R9000P、Redmi K60、理膚泉B5面膜、伊利金領冠奶粉、五糧液濃香白酒等。

據後來的統計數據顯示，參與活動商品數量同比增長123%，銷售額創新高。

同時美團閃購強大的數字化能力，還能為品牌提供更精準的消費者行為變化數據，幫助品牌更好地研究消費者行為，調整經營策略。

以3C產品為例，2023年美團電吹風、電暖氣的銷量達到百萬級，同比增長200%。2023年“520”期間，美團閃購聯合飛利浦推出定製禮盒，銷售額環比上月同期增長400%;2024年年貨節，蘇泊爾與美團閃購開啓合作，年貨節期間銷售額與訂單量增長800%。

不止小家電，大家電品類即時零售需求也快速增長，2023年10月29日至10月30日，在美團“3C數碼家電日”中，平台上的電視、洗衣機銷售額同比增長500%。

提到大家電就不得不提配送難題，一直以來物流成本偏高、包裹難規模化運輸等難題都伴隨着大家電品牌。而配送恰恰是美團閃購相較於其他平台的最大優勢，據悉，美團配送目前已覆蓋全國近3000個市區縣旗，每日活躍騎手超百萬;同時，為了更好的貼合用户對於中大件產品的即時零售消費需求，美團閃購增加四輪運力，與兩輪騎手運力互為補充，中大型家電產品也可以實現快速履約。目前美團閃購四輪運力已幫助品牌帶來1.4萬的新增用户，2024年預估開拓更多城市。

有了閃購的加持，超市便利、專賣店、酒水零食、果蔬生鮮、鮮花綠植、寵物母嬰、數碼圖書、日化美妝、家電雜貨等諸多品類都可以送貨上門，真正實現“萬物到家”。再加上無人機等新興科技手段的加持，前年iPhone14“5分鐘36秒送到家”的神蹟每天都在全國上演。

不誇張的説，閃購生態的建立，使得美團成為一個“超大型購物中心”，線上、線下的融合，到家、到店的協同，正逐步凝聚成強大的合力。

東吳證券、國海證券等券商也看好閃購業務來發展。東吳證券更是在研報中直言，“看好閃購業務24年繼續快速增長”。

“零售+科技”加持，打開戰略新空間

2021年9月，王興在戰略會上宣佈，將美團的戰略從“Food+Platform”升級為“零售+科技”，首次把零售和科技提到戰略高度。

而從美團整體的業務發展上看，2023年美團在零售+科技的路上走得更堅定。王興表示，“作為中國零售行業長足發展的受益者和參與者，美團將繼續用科技推動生活服務各行業的效率提升，幫大家吃得更好，生活更好。”

財報中透露的數據也顯示出美團的決心，2023年美團全年研發支出達212億元，為歷史新高。

這些研發支出主要體現在對無人機和自動配送車的探索上。截至2023年底，美團無人機已累計完成訂單超22萬單，覆蓋辦公、社區、高校、景區、市政公園、醫療等多場景。2024年春節假期，深圳人才公園部分周邊商家超8成外賣訂單均由美團無人機配送完成，帶動多種商品銷量環比“十一”假期增長超5倍。

除了加大研發投入，美團還通過人員調整在公司內部強化了“科技”基因。今年2月，美團CEO王興通過郵件宣佈新一輪的組織結構調整，其中特別提到無人機、境外業務直接向王興彙報，這凸顯王興對無人機業務的重視。

此外，美團在科技方面的投資也在加速，以美團的產業基金美團龍珠為例，硬科技是其看好的重要賽道之一。2023年，美團龍珠共出手5次，投資領域包括先進製造領域（包括機器人研發和半導體）、大模型、動力電池等。

有分析認為，技術的突破，不僅可以拓寬美團核心業務的護城河，也可以加速美團出海的進程和優勢。藉助先進的AI機器人技術，美團有望突破外賣和本地生活業務在國際市場上的限制，從而打開更為廣闊的國際化發展空間。

去年五月，美團在香港推出了KeeTa外賣配送業務，雖然距今還不到一年，但目前該業務表現良好。這也被視為美團走向海外的一個關鍵性探索，不過現階段“出海”不是美團的核心，王興也曾表示，“全球化很重要，必須做，但不是要急於求成，需要更長的耐心、更大的投入、更好的協同”。

總結

總結來看，美團最新財報數據背後展現的是，美團在滿足消費者“吃住行遊購娛”的所有核心場景上均取得了顯著的突破與進展。

因此本輪財報發佈後，摩根士丹利、摩根大通、花旗、國海證券等券商先後調整了美團評級。摩根大通指出，受財務可見度改善及市場上調對其預測驅動，該行料估值重評將推動美團股價持續上揚。並將美團評級由“中性”上調至“增持”，目標價由67港元大升至110港元。

回望過去，2010年-2020年，美團用十年實現了第一個1000億元營收；2020年-2022年，美團的第二個1000億元營收僅用了三年。業內人士預計，美團的第三個1000億元營收可能只需要兩年，即最快在2024年達成。